2 أسهم في قطاع الطاقة لن تندم على شرائها في يوليو

كما كان الحال خلال معظم الأشهر الخمسة الماضية، يمكن وصف الوضع في إيران بأنه "يومي" و"متغير". بينما تسبب الطبيعة المتقطعة للحرب ومحادثات السلام المرتبطة بها إحباطًا للمستثمرين، فإن حاملي أسهم الطاقة لا يمانعون في ذلك.

لشهر ينتهي في 27 يوليو، ارتفعت أكبر صندوق متداول (ETF) مخصص لأسهم الطاقة بنحو 11%، مما يؤكد أن فئة الأصول هذه تستقطب الطلب مجددًا في ظل التوترات المتجددة في إيران. لم يرتفع مؤشر S&P 500 حتى 1% خلال تلك الفترة.

هذه الأسهم النفطية قد تكون "شراءً" قبل نهاية يوليو. مصدر الصورة: Getty Images.

هذا تأكيد على أن بعض الأسهم النفطية، وخصوصًا تلك التي في قطاع الاستكشاف والإنتاج، مرتبطة إيجابيًا بالتوترات الجيوسياسية. إن هذه مشاهد قد شاهدها المستثمرون مرارًا وتكرارًا، وخصوصًا عندما ينشأ الصراع في الشرق الأوسط. نظرًا لأن لا أحد من المشاركين في السوق لديه كرة بلورية، والوضع في إيران متقلب، قد يتساءلون عما إذا كان قطاع الطاقة يستحق الإنتظار اليوم.

في بعض الحالات، الإجابة هي "نعم". تضم قائمة الأسماء التي تستحق النظر فيها كونكوفيلبس (COP -1.51%) وDT Midstream (DTM -1.52%) قبل أن يحل شهر أغسطس.

DT Midstream ليس من الأسهم الطاقوية الأكثر شهرة. (سنتحدث عن ذلك لاحقًا.) ومع ذلك، فإن كونكوفيلبس هو الرهان الأكثر خطورة على المدى القريب، ببساطة لأنه شركة في قطاع المنبع، وغالبًا ما تكون الأسهم في تلك المجموعة مرتبطة بشكل وثيق بأسعار النفط. بعبارة أخرى، من المحتمل أن يؤدي اتفاق سلام آخر أو علامات على الاستقرار في إيران إلى الضغط على أسعار النفط الخام وأسهم مثل كونكوفيلبس.

حتى إذا جاء هذا الجانب السلبي، فلن يدوم طويلاً. لم تتسرع شركات النفط الكبرى في زيادة الإنتاج بعد الحرب، لذا لا يوجد فائض في العرض للقلق بشأنه. في الواقع، إذا انتهت الحرب أخيرًا وانخفضت أسعار النفط، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة الطلب على السفر الترفيهي، مما قد يفيد أسهم الطاقة مثل كونكوفيلبس.

بالتأكيد، هناك العديد من "إذا" في هذا السيناريو. ما ليس موضع جدل هو أن كونكوفيلبس هي شركة نفطية تتمتع بسلامة هيكلية. في وقت سابق من هذا الشهر، أضافت الشركة أصولًا في شمال العراق الغني بالنفط، مما وسع محفظة واسعة بالفعل تتماشى بشكل جيد للاستفادة من الطلب المتزايد على المدى الطويل على منتجات الطاقة مثل النفط والغاز الطبيعي المسال (LNG). وبالمناسبة، تعتبر محفظة كونكوفيلبس المتعلقة بالغاز الطبيعي المسال قوية.

نعم، تتحرك كونكوفيلبس وأشقاؤها مع العناوين الإخبارية على المدى القريب، ولكن هذه الأسهم قد يرغب المستثمرون ذوو القدرة على تحمل المخاطر في النظر فيها. من الممكن أن تضيف العديد من المشاريع الكبيرة، بما في ذلك بعض المشاريع المرتبطة بالغاز الطبيعي المسال، 3 مليارات دولار من التدفق النقدي في عام 2028، مع تضخم هذا الرقم إلى 7 مليارات دولار في عام 2029 عندما يبدأ مشروع ويللو في ألاسكا. من الممكن أن ينتج هذا المشروع 180,000 برميل في اليوم في ذروته بينما يخفض تكاليف التعادل لكونكوفيلبس إلى نطاق منخفض يبلغ 30 دولارًا للبرميل.

DT Midstream هو مثال جيد على سهم أنابيب غير معروف يستحق المزيد من الانتباه. تؤكد زيادة سعر السهم على مدى ثلاث سنوات بنسبة 168% ذلك، بالإضافة إلى حقيقة أن أسهم الأنابيب ليست مرتبطة بشكل وثيق بأسعار النفط والغاز الطبيعي مثل الأسهم في قطاع المنبع. تجعل هذه النقطة DT Midstream يستحق الدراسة في وقت يمكن أن تنخفض فيه أسعار النفط في أي لحظة.

لغير المطلعين، DT Midstream تركز أكثر على الأنابيب وأقل اعتمادًا على التجميع من العديد من نظرائها، وهذه المنهجية التشغيلية تؤتي ثمارها في شكل 3.4 مليار دولار من الأوامر المتراكمة. كما أن مشغل الأنابيب مرتبط ببعض المواضيع المثيرة للاهتمام، بما في ذلك مراكز البيانات والغاز الطبيعي المسال.

وعند الحديث عن العوائد، فإن DT Midstream يحقق عائدًا قدره 2.4%. يمكن العثور على عوائد أعلى في مجال منتصف السلسلة، لكن هذا العائد يشير إلى وجود مجال لنمو العائد، الذي تحقق في فبراير عندما زادت الشركة المدفوعات بنسبة 7%.

يدعم التوقع المستقبلي لنمو المدفوعات المحتملة وزيادة سعر السهم أيضًا حملة تخفيض الديون التي تقوم بها DT Midstream، والتي أكسبتها تصنيفات ائتمانية من الدرجة الاستثمارية وتفوق في الهوامش. على الرغم من عدم شهرتها النسبية بين العديد من المستثمرين، فإن DT Midstream تتفوق على مشغلي الأنابيب الأكبر والأكثر شهرة من حيث الهوامش الإجمالية وهوامش الربح.