هل ستحقق رهان الرئيس التنفيذي لأمازون آندي جاسي البالغ 200 مليار دولار في الذكاء الاصطناعي نجاحه في 30 يوليو؟

أثار الرئيس التنفيذي لشركة أمازون (AMZN +0.75%) أندي جاسي ضجة في وقت سابق من هذا العام عندما أعلن أن أمازون ستنفق 200 مليار دولار على تطوير الذكاء الاصطناعي (AI).

مع استمرار تغير مشهد الذكاء الاصطناعي بسرعة، كانت السوق قلقة بشأن قدرة عمالقة السحابة على استرداد نفقاتهم، وانخفضت أسهم أمازون بعد الإعلان. ومنذ ذلك الحين، استعادت بعض خسائرها، لكنها لا تزال تقريبًا ثابتة منذ بداية العام، متخلفة عن مؤشر S&P 500 والعديد من نظرائها.

الآن، يستعد المستثمرون لسماع آخر تحديث من أمازون عندما تُعلن عن أرباح الربع الثاني في 30 يوليو، وأعتقد أنهم في انتظار أخبار جيدة.

تعتقد أمازون أن لديها فرصة كبيرة في الذكاء الاصطناعي، لكنها تحتاج إلى الاستثمار لاستغلالها. لديها ميزة المبادرة الأولى، كونها أكبر شركة سحابية في العالم، لكن هناك شركات ذكاء اصطناعي قوية أخرى، مثل ألفابت ومايكروسوفت، تلاحقها. للحفاظ على هيمنتها وتقديم الأفضل لمساهميها، تحتاج إلى توفير أكثر مجموعة تنافسية من ميزات وأدوات الذكاء الاصطناعي.

نتائج الشركة في الربع الأول، التي أظهرت مدى نجاح تطوير الذكاء الاصطناعي، حصلت على استقبال دافئ من السوق.

الرئيس التنفيذي لشركة أمازون أندي جاسي. مصدر الصورة: أمازون.

من الصعب الجدال حول النتائج. فقد زادت الإيرادات بنسبة 17% على أساس سنوي، وأمازون هي أكبر شركة في العالم من حيث المبيعات، مما يجعل ذلك إنجازًا مثيرًا للإعجاب. ارتفعت أرباح السهم من 1.59 دولار في العام الماضي إلى 2.78 دولار هذا العام، وكلا المؤشرين تجاوزا توقعات وول ستريت. لكن التفاصيل الأصغر تكشف الرواية، وكانت مليئة بالتحديثات الإيجابية.

زاد إنفاق العملاء على منصة أمازون المميزة للذكاء الاصطناعي Bedrock بنسبة 170% على أساس ربع سنوي، وعالجت المزيد من الرموز في الربع الأول من عام 2026 أكثر من السنوات السابقة مجتمعة. زادت أعمال الرقائق بنسبة 40% على أساس تسلسلي وبأرقام ثلاثية على أساس سنوي. كعمل مستقل، كان لديها 50 مليار دولار في المبيعات، وهي واحدة من أكبر ثلاث شركات للرقائق في مراكز البيانات في العالم.

يتزايد الزخم مع محاولة أمازون تلبية الطلب المتزايد. قال جاسي إن هناك تراكمًا بقيمة 364 مليار دولار اعتبارًا من نهاية الربع الأول، ولم يتضمن ذلك صفقة بقيمة 100 مليار دولار مع شركة أنثروبيك.

لتلبية الطلب، يجب على أمازون أن تستثمر الأموال. من بين الأمور التي تنفق عليها تشمل الأراضي والطاقة والرقائق والبنية التحتية للشبكات والمزيد، وهي مستعدة لفوترة العملاء بعد حوالي ستة إلى 12 شهرًا من الاستثمار. قال جاسي: "لدينا ثقة عالية بأن هذا سيكون مربحًا بشكل جيد، حيث لدينا بالفعل التزامات من العملاء لجزء كبير منه، وأنه سيحقق هوامش تشغيل مغرية وعائد على رأس المال المستثمر (ROIC)."

نظرًا لأن السوق تعرف بالفعل أكثر أو أقل ما أنفقته أمازون في الربع الثاني بناءً على التوجيه السنوي الكامل وقد تم تسعيره بالفعل في الأسهم، من غير المحتمل أن يؤثر إنفاق رأس المال في الربع بشكل كبير، ما لم ترفع الإدارة هذا الرقم. خلاف ذلك، إذا قدمت نفس نوع النمو الذي حققته في الربع الأول، ينبغي على السوق أن تنظر إلى التحديث بشكل إيجابي.