داخل ازدهار الذكاء الاصطناعي في مؤشر S&P 500، القطاع الصناعي يتعزز كما هو الحال مع أسهم التكنولوجيا.

بينما تدفع توسعة بنية الذكاء الاصطناعي والتطورات الجيوسياسية العالمية إلى إنفاق ضخم، فإن قطاعاً قديماً من الاقتصاد يحظى بمستوى من الاهتمام من المستثمرين ينافس النشاط في قطاع التكنولوجيا. يتداول قطاع الصناعات في مؤشر S&P 500 عند نسبة سعر إلى الأرباح تتجاوز 30، وهو مستوى يرتبط به المستثمرون غالبًا مع الشركات الناشئة، ونسبة سعر إلى الأرباح التي تفوق بكثير المتوسط الطويل الأجل لقطاع الصناعات، والذي أقرب إلى 20.

قالت سينثيا مورفي، مديرة الأبحاث في VettaFi، في أحدث حلقة من برنامج "ETF Edge": "إذا نظرت إلى [قطاع الصناعات المختار SPDR] XLI من State Street، فإن تقييماته مرتفعة حقًا مقارنةً بـ S&P 500".

وأضافت: "إنها مرتفعة مثل التكنولوجيا، لذا فهي حقًا قطاع قد حظى بلحظته في الشمس وجذبت الكثير من الانتباه".

لقد استحوذت السباق لبناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي في hopes of gaining a durable business advantage في بنية تحتية رقمية تتغير بسرعة على العالم الشركات وقطاع التكنولوجيا. توقعت شركة Alphabet، كجزء من تقرير أرباحها يوم الأربعاء، أن تصل نفقات رأس المال لهذا العام إلى 195 مليار دولار إلى 205 مليار دولار. وكانت التوجيهات السابقة تشير إلى إنفاق يتراوح بين 180 مليار دولار و190 مليار دولار.

تشير تقديرات شركة McKinsey & Company إلى أن هذا الاستثمار لن يتوقف في أي وقت قريب - حيث تظهر التقارير أن الإنفاق العالمي على مراكز البيانات قد يصل إلى ما يقرب من 8 تريليون دولار بحلول عام 2030. ستخصص الغالبية العظمى من هذا الإنفاق لبنية تحتية لمراكز البيانات ومعدات تكنولوجيا المعلومات.

حذرت Alphabet من أن هذه الأرقام المتعلقة بالإنفاق قد ترتفع حتى أعلى في عام 2027.

قالت مورفي: "الذكاء الاصطناعي هو مجال تقني، لكن لا شيء يحدث بدون بناء البنية التحتية". "هناك بنية تحتية كاملة تحتاج إلى البناء، وهذا قد دفع الصناعات حقًا."

"لقد بدأنا فقط في هذا البناء. نحن في خضم إنفاق عدة مئات من المليارات من الدولارات. لا يزال يتعين بناء تريليونات الدولارات من البنية التحتية"، قال جينسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، في منشور مدونة في مارس. "هذا يصبح أكبر توسع للبنية التحتية في تاريخ البشرية."

من المتوقع أن تحدث الغالبية العظمى من المشاريع في المراحل القادمة من توسيع مراكز البيانات على مستوى البلاد في المناطق الريفية. من أجل تلبية الطلب الهائل على الطاقة المرتبط بمراكز البيانات، قد يكون توسيع الشبكات الريفية للكهرباء أمرًا ضروريًا. تظل سعة الإنتاج القصوى لشبكات الطاقة الريفية في الولايات المتحدة محدودة نسبيًا، في المتوسط. الآن، هناك دفع لتطوير مرافق تستهلك بانتظام حتى عشرين مرة من سعة الطاقة الحالية، مما يزيد من الطلب المؤسسي والحاجة إلى الدعم الصناعي. يأتي هذا الطلب رغم زيادة العداء العام تجاه بناء مراكز البيانات الجديدة، مدفوعًا بالمخاوف المحلية بشأن الشبكات الكهربائية المجهدة وارتفاع تكاليف الكهرباء.

يتطلب بناء هذه البنية التحتية للذكاء الاصطناعي عبر الولايات المتحدة إنشاء محطات كهرباء جديدة، وتعزيز قدرات الإنترنت فائق السرعة، وتطوير تكنولوجيا البطاريات الموفرة للطاقة. لقد أصبح إنتاج كميات هائلة من الطاقة ومعدات الاحتياط، وآلات البناء، وبرامج الكهرباء كلها ضرورية للتوسع. ونتيجة لذلك، زادت شركات الإنتاج داخل صناعات الآلات والمعدات الكهربائية، التي تشكل 20.89% و14.16% من حيازات XLI، على التوالي.

ارتفعت شركة Caterpillar، الحيازة الرئيسية في صندوق المؤشرات، وGE Vernova، ثالث أكبر حيازة في مؤشر الصناعات، بأكثر من 50% هذا العام. كانت Caterpillar قد ارتفعت بنحو 160% عما كانت عليه قبل عامين. تستفيد GE Vernova من الحجوزات المتعلقة بتوسعة الذكاء الاصطناعي، بينما تأثرت أعمالها في الطاقة المتجددة بالانخفاض في قطاع طاقة الرياح، مما أدى إلى تراجع هذا الأسبوع بعد الأرباح رغم وجود 176 مليار دولار من الأعمال المتراكمة في نهاية الربع الثاني. ليس فقط الأسماء الكبيرة هي التي استفادت. شركة Emerson Electric، التي تحتل المرتبة 29 في XLI، تتداول الآن بزيادة تقارب 20% عما كانت عليه في يوليو من عام 2024، على الرغم من تعرضها لخسائر طفيفة العام الماضي. شركة Hubbell، التي تحتل المرتبة 60، ارتفعت بنسبة 30% خلال الفترة التي تمتد إلى عامين بدءًا من يوليو 2024.

داخل XLI، ليس فقط ازدهار الذكاء الاصطناعي هو ما يدعم تقييمات الأسهم، بل تم إطلاق العشرات من صناديق المؤشرات الصناعية الأخرى التي تستهدف عدة مجالات ضمن القطاع.

كتبت مورفي في بريد إلكتروني إلى CNBC: "يوجد أكثر من 60 صندوق ETF صناعي يقع ضمن هذه الفئة، وقد شهدت مجتمعة حوالي 23 مليار دولار من التدفقات الصافية منذ بداية العام". "لقد حققت الصناعات أداءً جيدًا للغاية مقارنة بالسوق."