كيف أصبحت التكنولوجيا في وول ستريت وسوق الأسهم الكوري الجنوبي متشابكين بشكل متزايد

تتداخل تحركات التكنولوجيا في وول ستريت وسوق الأسهم الكورية الجنوبية بشكل متزايد حيث تربط الإنفاق على الذكاء الاصطناعي fortunes شركات التكنولوجيا الأمريكية والمنتجين الكوريين لشرائح الذاكرة.

ارتفعت العلاقة بين مؤشر كوسبي ومؤشر ناسداك 100 لـ60 يومًا مؤخرًا إلى حوالي 0.50، وهو أعلى مستوى لها منذ عام 2021، وفقًا للبيانات التي قدمتها شركة Rayliant.

تعكس العلاقة المتزايدة هيمنة سامسونج للإلكترونيات وSK Hynix، اللتين تمثلان معًا أكثر من نصف مؤشر كوسبي. تقع كلا الشركتين في مركز سلسلة إمداد الأجهزة الخاصة بالذكاء الاصطناعي، حيث توفران شرائح الذاكرة اللازمة لمراكز البيانات التي تديرها شركات التكنولوجيا الأمريكية الكبرى.

قال رولف بولك، المحلل في مجموعة Futurum، لـ CNBC عبر البريد الإلكتروني: "لقد زادت العلاقة لأن كوسبي أصبح مؤشرًا للدوائر المتكاملة."

تعتمد سامسونج وSK Hynix بشكل متزايد على نفس الإنفاق الذي يحرك الأرباح في شركات أشباه الموصلات والتكنولوجيا الأمريكية. ارتفع الطلب على مراكز البيانات من حوالي 40% من الطلب العالمي على DRAM العام الماضي إلى أكثر من نصف هذا العام، وفقًا لبولك، الذي يتوقع أن تزيد هذه النسبة أكثر. يُستخدم DRAM، أو الذاكرة الديناميكية العشوائية، في خوادم الذكاء الاصطناعي.

هذا يعطي المستثمرين في آسيا قراءة مبكرة عن قوة التجارة العالمية في الذكاء الاصطناعي قبل فتح وول ستريت.

قال جونغ إن يون، مؤسس شركة Fibonacci Asset Management: "تقدم سامسونج وSK Hynix أول رد فعل سائل على التطورات الليلية التي تؤثر على الطلب العالمي للذكاء الاصطناعي." وأضاف: "أصبحت SK Hynix على وجه الخصوص مقياسًا مهمًا بسبب تعرضها لذاكرة النطاق الترددي العالي، والتي تعد واحدة من أكثر المكونات أهمية في سلسلة إمداد الذكاء الاصطناعي."

توضح التداولات الأخيرة هذه الديناميكية. في 13 يوليو، انخفض مؤشر كوسبي بأكثر من 8%، متأثرًا بانخفاض SK Hynix بنسبة 15% وسقوطها القياسي. تبعها مؤشر ناسداك 100 لينتهي منخفضًا بنسبة 1.88% في ذلك اليوم. تراجعت أسهم الأسماء الكبيرة في التكنولوجيا في ذلك اليوم. أغلقت ميكرون تكنولوجي منخفضة بنسبة 4%، بينما تراجعت سانديك بنسبة 12%، وسجلت إنتل انخفاضًا بنسبة 6%.

قال بيتر كيم، رئيس استراتيجية الاستثمار العالمية في مجموعة KB المالية، إن انتعاش شرائح الذاكرة الكورية بدأ في وقت لاحق من تقدم ناسداك لأن المستثمرين الأمريكيين ركزوا في البداية بشكل أكبر على الشركات الكبرى. ومع ذلك، فإن نطاق وتقلب الانتعاش الأخير قد دفعا المستثمرين العالميين إلى اعتبار كوريا كمعيار لتجارة الذكاء الاصطناعي الأوسع.

يمكن أيضًا أن توفر إرشادات أرباح سامسونج واحدة من أولى الإشارات الواضحة كل ربع حول حالة الطلب على الذكاء الاصطناعي. عادةً ما تعلن الشركة عن أرباحها قبل حوالي أسبوعين من الشركات الكبرى لأشباه الموصلات الأمريكية.

ومع ذلك، حذر المحللون من أن أسهم التكنولوجيا الكورية والأمريكية تتحرك بشكل متزامن، بدلاً من أن يقود أحدهما الآخر بشكل مستمر.

قال فيليب وول، رئيس أبحاث شركة Rayliant Global Advisors: "تتأثر ثروات الأسهم التكنولوجية الأمريكية والكورية بشكل متزايد بعامل أساسي مشترك، وهو المشاعر تجاه تجارة أجهزة الذكاء الاصطناعي."

عندما تنكسر أخبار ذات صلة بالذكاء الاصطناعي بينما تكون الأسواق الأمريكية مغلقة، يمكن لسامسونج وSK Hynix أن تعمل كبدائل لكيفية استجابة المستثمرين عندما تعيد وول ستريت فتح أبوابها. عندما تحدث تطورات أثناء التداول في الولايات المتحدة، يقدم ناسداك أيضًا لمحة عن الجلسة الكورية التالية.

تتضمن العلاقة الأقرب أيضًا مخاطر. إن الزيادة في العلاقة تآكل فوائد التنويع التي سعى إليها المستثمرون تقليديًا من خلال الاحتفاظ بأسهم أمريكية وكورية، كما أشار المحترفون في الصناعة.

قال بولك: "لم تعد كوريا توفر تنويعًا ضد التكنولوجيا الأمريكية. مع ارتباط نصف المؤشر بموضوع دوري واحد، سيؤثر تباطؤ النفقات الرأسمالية لمقدمي الخدمة الكبرى على السوق الكورية بقوة أكبر من معظم الأسواق الأخرى."

وأضاف أن أسهم الذاكرة الكورية تتسم أيضًا بتقلب أكبر بشكل جوهري من العديد من شركات أشباه الموصلات الأمريكية، مع تقلبات تتضخم نتيجة تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة المرفوعة.

كما سلط وول الضوء على أنه مع تحول موضوع الذكاء الاصطناعي بشكل متزايد إلى المحرك السائد لكل من الأسهم التكنولوجية الكورية والأمريكية، فإن المستثمرين يفقدون أحد الأسباب الرئيسية للاحتفاظ بكلا السوقين: التنويع الجغرافي.

قال: "عندما يتم دفع كل هذه الأسواق أساسًا بواسطة هذا العامل الكبير في المخاطر، ستجد أنك فقدت الفائدة الحقيقية — التنويع الدولي — الذي جعلك تسعى إلى التعرض لأسواق جغرافية متباينة مثل الولايات المتحدة وكوريا في المقام الأول."

ومع ذلك، قد يكون هناك أيضًا تباين أكبر مع مرور الوقت. تستفيد ميكرون وسامسونج وSK Hynix حاليًا من نفس الارتفاع في أسعار DRAM، ولكن الاختلافات في النفقات الرأسمالية، وتشكيلة المنتجات...