SPYI مقابل JEPI مقابل GPIX: فقط واحد يستحق أموالك التقاعدية
ثلاثة صناديق تروي نفس القصة للمتقاعدين: جني عائد خيارات الخيار على مؤشر S&P 500، إرسال شيك لك كل شهر، والحفاظ على رأس المال بشكل معقول. صندوق NEOS S&P 500 High Income ETF (BATS:SPYI)، وصندوق JPMorgan Equity Premium Income ETF (NYSEARCA:JEPI)، وصندوق Goldman Sachs S&P 500 Premium Income ETF (NASDAQ:GPIX) جميعها ترتدي زي دخل الأسهم. ولكن تحت السطح، هي ثلاث آلات مختلفة تمامًا، كل واحدة منها تناسب حالة مستثمر مختلفة.
GPIX هو خيار المشاركة. تقوم Goldman بكتابة خيارات الشراء على شريحة صغيرة فقط من سلة S&P 500 الأساسية، تقريبًا 25% إلى 75% من القيمة الإسمية، مما يترك معظم المحفظة غير محدد. التوزيعات شهرية، مع إجمالي على مدار اثني عشر شهرًا بقيمة 4.49 دولار ومعدل سنوي متوقع يقارب 4.72 دولار للسهم. عادت الصندوق بنسبة 17% على مدار العام الماضي، متماشية مع المؤشر بينما لا تزال ترسل الشيكات.
JEPI هو خيار السلاسة. تقوم JPMorgan ببناء شريحة أسهم دفاعية ومنخفضة التقلبات (أعلى المراكز مثل Apple وHowmet Aerospace، كل منها حوالي 1.7% من الأصول) وتضيف ملاحظات مرتبطة بالأسهم لتوليد عائد خيارات الخيار.
تنخفض بيتا، تصبح الرحلة أكثر سلاسة، وهذا يكلف عائدات أعلى. عادت JEPI بنسبة 9% فقط على مدار العام الماضي مقارنة بعوائد عالية من أقرانها. نسبة النفقات هي 0.35%، وJEPI هو أكبر صندوق في الفئة، الذي يشتري الفروقات الضيقة وأعمق السيولة.
SPYI هو خيار العائد. تقوم NEOS بتبني موقف أكثر عدوانية في كتابة خيارات الشراء على خيارات المؤشر، مما يوجه المزيد من العائد إلى التوزيعات. بلغت المدفوعات على مدار اثني عشر شهرًا 6.31 دولار للسهم، وبمعدل سنوي متوقع 6.36 دولار، وهو الأعلى بشكل مريح بين الثلاثة. نمت أصول الصندوق إلى 6.9 مليار دولار وتفرض 0.68%. العامل الحقيقي الذي يميز هو طبيعة الضرائب: لأن SPYI يكتب خيارات المؤشر بدلاً من الخيارات على الأسهم الفردية، فإن المكاسب تخضع للقسم 1256 وتعتبر 60% طويلة الأجل و40% قصيرة الأجل بغض النظر عن فترة الاحتفاظ.
تظهر لوحة النتائج للعام الواحد بشكل واضح. إجمالي عائد GPIX: 17%. تغير سعر SPYI بنسبة 15% مع توزيعات شهرية مضافة. JEPI: 9%. منذ بداية العام، يستمر الترتيب: GPIX 9%، SPYI 7%، JEPI 5%. وعد JEPI بدخل أكثر سلاسة هو وعد حقيقي، ولكنه يأتي بتكلفة حقيقية. امتلاكها خلال الارتفاع في العام الماضي يعني التخلي عن عائد إجمالي كبير مقابل رحلة ذات بيتا أقل وشيكات شهرية تراوحت بين 0.34 دولار و0.45 دولار.
عائد SPYI الرئيسي هو الأعلى بين الثلاثة، لكن التوزيعات الإضافية تمول جزئيًا من خلال تغطية خيارات أثقل تحد من المشاركة في العائدات. داخل حساب وساطة خاضع للضرائب، يعيد علاج القسم 1256 بعضًا من ذلك بهدوء. داخل IRA، لا يفعل شيئًا.
ثلاثة أشياء يجب مراعاتها قبل تقييم أي من هذه الصناديق
بالنسبة لمستثمر يركز على التقاعد والذي لا يزال يحتاج إلى نمو المحفظة، يُعتبر GPIX الأكثر توازنًا بين الثلاثة. يوفر صندوق Goldman توزيعًا شهريًا موثوقًا (معدل متوقع 4.72 دولار للسهم مقابل سعر 55 دولار) مع الحفاظ على المزيد من الارتفاع في الأسهم الذي يمول تقاعدًا لمدة 25 أو 30 عامًا.
يتناسب JEPI مع المستثمر الذي يحتاج تحديدًا إلى تقلبات أقل داخل ملاذ ضريبي وقد قبل التراجع في العائد الإجمالي. يناسب SPYI حسابًا خاضعًا للضرائب حيث يهم علاج القسم 1256 وتكون الأولوية هي أقصى نقد حالي. كل صندوق يجيب على سؤال مختلف، والاختيار الصحيح يعتمد على نوع حساب المستثمر، واحتياجاته من الدخل، وتحمله لمحدودية العائدات.
لأي استفسارات أو تصحيحات، يرجى الاتصال على [email protected]