كوستكو تمثل فرصة استثمارية جذابة، لكن قد تكون هذه الأسهم خيار شراء أفضل.

هناك سبب يجعل شركة كوسكو للتجزئة (NASDAQ: COST) واحدة من أكثر الأسهم المحبوبة في قطاع البيع بالتجزئة. نموذج عضويتها يحقق أرباحاً موثوقة وعالية الهامش، ومعدلات تجديد العضوية تتجاوز 90%، وتواصل فتح مستودعات في جميع أنحاء العالم.

كوسكو هي استثمار جذاب بالفعل. لكنها أيضاً مكلفة، وأعتقد أن منافساً أصغر يتبع نفس الاستراتيجية قد يكون شراءً أفضل اليوم: نادي بي جي (NYSE: BJ).

هل فاتتك فرصة الاستثمار في نفيديا في 2009؟ هذه الإشارة النادرة تومض مرة أخرى. في 2009، أظهرت إشارة "التعزيز المضاعف" لشركة صانع الرقائق غير المعروفة نفيديا. ولأول مرة منذ سنوات، تومض نفس إشارة "الاقتناع الكامل" لشركة بحجم 1/100 من حجم نفيديا.

سحر كوسكو هو أنها تعتمد بالكاد على بيع البضائع لتحقيق الربح. إنها تكسب أموالها من رسوم العضوية، وهي مصدر دخل متكرر ومستدام يثبت في أي اقتصاد. مع أكثر من 900 مستودع حول العالم وأعضاء نادراً ما يغادرون، تعد كوسكو آلة موثوقة للتراكم. العيب الوحيد هو سعر السهم. يتم تداول السهم بسعر مرتفع، مما يعني أن الكثير من النجاح المستقبلي قد تم احتسابه بالفعل.

نادي بي جي يتبع أيضاً نموذج مستودع الأعضاء، حيث يفرض رسوم سنوية للوصول إلى السلع بكميات كبيرة والغاز الرخيص، ودخل العضوية لديه ينمو بمعدل صحي قريب من 10%. هنا تكمن الفروق الرئيسية: الحجم. يدير نادي بي جي حوالي 263 نادٍ، معظمها في شرق الولايات المتحدة، مقابل أكثر من 900 لكوسكو. هذه القاعدة الأصغر هي الفرصة، لأن نادي بي جي لديه مجال أكبر للنمو بالنسبة لحجمه. إن دفعه الأخير نحو أسواق جديدة مثل تكساس يسير بشكل جيد للغاية، وكل نادٍ جديد يفتحه يؤثر أكثر بكثير من مستودع جديد لشركة بحجم كوسكو.

بالمثل، يتداول نادي بي جي بتقييم أرخص بكثير من كوسكو. تحصل على نفس الاقتصاد الجاذب للعضوية، وطريق أطول للتوسع في المتاجر، وسعر دخول أكثر ملاءمة. بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على النمو، يمكن أن تترجم هذه التركيبة إلى عوائد أفضل.

لن أدعي أن نادي بي جي هو العمل ذو الجودة الأعلى. كوسكو أكثر إثباتاً، وأكثر عالمية، وتتمتع بمعدلات تجديد أقوى، ولديها خندق أوسع. نادي بي جي إقليمي وأكثر تركيزاً، وهوامشه أرفع، وبعد فترة قوية، لم تعد أسهمه رخيصة جداً بناءً على تاريخها الخاص. هذا هو الاختيار ذو العائد الأعلى والمخاطر الأعلى، وليس الخيار الأكثر أماناً.

إذا كنت تريد أفضل الشركات في قطاع التجزئة، تبقى كوسكو خياراً رائعاً، على الرغم من ارتفاع سعرها، وليس هناك خطأ في امتلاكها. لكن إذا كنت تبحث عن قيمة أفضل مع مزيد من مجال النمو، فإن نادي بي جي يقدم نفس نموذج العضوية الفائز بحجم أقل وسعر أقل. بالنسبة لي، هذا يجعله شراءً أكثر جاذبية في الوقت الحالي، طالما أنك مرتاح لمنافس إقليمي أصغر لا يزال يثبت إلى أي مدى يمكنه التوسع.

قبل أن تشتري أسهم نادي بي جي، ضع في اعتبارك هذا

فريق محللي Stock Advisor من The Motley Fool قد حدد للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين للشراء الآن... ولم يكن نادي بي جي أحدها. الأسهم العشر التي تم اختيارها مصممة للنمو على المدى الطويل ويمكن أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.

فكر في الوقت الذي ظهرت فيه نتفليكس في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 371,842 دولار!* أو عندما ظهرت نفيديا في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 1,244,783 دولار!*

هذا الأداء هو السبب في أن الناس يستمعون. مع سجل حافل في التفوق على S&P 500 بمعدل 4 أضعاف، يوفر Stock Advisor ميزة مميزة. لا تفوت أحدث قائمة لأفضل 10، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري مصمم للمدى الطويل.

*عوائد Stock Advisor اعتباراً من 21 يوليو 2026.

ميكا زيمرمان ليس لديه أي موقف في أي من الأسهم المذكورة. لدى The Motley Fool مراكز في وتوصي بكوسكو للتجزئة. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.

كانت كوسكو فرصة استثمارية جذابة، لكن هذا السهم قد يكون شراءً أفضل. تم نشر هذه المقالة في الأصل بواسطة The Motley Fool.