وول ستريت تستمر في الإقبال على سهم رامبوس. إليكم هدفنا السعري.
تراجعت أسهم رامبوس (RMBS) بنسبة 28% من أعلى مستوى لها في يونيو، مما خلق فرصة شراء عند 100.85 دولار مع هدف سعر يبلغ 109.40 دولار وثقة بنسبة 90%.
تتداول رامبوس عند 24 ضعف الأرباح المستقبلية، وهو أقل من مارفيل (MRVL) التي تتداول عند 47 ضعف، ولكنها تستحق علاوة مقارنة بمايكرو (MU) التي تتداول عند 5 أضعاف.
يستهدف السيناريو الإيجابي 171 دولار (زيادة بنسبة 70%) بناءً على طلب الذاكرة الذكية، بينما يخاطر السيناريو السلبي بتراجع بنسبة 7% إذا استمرت إيرادات الإتاوات وهوامش الربح في الانخفاض.
تصرف الآن: المحلل الذي توقع نجاح NVIDIA في 2010 قد أعلن للتو عن أفضل 10 أسهم في مجال الذكاء الاصطناعي — ولم تكن رامبوس من بينها. احصل على الأسماء مجانًا اليوم.
رامبوس (ناسداك: RMBS) استغلت موجة الذاكرة الذكية في 2026، وول ستريت بدأت تأخذ ملاحظة. بدأ كل من بنشمارك وروزنبلات للأوراق المالية تغطيتهما هذا الشهر بتصنيفات شراء وأهداف سعرية تبلغ 165 دولار، بينما يبقى إجماع المحللين عند 149 دولار.
هدفنا السعري في 24/7 وول ستريت لرامبوس هو 109.40 دولار على مدار الـ 12 شهرًا القادمة، مما يعني زيادة بنسبة 8.48% من 100.85 دولار. توصيتنا هي الشراء، مع مستوى ثقة يبلغ 90%.
تراجعت رامبوس بنسبة 28.56% خلال الشهر الماضي بعد أن لمست أعلى مستوى لها في 52 أسبوعًا عند 174.10 دولار في يونيو. حتى بعد هذا التراجع، لا تزال الأسهم مرتفعة بنسبة 47.85% على مدار العام السابق و9.75% منذ بداية العام.
إيرادات الربع الأول من 2026 بلغت 180.19 مليون دولار، متجاوزة التوقعات بشكل ضئيل، على الرغم من أن ربحية السهم غير المحسوبة وفقًا لمعايير GAAP بلغت 0.63 دولار، مما فاته بمقدار سنت واحد. ارتفعت إيرادات المنتجات بنسبة 15% على أساس سنوي لتصل إلى 88 مليون دولار بسبب الطلب على شرائح واجهة الذاكرة الذكية. إطلاق شريحة DDR5 9600 RDIMM في 8 يوليو (مع زيادة بنسبة 20% في عرض النطاق الترددي) حافظ على الرواية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. من المقرر أن يتم الإعلان عن أرباح الربع الثاني من 2026 في 27 يوليو.
يعتمد السيناريو الإيجابي على امتلاك رامبوس للاختناق في الذاكرة في بنية الذكاء الاصطناعي. بلغت إيرادات السنة المالية 2025 حوالي 707.63 مليون دولار (+27.13%) ووصل التدفق النقدي التشغيلي إلى 360 مليون دولار. قدم الربع الرابع من 2025 ربحية سهم أعلى بنسبة 24.77% عند 0.68 دولار.
تصرف الآن: المحلل الذي توقع نجاح NVIDIA في 2010 قد أعلن للتو عن أفضل 10 أسهم في مجال الذكاء الاصطناعي — ولم تكن رامبوس من بينها. احصل على الأسماء مجانًا اليوم.
يجادل الرئيس التنفيذي لوك سيرافين بأن "نمو استدلال الذكاء الاصطناعي وأعباء العمل الوكيلة في مركز البيانات يستمر في دفع الطلب على عرض نطاق ترددي أعلى للذاكرة".
مع تسويق وحدة تحكم الذاكرة HBM4E بأنها الأسرع في الصناعة، يرى غاري موبيلي من بنشمارك وروزنبلات أن 165 دولار هدف قابل للتحقيق. في السيناريو الإيجابي، تصل رامبوس إلى 170.98 دولار، مما يعني عائدًا إجماليًا بنسبة 69.54%.
تراجعت إيرادات الإتاوات إلى 69.64 مليون دولار في الربع الأول من 2026 من 74 مليون دولار قبل عام، وضغطت الهوامش التشغيلية غير المحسوبة وفقًا لمعايير GAAP إلى 42% من 46%. يعارض المؤيدون ذلك بأن الإنفاق على البحث والتطوير ارتفع بنسبة 18% إلى 50.23 مليون دولار لأن رامبوس تمول خطة HBM4E وSOCAMM2.
تتداول الأسهم عند 48 ضعف الأرباح السابقة، ويحدد موقع GuruFocus القيمة الجوهرية عند 93.31 دولار. أدى تضييق إمدادات DRAM إلى خفض تصنيف المحلل بعد الربع الأول، وإضافة انتقال المدير المالي يزيد من الضجيج. يستقر السيناريو السلبي عند 93.54 دولار، أي انخفاض بنسبة 7.25%.
مارفيل تكنولوجي (ناسداك: MRVL) هي أقرب نظير في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حيث تتداول عند 47 ضعف الأرباح المستقبلية مع هدف تحليلي يبلغ 253.69 دولار. تشير مضاعفات مارفيل العالية، على الرغم من تراجع ربحية السهم بنسبة -80.4% على أساس سنوي، إلى أن المستثمرين يدفعون أكثر للحصول على تعرض للسيليكون الذكي، مما يجعل معدل 24 ضعف الأرباح المستقبلية لرامبوس يبدو معقولًا.
مايكرو تكنولوجي (ناسداك: MU) هي الشركة المصنعة للذاكرة التي تمكن شرائح واجهة رامبوس. تتداول مايكرو عند 5 أضعاف الأرباح المستقبلية مع هامش ربح يبلغ 55.9%، مما يظهر أن دورات الذاكرة لا تزال تخيف السوق. يستحق نموذج إتاوات الملكية لرامبوس علاوة مقارنة بتعرض مايكرو للسلع، مما يدعم هدفنا.
هدفنا السعري في 24/7 وول ستريت لرامبوس هو 109.40 دولار، وهو شراء بثقة 90%. العامل الحاسم هو الانخفاض الأخير بنسبة 28%، والذي يعيد ضبط المخاطر والعوائد بعد الفقاعات التي شهدناها في يونيو.
اشتر هنا إذا أكدت نتائج تقرير الأرباح في 27 يوليو إيرادات المنتجات نحو أعلى نطاق من 95 إلى 101 مليون دولار. ابق على الهامش إذا تراجعت إيرادات الإتاوات أكثر دون 72 مليون دولار أو تضغط الهوامش مرة أخرى.
تفترض هذه التوقعات أن رامبوس ستنفذ قيادتها في DDR5 وزيادة HBM4E. قد تأتي زيادة كبيرة أو انخفاض من دورات الإنفاق الرأسمالي في بنية الذكاء الاصطناعي أو تحول في قاعدة إتاوات DRAM.
تصرف الآن: المحلل الذي توقع نجاح NVIDIA في 2010 قد أعلن للتو عن أفضل 10 أسهم في مجال الذكاء الاصطناعي — ولم تكن رامبوس من بينها. احصل على الأسماء مجانًا اليوم.
لأي استفسارات أو تصحيحات، يرجى الاتصال بـ editorial@247wallst.com.