أفضل سهم في الفضاء: AST SpaceMobile مقابل Redwire

بدأت أسهم الفضاء المزدهرة بالتراجع بعد فترة طويلة من النمو. وقد تزامن هذا التراجع بشكل مثالي مع طرح شركة Space Exploration Technologies للاكتتاب العام في الشهر الماضي، مما أدى إلى انخفاض العديد من الأسهم بشكل حاد خلال الأسابيع التالية. انخفضت أسهم AST SpaceMobile (NASDAQ: ASTS) بنسبة 52% عن أعلى مستوياتها، بينما انخفضت أسهم Redwire (NYSE: RDW) بنسبة 64%، مما أخذ المستثمرين في جولة مكوكية من التقلبات.

الآن، تتداول الأسهم في قطاع الفضاء الاقتصادي بأسعار مخفضة بشكل كبير مقارنةً قبل بضعة أسابيع فقط. لكن أي منها هو الأفضل للشراء في محفظتك اليوم؟ إذا نظرت إلى الأرقام، فإن الإجابة واضحة.

هل فاتتك فرصة الاستثمار في Nvidia في عام 2009؟ هذه الإشارة النادرة تتألق مجددًا. في عام 2009، ظهرت إشارة "المضاعفة المزدوجة" لشركة تصنيع رقائق غير معروفة تُدعى Nvidia. وللمرة الأولى منذ سنوات، تظهر نفس إشارة "الاقتناع الكامل" لشركة بحجم 1/100 من حجم Nvidia. تابع القراءة »

شهدت أسهم AST SpaceMobile زيادة كبيرة في سعرها، مما دفع قيمتها السوقية إلى 22 مليار دولار على الرغم من تحقيقها تقريبًا صفر من الإيرادات. يشعر المستثمرون بالحماس تجاه هذه الأسهم لأنها تهدف إلى بناء خدمة إنترنت عبر الأقمار الصناعية مع قدرات مباشرة إلى الأجهزة. وهذا يعني أنها ستقوم بإرسال الإنترنت مباشرة إلى الهواتف الذكية دون الحاجة لحمل جهاز طرفي في كل مكان، كما هو مطلوب اليوم مع خدمة Starlink من SpaceX.

لقد أثبتت تقنيتها فعاليتها، مما يمنحها سوقًا قابلًا للتعامل بقيمة مليارات الدولارات، إن لم يكن عشرات المليارات، في سوق الإنترنت عبر الأقمار الصناعية الذي ينمو بسرعة. ومع ذلك، أطلقت AST SpaceMobile لتوها قمرها الصناعي العاشر في المدار، وستحتاج إلى العديد من الأقمار الأخرى لبناء خدمة عالمية حقيقية تصل إلى ملايين العملاء في وقت واحد. هدف الإدارة هو نشر 45 قمرًا صناعيًا بحلول نهاية عام 2026، لكنها متأخرة كثيرًا عن الجدول الزمني حتى الآن.

حيث تواجه AST SpaceMobile مشكلات هو الحاجة للاعتماد على شركاء الإطلاق لإدخال حمولاتها إلى المدار، بما في ذلك SpaceX، المنافس لها. تعطي SpaceX الأولوية لأقمارها الصناعية على حساب أقمار AST SpaceMobile، مما قد يؤخر وصول أقمار AST SpaceMobile إلى المدار في الوقت المناسب.

حاليًا، تحقق AST SpaceMobile إيرادات قليلة وتحرق الكثير من النقد، مع تدفق نقدي حر سلبي قدره 1.37 مليار دولار خلال الـ 12 شهرًا الماضية. من المحتمل أن يستمر هذا الاستهلاك النقدي خلال السنوات القليلة المقبلة، ولهذا السبب أضافت الإدارة المزيد من الديون إلى ميزانيتها العمومية. في الوقت نفسه، تعمل SpaceX على تكنولوجيا خاصة بها مباشرة إلى الأجهزة قد تجعل أي ميزة تنافسية ناشئة من AST SpaceMobile عديمة الجدوى.

Redwire هي لاعب في مجال الدفاع والفضاء، لكنها ليست مركزة على رهان واحد في الإنترنت عبر الأقمار الصناعية مثل AST SpaceMobile. تعمل الشركة في العديد من القطاعات الفرعية المختلفة، بما في ذلك الطائرات بدون طيار، وأنظمة الاتصالات، والطاقة، والفضاء، وتلبي أيضًا سوق الدفاع. مع زيادة الميزانية لقوة الفضاء وتزايد أهمية نظم الفضاء في دفاع الولايات المتحدة، تمتلك Redwire رياحًا خلفية محتملة كبيرة لأعمالها خلال العقد المقبل.

يرى المستثمرون ذلك يتجلى في أدائها المالي. في الربع الأخير، كان معدل الكتاب إلى الفاتورة للشركة - الذي يقيس كمية العقود الجديدة التي فازت بها مقارنةً بمقدار ما تم فوترته خلال الفترة - 1.92x، مما ساعد على زيادة حجم الطلبات غير المنجزة إلى 498 مليون دولار.

للعام بالكامل، تتوقع Redwire إيرادات تتراوح بين 450 مليون دولار و500 مليون دولار، ارتفاعًا من 371 مليون دولار في الـ 12 شهرًا الماضية. لم تصبح بعد شركة مربحة، لكنها تشهد تحسنًا سريعًا في هوامش الربح الإجمالية، من 14.7% في الربع الأول من 2025 إلى 26.6% في الربع الأول من 2026. وهي تحرق أقل في التدفق النقدي الحر مقارنةً بـ AST SpaceMobile، بمقدار سلبي قدره 165 مليون دولار خلال الـ 12 شهرًا الماضية، مما يجعل أي مشاكل سيولة أقل قلقًا للمساهمين.

تمتلك AST SpaceMobile إمكانات نمو هائلة. لكن ذلك يأتي أيضًا مع مخاطر أكبر بكثير مقارنةً بمصادر الإيرادات الأكثر رسوخًا لشركة مثل Redwire. بالإضافة إلى ذلك، تسير AST SpaceMobile على مسار حاد للاستهلاك النقدي قد يستنزف رصيدها النقدي خلال سنوات قليلة.

تتداول Redwire أيضًا بمضاعف أكثر منطقية بكثير لمبيعاتها المتأخرة، مع نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) تبلغ 3.5 مقارنةً بـ 187 لـ AST SpaceMobile. كما أن لديها قيمة سوقية أصغر تبلغ 2 مليار دولار مقارنةً بـ AST SpaceMobile التي تبلغ قيمتها 22 مليار دولار.

عند جمع كل ذلك، تبدو Redwire كخيار أكثر وعدًا في أسهم الفضاء مقارنةً بـ AST SpaceMobile اليوم.

قبل أن تشتري أسهم Redwire، ضع في اعتبارك هذا

فريق محللي "Motley Fool Stock Advisor" للتوصيات حدد للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم يجب على المستثمرين شراؤها الآن...