مايكروسوفت مقابل أمازون: عملاق الذكاء الاصطناعي الأفضل للشراء قبل الأرباح
بدأ موسم أرباح شركات التقنية للتو. بالنسبة للمستثمرين المهتمين بالذكاء الاصطناعي، فإن الفترات الأكثر ازدحامًا هي بين الأسبوعين الأخيرين من يوليو، حيث تقوم تقريبًا جميع عمالقة التقنية بالإبلاغ خلال حوالي أسبوع واحد. من المحتمل أن تحدد هذه الفترة الاتجاه لأسهم الذكاء الاصطناعي والشرائح الإلكترونية لبقية الربع. من المقرر أن تقدم مايكروسوفت (MSFT) وأمازون (AMZN)، وهما من عمالقة "السبعة الرائعين"، تقاريرهما بحلول نهاية يوليو، مع مراقبة المستثمرين عن كثب لكيفية ترجمة الاستثمارات الكبيرة في الذكاء الاصطناعي إلى نمو في الإيرادات والربحية.
إليك لماذا يبدو أحدهما فرصة أفضل في مجال الذكاء الاصطناعي قبل الأرباح.
حجم غير عادي من خيارات إنتل اليوم قبل الأرباح هذا الأسبوع
سهم إنتل في انخفاض، لكن علاوات البيع مرتفعة - البائعون على المكشوف يحبون العوائد العالية
يقول الملياردير مارك كيوبان إنه إذا حصل الرؤساء التنفيذيون على 10% من راتبهم في الأسهم، فإن عمال النظافة يستحقون نفس النسبة — "ذلك سيفي بتغيير اللعبة"
احصل على رؤى حصرية مع النشرة الإخبارية المجانية Barchart Brief. اشترك الآن للحصول على تحليل سريع ودقيق للسوق في منتصف اليوم لن تجد مثله في أي مكان آخر.
ستقوم مايكروسوفت بالإبلاغ عن أرباح الربع المالي الرابع لعام 2026 في 29 يوليو بعد إغلاق السوق. مثل الأرباع الثلاثة الأولى من السنة المالية 2026، من المقرر أن تنهي العملاقة التكنولوجية السنة المالية بزخم قوي.
في الربع المالي الثالث، تجاوزت أعمال الذكاء الاصطناعي في مايكروسوفت معدل إيرادات سنوي ملحوظ قدره 37 مليار دولار (ARR)، بزيادة 123% عن العام الماضي. زادت إيرادات مايكروسوفت السحابية إلى 54.5 مليار دولار، بزيادة 29% على أساس سنوي (YoY). لقد أنشأت مايكروسوفت نظامًا بيئيًا متكاملاً للذكاء الاصطناعي يمتد عبر البنية التحتية، الخدمات السحابية، البرمجيات المؤسسية، الأمان، أدوات المطورين، وتطبيقات الإنتاجية. تواصل أزور كونها محرك نمو مايكروسوفت الأكبر، حيث زادت المبيعات بنسبة 40% على أساس سنوي. مع استمرار الطلب في تجاوز القدرة المتاحة، أضافت الشركة غيغوات أخرى من سعة مركز البيانات خلال الربع. لا تزال على المسار الصحيح لمضاعفة بصمتها العالمية في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في غضون عامين فقط.
تواصل مايكروسوفت الاستثمار بشكل قوي لتأمين موقعها القيادي في مجال الذكاء الاصطناعي المؤسسي. بلغت النفقات الرأسمالية 31.9 مليار دولار في الربع الثالث، مع توجيه نحو ثلثيها نحو الأصول قصيرة الأمد مثل وحدات معالجة الرسوميات (GPUs) ووحدات المعالجة المركزية (CPUs) اللازمة لدعم أحمال العمل في الذكاء الاصطناعي. تم توجيه الباقي نحو البنية التحتية طويلة الأجل التي تتوقع الإدارة تحقيق إيرادات منها على مدى السنوات الخمس عشرة المقبلة وما بعدها. تمتد فوائد تحقيق الإيرادات من الذكاء الاصطناعي بشكل جيد إلى ما هو أبعد من السحابة إلى أعمال برمجيات مايكروسوفت. شهدت خدمة Microsoft 365 Copilot ارتفاعًا في عدد المقاعد المدفوعة بنسبة 250% على أساس سنوي إلى أكثر من 20 مليون.
مع اقترابنا من أرباح الربع المالي الرابع، بدأت استثمارات مايكروسوفت في الذكاء الاصطناعي بالفعل في الترجمة إلى نمو ملحوظ في الإيرادات عبر البنية التحتية السحابية، البرمجيات المؤسسية، أدوات المطورين، وتطبيقات الإنتاجية. حققت الشركة إجمالي إيرادات قدره 82.9 مليار دولار، بزيادة قدرها 18% على أساس سنوي، مع ارتفاع الأرباح بنسبة 21% لتصل إلى 4.27 دولار لكل سهم. تتوقع الإدارة نموًا بنسبة 39% إلى 40% في أزور في الربع الرابع، مع ارتفاع إجمالي الإيرادات بنسبة 13% إلى 15% لتصل إلى ما بين 86.7 مليار دولار و87.8 مليار دولار. التقدير العام للإيرادات هو 87.7 مليار دولار مع ربحية السهم عند 4.24 دولار لكل سهم. كما أن الإدارة واثقة من تحقيق عام آخر من النمو المزدوج الرقم في الإيرادات وصافي الدخل التشغيلي في السنة المالية 2027، مما يعني أن استثمارات الذكاء الاصطناعي ستستمر في دفع النمو على المدى الطويل.
بشكل عام، لا يزال سهم MSFT "شراء قوي" في وول ستريت. من بين 50 محللًا يتابعون السهم، يصنف 42 منهم السهم كـ "شراء قوي"، وثلاثة يقولون إنه "شراء معتدل"، وخمسة يصنفونه كـ "احتفاظ". انخفض سهم MSFT بنسبة 17% منذ بداية العام (YTD)، لكن وول ستريت تتوقع أن يعود السهم للارتفاع بنسبة 35% من المستويات الحالية إذا وصل إلى متوسط سعره المستهدف وهو 543.96 دولار. بالإضافة إلى ذلك، فإن تقدير السعر العالي البالغ 680 دولار يعني أن للسهم إمكانات صعود بنسبة 69% فوق المستويات الحالية.
تشتهر أمازون في الغالب بأعمالها في التجارة الإلكترونية وكأكبر مزود للبنية التحتية السحابية في العالم مع خدمات أمازون ويب (AWS). لكنها أيضًا تعمل بهدوء على بناء واحدة من أكبر نظم الذكاء الاصطناعي في الصناعة. على عكس معظم شركات التقنية، لا تعالج أمازون الذكاء الاصطناعي كمنتج واحد أو كعمل واحد. فالذكاء الاصطناعي جزء من نظامها البيئي بالكامل الذي يمتد عبر الحوسبة السحابية، التجارة الإلكترونية، الإعلانات، اللوجستيات، الرعاية الصحية، الأجهزة، القيادة الذاتية، والاتصالات الساتلية. هذا التنوع هو ما يجعل لعبة الذكاء الاصطناعي في أمازون مختلفة تمامًا.
ستقوم أمازون بالإبلاغ عن أرباح الربع الثاني في 30 يوليو بعد إغلاق السوق. بينما ارتفع سهم AMZN بنسبة 9% فقط منذ بداية العام، قد تدفع ربع قوي آخر السهم للارتفاع.