بعض المستثمرين تخلى عن أسهم Alphabet بسبب تأخر إصدار نموذج Gemini 3.5 Pro. إليكم 900 مليون سبب لماذا هم على خطأ.

مؤخراً، بدا أن المستثمرين بدأوا في بيع أسهم شركة ألفابت (GOOGL +0.58%) (GOOG +0.21%) بعد ظهور تقارير تفيد بتأجيل إصدار نموذج Gemini 3.5 Pro الخاص بالشركة — الذي تم الإعلان عنه في مايو الماضي.

تتجاوز أسهم ألفابت بالكاد مؤشر S&P 500 منذ بداية العام، وتظهر ردود الفعل السريعة من بعض المساهمين أن بعض المستثمرين لا يفهمون تماماً مدى التقدم الذي حققته الشركة في فترة زمنية قصيرة.

على وجه التحديد، عدد مستخدمي Gemini البالغ 900 مليون شهريًا الذي تمتلكه الشركة الآن.

مصدر الصورة: The Motley Fool.

من المفهوم أن المستثمرين يشعرون بخيبة أمل لأن نماذج Gemini الأخيرة لم تُطلق بعد، خاصةً بالنظر إلى أن Google Gemini ليست قادرة على أداء المهام المهمة في مجال الذكاء الاصطناعي مثل البرمجة كما هو الحال مع منافسيها، كلود و ChatGPT.

تشير التقارير إلى أن الشركة لا تزال تختبر نموذج Gemini 3.5 Pro ولا تعتقد أنه جاهز للعرض العام بعد. وقد اعتاد كل من المستهلكين والمستثمرين على الإصدارات المستمرة لنماذج الذكاء الاصطناعي الجديدة والأكثر كفاءة، ولا يحبون رؤية تأجيل النماذج.

لكن من الجدير بالذكر أن ألفابت قد ضاعفت عدد مستخدمي Gemini الخاصين بها أكثر من الضعف في عام واحد فقط، حيث وصلت إلى 900 مليون مستخدم شهري في مايو، وتحقق الشركة خطوات كبيرة لتفصل نفسها عن المنافسين.

فمن ناحية، حققت تلك المكاسب المذهلة في عدد المستخدمين لأن برامج وخدمات ألفابت موجودة في كل مكان. يستخدم مليارات الأشخاص وظيفة البحث الخاصة بها، والبحث في وضع الذكاء الاصطناعي، وYouTube، ونظام التشغيل Android، وGoogle Workspace، وكلها تستخدم Gemini بشكل ما.

لا تتمتع OpenAI وAnthropic بنفس مدى الوصول عبر العديد من الخدمات، وقد ساعدوا ألفابت في تحويل مستخدمي هذه الخدمات إلى مستخدمي Gemini. أعتقد أن هذا يمكن أن يكون ميزة على المدى الطويل لألفابت حيث تقوم الشركة بتغليف Gemini كجزء من اشتراكات برامجها الأوسع.

وهناك بالفعل دلائل على أن ألفابت ناجحة في تحويل مستخدمي الذكاء الاصطناعي إلى عملاء يدفعون. حققت الشركة إيرادات قدرها 1.2 مليار دولار من Gemini العام الماضي.

علاوة على ذلك، تستخدم Apple Gemini كنموذج الذكاء الاصطناعي الأساسي للمساعد الصوتي الجديد Siri، مما يجعل أحد المنافسين الرئيسيين أحد أكبر عملاء Gemini لديها. من المتوقع أن تدفع Apple لألفابت مليار دولار سنويًا لاستخدام Gemini.

بالإضافة إلى التقدم الكبير الذي حققته ألفابت في نمو عدد مستخدمي Gemini ومبيعات الذكاء الاصطناعي، تم الإعلان مؤخرًا عن معالج جديد تمامًا من ألفابت، وقد يجعل الذكاء الاصطناعي لديها أكثر كفاءة عدة مرات مما كان عليه سابقًا.

تشير التقارير من The Information إلى أن ألفابت تصمم شريحة تُدعى Frozen v2 التي تتضمن بعض بنية Gemini مباشرةً على المعالج، مما يوفر من ستة إلى عشرة أضعاف من الرموز المستخدمة للذكاء الاصطناعي لكل وحدة من الطاقة مقارنةً بمعالجات وحدة المعالجة Tensor (TPU) الحالية للشركة. باختصار، قد يجعل المعالج Frozen معالجة Gemini أكثر كفاءة بكثير.

من المتوقع أن يتم إطلاق الشريحة في عام 2028، ولكنها تشير إلى مدى الجهد الذي تبذله ألفابت للبقاء تنافسية في مجال معالجات الذكاء الاصطناعي.

حققت ألفابت مكاسب هائلة في عدد مستخدمي Gemini، وسرعت في توسيع مبيعات الذكاء الاصطناعي، وتواصل الاستثمار في أجهزة الذكاء الاصطناعي الجديدة للحصول على ميزة على منافسيها.

نظرًا للتقدم الذي أحرزته حتى الآن، أعتقد أنه لا ينبغي على المستثمرين التخلي عن ألفابت بسهولة. ستتطور برامج وخدمات الذكاء الاصطناعي مع مرور الوقت، وحتى الشركات التقنية الكبرى مثل ألفابت تحتاج إلى وقت للتكيف مع سوق متغير.

تضاف إلى جاذبية أسهم ألفابت حقيقة أن أسهمها رخيصة نسبيًا في الوقت الحالي. تمتلك أسهم ألفابت نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) تقدر بـ 26 فقط مقارنةً بمتوسط القطاع التكنولوجي البالغ 40، مما يشير إلى أن الوقت الحالي قد يكون مناسبًا لشراء بعض أسهم ألفابت بينما توسع الشركة من موقفها في الذكاء الاصطناعي.