لا تنظر الآن، ولكن سهم شركة دلتا إير لاينز ارتفع بنسبة تقارب 50% خلال العام الماضي.

على الرغم من الخلفية الاقتصادية الكلية الصعبة، فقد حققت أسهم شركات الطيران أداءً جيدًا على مدار العام الماضي. وهذا ينطبق بشكل خاص على شركة دلتا إير لاينز (DAL +1.95%). فقد ارتفعت أسهم هذه الشركة التقليدية بنحو 50% في الأشهر الـ 12 الماضية، متفوقة على أداء حتى مؤشر S&P 500، الذي حقق عوائد إجمالية تبلغ حوالي 18% خلال نفس الفترة.

النقطة الأساسية في تفوق دلتا هي أنه ليس من الضروري أن يكون السهم قد حقق نجاحًا رغم التحديات التشغيلية. لا تخطئ الفهم: لم تحقق دلتا ارتفاعات كبيرة بسبب "جنون الميمات". بدلاً من ذلك، أدت النتائج المحسنة إلى دفع أداء هذا السهم القوي.

علاوة على ذلك، حتى بعد موجة التفوق التي حققتها دلتا، قد تصل الأسهم إلى ارتفاعات أعلى في الأشهر المقبلة. إليك السبب.

حدث معظم الارتفاع القوي في دلتا بعد صدمة إمدادات الطاقة هذا العام، وليس قبلها. في مارس، عندما تسببت التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط في ارتفاع أسعار النفط الخام فوق 100 دولار للبرميل، تراجعت أسهم دلتا وغيرها من شركات الطيران لفترة وجيزة. ومع ذلك، خلال الربيع والصيف، ارتفعت أسهم دلتا بشكل أكبر. من المؤكد أن تراجع أسعار الطاقة بعد الصدمة الأولية ساهم بشكل كبير في هذا الانتعاش.

ومع ذلك، بينما تراجعت دلتا منذ صدور نتائج أرباحها الفصلية الأخيرة، فإن نتائج الربع الثاني من عام 2026 احتوت على العديد من العلامات الإيجابية لبقية العام. على سبيل المثال، خلال الربع السابق، استوعبت دلتا إلى حد كبير تأثير ارتفاع أسعار وقود الطائرات. في حين زادت تكلفة وقود الطائرات بنحو 1.65 مليار دولار على أساس سنوي، أفادت الشركة بتقليص دخل التشغيل بمقدار 238 مليون دولار فقط.

يمكن أن يُعزى هذا الصمود إلى النجاح المستمر لاستراتيجية "تحسين الجودة" لدى دلتا. حيث تولد الشركة الآن إيرادات أكبر من مبيعات تذاكر الدرجة الأولى والترقيات أكثر من مبيعات تذاكر الدرجة الاقتصادية. لذا، ليس من المستغرب أن تؤكد الإدارة توجيهات الأرباح للسنة كاملة بين 6.50 و7.50 دولارات للسهم.

قد يكون المستثمرون قد reacted بطريقة سلبية بعض الشيء تجاه أحدث أرباح دلتا، لكن لا تفترض أن ارتفاع هذه الأسهم الناقلة سيستمر في تغيير مساره. لكي تتوافق النتائج مع التوقعات أو تتجاوزها، تحتاج دلتا إلى أن تظل قادرة على تمرير تكلفة ارتفاع أسعار الوقود إلى الركاب، مع خفض السعة والحفاظ على مستويات الطلب على السفر متشابهة.

ببساطة، أعتقد أن دلتا يمكنها بسهولة تحقيق ذلك، حتى مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، وبالتالي، أسعار الوقود مرة أخرى. حتى الآن، لم يخف الطلب على السفر، وخاصة للسفر المتميز. كما تواصل شركات النقل المعتمدة في الولايات المتحدة تقليل السعة. في الوقت الحالي، تظل المكونات قائمة أمام دلتا لتقديم نتائج قوية هذا العام.

إذا حدث ذلك، وحققت الأرباح أعلى نهاية التوقعات المذكورة أعلاه، فإن التأثير على أسهم دلتا قد يكون هائلًا، حتى لو شهد السهم إعادة تقييم معتدلة إلى 15 مرة من الأرباح المستقبلية. إذا طبقنا ذلك على أعلى مستوى لتوقعات المحللين، نحصل على هدف سعر يبلغ حوالي 112.50 دولار للسهم، أو أكثر من 37% فوق سعر سهم دلتا الحالي.

نظرًا لهذه الإمكانية إذا استمرت الظروف الحالية، فإن تراجع دلتا بعد الأرباح يمثل فرصة شراء قوية.