بعد انخفاضه بنسبة 37% هذا العام، هل سهم أوراكل فرصة شراء الآن؟

تواجه أسهم Oracle (NYSE: ORCL) رحلة مضطربة حتى الآن هذا العام. وترك المستثمرون يتساءلون عما إذا كان من المجدي الاحتفاظ بأسهم عملاق التكنولوجيا، أو إذا كان ينبغي عليهم تجنب هذا السهم المتقلب تماماً.

تقوم Oracle بإنفاق الكثير من المال حالياً حيث تعمل على بناء المزيد من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مما أثار قلق بعض المساهمين، مما أدى إلى بيع أسهم Oracle، وترك سعر سهمها متراجعاً بنسبة 37% منذ بداية العام.

هل فاتتك Nvidia في عام 2009؟ هذه الإشارة النادرة تومض مرة أخرى. في عام 2009، ظهرت إشارة "Double Down" لشركة تصنيع رقائق غير معروفة تُدعى Nvidia. ولأول مرة منذ سنوات، تومض نفس إشارة "Total Conviction" لشركة بحجم يعادل 1/100 من Nvidia. تابع القراءة »

يمكن أن تمثل هذه الانخفاض فرصة شراء جيدة. إليك السبب.

تقوم Oracle بما تفعله تقريباً كل شركة تكنولوجيا كبرى حالياً - تسريع إنفاقها على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. لكن المستثمرين لم يكونوا سعداء عندما قالت الإدارة إن النفقات الرأسمالية (capex) قد تصل إلى 70 مليار دولار في السنة المالية 2027، ولم يكونوا سعداء حقاً بكيفية تخطيط Oracle لجمع الأموال.

قالت الإدارة في مكالمة الأرباح للربع الرابع إنه سيتم جمع 40 مليار دولار من خلال تمويل الديون والأسهم، 20 مليار دولار منها تأتي من بيع أسهم قد تم الإعلان عنه بالفعل.

المشكلة هي أن Oracle قد جمعت بالفعل 43 مليار دولار من الديون في السنة المالية 2026، مما يعني أن الشركة تستمر في تمويل نفقاتها الرأسمالية من خلال جمع كميات كبيرة من الديون. ليس من غير المعتاد أن تأخذ شركات التكنولوجيا ديونًا، لكن ذلك يحدث في وقت يتزايد فيه شك المستثمرين في أن إنفاق الذكاء الاصطناعي سيؤتي ثماره في النهاية.

يزيد من شكوك المستثمرين أن Oracle تنتقل بعيداً عن أعمال البرمجيات ذات الهوامش الأعلى نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ذات الكثافة الرأسمالية، وقالت الإدارة إن الهوامش ستكون "خطوة للوراء" في المدى القريب نتيجة لذلك.

نظرًا لزيادة ديون Oracle، ليس من المستغرب أن يشعر المستثمرون بالقلق. لكن قد يكون من الخطأ تجاهل أسهم Oracle في الوقت الحالي.

أولاً، اعتبر أن الشركة كانت لديها 638 مليار دولار في الالتزامات الأداء المتبقية (RPO) - عقود ملزمة تمثل تراكم إيرادات - في نهاية السنة المالية 2026، بزيادة قدرها 363% عن العام السابق. تقول الإدارة إن هذا المبلغ الكبير من RPO يوفر "رؤية استثنائية لنمو إيراداتنا في المستقبل" وأشارت في مكالمة الأرباح للربع الرابع إلى أن 12% من RPO الحالي - ما يقرب من 77 مليار دولار - سيتم تحقيقه كإيرادات في السنة المالية 2027. كما تتوقع الإدارة أن يتم تحقيق 34% آخر خلال الـ 13 إلى 36 شهراً القادمة.

من المتوقع أيضاً أن تتعافى أرباح Oracle، مع توجيه الإدارة نحو 90 مليار دولار من المبيعات وأرباح غير معدلة لكل سهم تبلغ 8.05 دولار في السنة المالية 2027، مما يمثل زيادات تبلغ 34% و 18% على التوالي، مقارنة بعام 2026.

علاوة على ذلك، تبدو أسهم Oracle رخيصة حالياً. يبلغ معدل السعر إلى الأرباح (P/E) للسهم 21 فقط، مقارنة بمعدل P/E لقطاع التكنولوجيا الذي يبلغ 34.

من المفهوم لماذا يشعر المستثمرون بالقلق بشأن ديون Oracle وجمع الأموال من الأسهم. ومع ذلك، إذا تحققت خطط الشركة لمراكز البيانات كما هو متوقع، فقد تضع الشركة في وضع أفضل بكثير للنمو. إذا كنت مستعداً لتحمل بعض المخاطر، فقد يكون من المجدي شراء بعض أسهم Oracle الآن.

قبل أن تشتري أسهماً في Oracle، اعتبر هذا

حدد فريق محللي Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم يجب على المستثمرين شراؤها الآن... ولم تكن Oracle واحدة منها. يمكن أن تنتج الأسهم العشرة التي تم اختيارها عوائد هائلة في السنوات القادمة.

اعتبر عندما ظهرت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا كنت قد استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 364,562 دولار!* أو عندما ظهرت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا كنت قد استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، لكان لديك 1,247,668 دولار!*

الآن، من الجدير بالذكر أن العائد الإجمالي لمستشار الأسهم هو 894% — أداء يتفوق على السوق مقارنة بـ 207% لمؤشر S&P 500. لا تفوت قائمة أفضل 10 الأخيرة، المتاحة مع مستشار الأسهم، وانضم إلى مجتمع استثماري بناه المستثمرون الأفراد للمستثمرين الأفراد.

*عوائد مستشار الأسهم اعتباراً من 21 يوليو 2026.

لا يمتلك كريس نيجر أي موقف في أي من الأسهم المذكورة. تمتلك Motley Fool مراكز في وتوصي بـ Oracle. تمتلك Motley Fool سياسة إفصاح.

بعد أن انخفضت بنسبة 37% هذا العام، هل تعتبر أسهم Oracle فرصة شراء الآن؟ تم نشر هذا المقال في الأصل بواسطة Motley Fool.