تحذير جيروم باول من التضخم يبدو أكثر صدقًا من أي وقت مضى بعد الإعلان الأخير للرئيس دونالد ترامب.
منذ أوائل يونيو، ارتفعت مؤشرات داو جونز الصناعية (^DJI +0.51%) ومعيار إس آند بي 500 (^GSPC +0.02%) ومؤشر ناسداك المركب (^IXIC -0.18%) إلى أعلى مستوياتها القياسية. لكن الأداء المتميز لهذه المؤشرات الرئيسية لا يعكس بدقة الضغط المتزايد الذي تفرضه التضخم على المستهلكين والشركات.
على الرغم من أن التضخم الناتج عن الحرب في إيران قد هيمن على العناوين الرئيسية منذ أوائل مارس، إلا أن التحذير القوي الذي قدمه رئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق جيروم باول يتجلى الآن بعد إعلان جديد من الرئيس دونالد ترامب.
غالبًا ما كان رئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق جيروم باول يلقي باللوم على تعريفات ترامب في ارتفاع معدل التضخم في أمريكا. مصدر الصورة: صورة رسمية من الاحتياطي الفيدرالي.
في كل اجتماع للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) قبل انتهاء مدة باول كرئيس للاحتياطي الفيدرالي في منتصف مايو، كان يبرز تعريفات الرئيس ترامب كعامل محفز للتضخم فوق المتوسط. في الاجتماع الأخير لباول مع (FOMC) في 29 أبريل، أعلن:
"باستثناء فئات الغذاء والطاقة المتقلبة، ارتفعت أسعار PCE الأساسية بنسبة 3.2% على مدار 12 شهرًا حتى مارس. تعكس هذه النسبة العالية نسبيًا تأثيرات التعريفات على الأسعار في قطاع السلع."
على الرغم من أن العديد من التعريفات العالمية الواسعة والتعريفات التبادلية الأعلى التي قدمها ترامب في أبريل 2025 تم إبطالها من قبل حكم المحكمة العليا الأمريكية في فبراير 2026، إلا أن هذا لم يمنع الرئيس من الاعتماد على مبررات مختلفة لفرض التعريفات.
عاجل: يستعد الرئيس ترامب للإعلان عن تعريفات بنسبة 10% على "عشرات الدول" هذا الأسبوع، وفقًا لصحيفة فاينانشال تايمز. التفاصيل تشمل: 1. تأتي هذه التعريفات الجديدة مع انتهاء التعريفات الحالية بنسبة 10% للرئيس ترامب في وقت لاحق من هذا الأسبوع 2. وقد حذر مستشارو ترامب من...
في الأسبوع الماضي، بعد انتهاء التعريفات المؤقتة بنسبة 10% (التي تم الإعلان عنها بعد حكم المحكمة العليا)، كشفت إدارة ترامب عن تعريفات جديدة على 60 شريكًا تجاريًا، تتراوح بين 10% إلى 12.5%. يتم تطبيق هذه التعريفات الجديدة بموجب القسم 301 من قانون التجارة لعام 1974.
إضافة رسوم على السلع المستوردة غير المكتملة يمكن أن تزيد من تكاليف الإنتاج لمصنعي الولايات المتحدة، الذين يقومون بدورهم بنقل هذه التكاليف المرتفعة إلى المستهلكين، مما يؤدي في النهاية إلى رفع معدل التضخم السائد. بعبارة أخرى، تحذير باول من التضخم يبدو أكثر صدقًا من أي وقت مضى بعد هذا الإعلان.
المشكلة بالنسبة لصانعي السياسات هي أن التعريفات ليست المصدر الوحيد للتضخم. يعني الإعلان الجديد لترامب أن أربعة عوامل الآن مسؤولة عن تأجيج نيران التضخم.
هذه الضغوط الرباعية هي ما يجعل التنبؤ بقرار سعر الفائدة للجنة (FOMC) في 29 يوليو أمرًا صعبًا للغاية.