تدفع الرياح الماكرو قوية النصف الأول الممتاز لقطاع الميدستريم

تم نشر هذه المقالة في الأصل على موقع ETFTrends.com.

مع عبورنا منتصف عام 2026، شهدت صناعة الطاقة بالفعل تحولًا دراماتيكيًا في المشهد الكلي. أدت الاضطرابات في الإمدادات في الشرق الأوسط إلى تحويل فائض متوقع في إمدادات النفط إلى نقص حاد مع تآكل المخزونات العالمية، مما استفاد منه شركات الطاقة الأمريكية عبر سلسلة القيمة. في ظل تقلبات كبيرة في أسعار النفط والأسهم عمومًا، تمكنت شركات MLPs والقطاع المتوسط من outperform مؤشر S&P 500 واحتفظت بمستوى قريب من المؤشر القياسي للطاقة في النصف الأول من عام 26. كما أن أسماء القطاع المتوسط تجاوزت بشكل كبير تقديرات الأرباح للربع الأول من عام 26، مع رفع بعض الشركات لتوقعات EBITDA للعام الكامل. تعرف على المزيد أدناه حول المواضيع الرئيسية التي تؤثر على MLPs والقطاع المتوسط في النصف الأول من عام 26.

حقق القطاع المتوسط أداءً قويًا في الربع الأول وأظهر دفاعيته في الربع الثاني. تمسك القطاع بالمكاسب المبكرة بينما تراجعت أسعار النفط.

تدفع زيادة الطلب على صادرات الغاز الطبيعي المسال (LNG) واحتياجات الطاقة إلى تسجيل تأخيرات قياسية في القطاع المتوسط، مما يفيد شركات البنية التحتية للغاز الطبيعي.

يعمل مشغلو القطاع المتوسط بسرعة على بناء قدرة جديدة لنقل الأنابيب، مما بدأ في حل الاختناقات في الغاز الطبيعي في حوض بيرميان هذا العام.

كانت الطاقة أفضل القطاعات أداءً في الربع الأول من عام 26 والأسوأ أداءً في الربع الثاني من عام 26، ومع ذلك، تميز القطاع المتوسط بدفاعيته. ارتفع مؤشر Alerian MLP Infrastructure Index (AMZI) ومؤشر Alerian Midstream Energy Select Index (AMEI) بنسبة 0.9% و0.8% على أساس العائد الكلي في الربع الثاني، محتفظين بمكاسبهم من الربع الأول التي بلغت 17.2% و23.4% على التوالي. بالمقابل، تراجعت أسعار النفط بنسبة 31.5% في الربع الثاني من عام 26 بعد زيادة بنسبة 76.6% في الربع الأول، وتراجع مؤشر قطاع الطاقة الأوسع (IXE) بنسبة 12.5% بعد مكسب بنسبة 37.9% في الربع الأول.

تنبع دفاعية شركات البنية التحتية للطاقة من دعم نماذج الأعمال المعتمدة على الرسوم، والتي توفر بعض العزلة من تقلبات أسعار السلع. على الرغم من ضعف القطاع في الربع الثاني من عام 26، كان قطاع الطاقة الأوسع هو القطاع الثاني الأفضل أداءً في النصف الأول من عام 2026، بعد تكنولوجيا المعلومات. وعند النظر إلى المستقبل، تحول منحنى عقود النفط الآجلة لعام 2027 حوالي 10 دولارات لكل برميل أعلى منذ بدء الحرب، مما أدى إلى نظرة إنتاج بناءة للنفط والغاز الطبيعي والسوائل الغازية (NGLs).

عززت الاضطرابات في الإمدادات في الشرق الأوسط الجاذبية العالمية لصادرات الطاقة من أمريكا الشمالية، بما في ذلك الغاز الطبيعي المسال (LNG)، والنفط، والسوائل الغازية (NGLs). بالإضافة إلى التسبب في فقدان أكثر من 1.3 مليار برميل من إمدادات النفط، قطع إغلاق مضيق هرمز حوالي 20% من إمدادات الغاز الطبيعي المسال العالمية، معظمها من قطر، بينما تسبب أيضًا في تعطيل تدفقات السوائل الغازية بما في ذلك الإيثان، وهو مادة خام صناعية، والغاز البترولي المسال (LPG)، المستخدم على نطاق واسع للطهي والتدفئة.

أدى هذا الديناميكية إلى تمهيد الطريق لتوسعات سريعة في قدرة التصدير، وقد وقعت شركات الغاز الطبيعي المسال العديد من اتفاقيات البيع والشراء طويلة الأجل مع الأطراف المقابلة في أوروبا وآسيا. جاء أكبر إعلان هذا العام من شركة Venture Global (VG) المصدرة للغاز الطبيعي المسال، التي وافقت على مشروع CP2 Phase 2، وهو مشروع بمليارات الدولارات من المتوقع أن يجعل الشركة أكبر مصدر للغاز الطبيعي المسال في الولايات المتحدة.

بالإضافة إلى المشاريع الجديدة الكبرى، أعلنت VG وCheniere Energy (LNG) أيضًا عن توسعات إضافية لمرافق التصدير الكبيرة القائمة. تتوقع Cheniere Energy Partners (CQP) الموافقة على مشروع توسعة كبير لمرفأ التصدير في Sabine Pass في أوائل عام 2027، بينما تسعى Cheniere Energy للحصول على الضوء الأخضر لمشروع توسعة CCL Phase 1 في منتصف إلى أواخر عام 2027. هناك أيضًا عدد من مشاريع الغاز الطبيعي المسال تتقدم في كندا.

على جانب السوائل، تقوم شركة Energy Transfer (ET) بتوسيع مرفأ نيدرلاند للسوائل الغازية، ويقوم مشروع مشترك يضم المشغل الكندي Keyera (KEY CN) ببناء مرفأ التصدير Alberta Corridor Export (ACE) لزيادة قدرة تصدير الغاز البترولي المسال. في الوقت نفسه، تسرع شركة Enterprise Products Partners (EPD) المرحلة الثانية من توسيع مرفأ Neches River NGL البحري.

جنبًا إلى جنب مع الغاز الطبيعي المسال، تدفع احتياجات الطاقة المتزايدة في أمريكا الشمالية، بما في ذلك مراكز البيانات، إلى تسجيل تأخيرات قياسية لشركات البنية التحتية للغاز الطبيعي. بينما كانت هذه الطلبات داعمة لعدة سنوات، تشمل التطورات الكبرى هذا العام:

التوسع الكبير في أعمال توليد الطاقة المباشرة لشركة Williams (WMB)، حيث التزمت كونسورتيوم بقيادة Blackstone مؤخرًا بمبلغ 5.3 مليار دولار مقابل حصة 49% في خمسة من مشاريع الطاقة الخاصة بـ WMB؛

تحرك شركة Pembina (PPL CN) للموافقة على منشأة لتوليد الطاقة بقيمة 4.6 مليار دولار كندي تدعم مركز بيانات Meta؛

حرم طاقة بقدرة 9.2 جيجاوات يتم بناؤه بواسطة AEP.