قبل أرباح تسلا، إليك ما تقوله بيانات Barchart عن ما سيحدث بعد ذلك لسهم TSLA
تتواجد تسلا (TSLA) في نقطة تحول حاسمة حيث تستعد للإفصاح عن أرباح الربع الثاني من عام 2026 بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء، 22 يوليو.
يتوقع إجماع وول ستريت أرباحًا معدلة لكل سهم (EPS) تبلغ 0.31 دولار، وهو ما يمثل زيادة تقريبية بنسبة 15% على أساس سنوي، مع إيرادات لا تقل عن 25.7 مليار دولار، بزيادة قدرها 16% عن العام الماضي.
حجم خيارات إنتل غير العادي والضخم اليوم قبل الأرباح هذا الأسبوع
سهم إنتل في تراجع، لكن الأقساط المتعلقة بالبيع مرتفعة - البائعون على المكشوف يحبون العوائد العالية
الرقم الذي ينتظره فعلاً متداولو أسهم تسلا هذا الموسم من الأرباح ليس له علاقة بالسيارات.
احصل على رؤى حصرية مع النشرة الإخبارية المجانية من Barchart Brief. اشترك الآن للحصول على تحليل سريع وعميق للسوق في منتصف اليوم لن تجد مثله في أي مكان آخر.
تقرير تسلا الأخير عن التسليم (480,126 سيارة تم تسليمها في الربع الثاني، بزيادة 25% على أساس سنوي) يوفر قاعدة قوية للحجم.
لكن قد يكون ذلك قد تم احتسابه بالفعل في سعر سهم تسلا، الذي يقع حاليًا حوالي 14% فوق أدنى مستوى له في 52 أسبوعًا.
تفاعل السوق الهادئ مع التقرير الأخير عن التسليم يشير إلى أن التوقعات مرتفعة للغاية وأن أي زيادة الآن تُعتبر قاعدة بدلاً من كونها محفزًا.
كما اتخذ متداولو الخيارات موقفًا هبوطيًا، حيث سجلت جلسة واحدة حوالي 550 مليون دولار من التعرض الصافي للديتا القصير، وحجم خيارات البيع لشهر سبتمبر تفوق عدد خيارات الشراء حاليًا.
الحركة المتوقعة بنهاية هذا الأسبوع تقدر بحوالي 6% عند كتابة هذه السطور، وهي أقل بكثير من متوسط التغير بعد الأرباح لتسلا البالغ حوالي 9%.
تغير تركيز المستثمرين بشكل حاسم إلى ما هو أبعد من تسليم السيارات نحو الهوامش، والتدفق النقدي الحر، والتقدم في مبادرات الشركة المتعلقة بالسيارات الكهربائية.
من المتوقع أن ترتفع النفقات الرأسمالية (capex) إلى 6.6 مليار دولار في الربع الثاني، مما يسهم في تدفق نقدي حر سلبي متوقع بقيمة 3.2 مليار دولار - وهو أول ربع سلبي منذ أوائل 2024.
توجيهات الشركة للنفقات الرأسمالية لعام 2026 التي تزيد عن 25 مليار دولار، بزيادة كبيرة عن حوالي 9 مليار دولار في العام السابق، تمثل تغييرًا جذريًا في الإنفاق الذي تعترف الإدارة بأنه قد يؤدي إلى تدفق نقدي حر سلبي لبقية العام.
تظل برامج سيارات الأجرة الروبوتية وبرنامج الروبوت البشري "أوبتيموس" هي المحركات الرئيسية لتقييم الشركة على المدى الطويل، مع احتفاظ بنك أمريكا بتقييم "شراء" وهدف سعر يبلغ 460 دولار، بناءً إلى حد كبير على هذه المحفزات.
ومع ذلك، فإن أسواق التنبؤ تعطي احتمالية 16% فقط لأوبتيموس بالتوسع هذا العام و19% لإطلاق سيارة أجرة روبوتية في كاليفورنيا، مما يخلق انفصالًا كبيرًا بين مضاعف التقييم والاحتمالات المحققة للمعالم.
في الوقت نفسه، يترك مضاعف السعر إلى الأرباح (P/E) لأسهم TSLA الذي يبلغ حوالي 296x هامشًا ضئيلًا لتأخيرات التنفيذ.
البيانات تبدو هبوطية قبل أرباح تسلا أيضًا لأن الديناميكيات التنافسية تتصاعد، حيث قامت BYD (BYDDY) بتسليم 557,090 سيارة كهربائية في الربع الثاني لاستعادة الصدارة العالمية، وبدأت ريفيان بإطلاق SUV R2 الذي يستهدف مباشرة قطاع تسلا الأساسي Model Y.
ومع ذلك، بلغ عدد اشتراكات القيادة الذاتية الكاملة (FSD) 1.3 مليون بنهاية الربع الأول بسعر 99 دولار في الشهر، بزيادة من 850,000 في العام السابق، مما يمثل تدفق مبيعات برمجيات مرتفعة الهوامش في تزايد كبير سيحظى باهتمام كبير خلال مكالمة الأرباح.
يثبت مصنع "غيجا" في برلين الذي يستهدف إنتاج 7,500 سيارة في الأسبوع الزخم التشغيلي في أوروبا، رغم أن السؤال الأوسع يبقى ما إذا كان نمو الحجم سيتحول إلى توسيع مستدام للهامش.
تشير المؤشرات الفنية أيضًا إلى صورة ضعيفة، حيث يتداول السهم تحت متوسطاته المتحركة الرئيسية (MAs).
ومع ذلك، فإن التقييم الإجماعي على أسهم تسلا حاليًا هو "شراء معتدل"، مع هدف سعر متوسط يقارب 418 دولار، مما يشير إلى احتمال ارتفاع بنحو 13% من هنا.
من المهم أن نلاحظ أن البيع المكثف من الداخل خلال الستة أشهر الماضية، مع أربع معاملات بيع مقابل عدم وجود أي شراء، يضيف إشارة تحذيرية.
بشكل عام، يبدو أن حساب المخاطر والعوائد قبل تقرير أرباح TSLA يميل بشكل غير متناسب نحو الأسفل، نظرًا لأن زيادة التسليم لم تفجر الحماس، وتواجه الهوامش ضغوطًا من المنافسة والنفقات الرأسمالية، ويطلب مضاعف السهم المرتفع تنفيذًا شبه مثالي ضمن جداول زمنية للقيادة الذاتية التي تشكك الأسواق بشكل متزايد في إمكانية تحققها في الموعد المحدد.
تم إنشاء هذه المقالة بدعم من أدوات المحتوى الآلي من شركائنا في Sigma.AI. معًا، تساعدنا بياناتنا المالية وحلول الذكاء الاصطناعي في تقديم تحليل أكثر اطلاعًا عن السوق للقراء بشكل أسرع.