جونسون آند جونسون مقابل أبوت لابوراتوريز: عملاقان في الرعاية الصحية في مسارين متعارضين

سلسلة توزيعات الأرباح المستمرة لشركة JNJ على مدى 64 عامًا وزخم الأورام يجعلها خيارًا أكثر استقرارًا للشراء، بينما تقدم شركة ABT نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية 18x فرصة دخول أرخص لتحول محتمل.

ارتفعت نفقات الفائدة لشركة أبوت من 50 مليون دولار إلى 299 مليون دولار بعد الاستحواذ، ويجب على Cologuard تحقيق توسيع مستدام في الهوامش لتبرير عبء الدين.

تحرك الآن: المحلل الذي توقع صعود NVIDIA في عام 2010 قد أطلق للتو قائمة بأفضل 10 أسهم في مجال الذكاء الاصطناعي — ولم تنجح شركة جونسون آند جونسون في القائمة. احصل على الأسماء مجانًا اليوم.

شركة جونسون آند جونسون (NYSE: JNJ) وشركة أبوت لابوراتوريز (NYSE: ABT) قد أعلنتا مؤخرًا عن نتائج مالية تظهر عملاقين في مجال الرعاية الصحية يتحركان في اتجاهات استراتيجية متعارضة.

تقوم JNJ بتضييق تركيزها من خلال فصل قسم جراحة العظام، بينما أغلقت أبوت للتو صفقة بقيمة 21 مليار دولار مع Exact Sciences. تبدو الأعمال وراء هذه الرموز مختلفة تمامًا في الوقت الحالي.

تقرير JNJ للربع الأول اعتمد على محرك الأدوية المبتكرة، مع إيرادات القطاع التي بلغت 15.43 مليار دولار، بزيادة قدرها 11.2%. حققت DARZALEX إيرادات بلغت 3.96 مليار دولار (+22.5%)، وقفزت TREMFYA بنسبة 68.3%، واستمرت CARVYKTI في النمو. هذا الزخم يقوم بدور كبير لأن STELARA انهارت بنسبة 59.7% أمام الأدوية المشابهة، وهو عبء حقيقي تمتصه TREMFYA لحسن الحظ.

قصة الربع الثاني لشركة أبوت مختلفة. حققت أجهزة الطبية إيرادات بلغت 5.85 مليار دولار، بزيادة قدرها 9%، بقيادة أجهزة قياس الجلوكوز المستمرة FreeStyle Libre بإيرادات بلغت 2.19 مليار دولار. ارتفعت إيرادات التشخيص بنسبة 42.3% تقريبًا بسبب مساهمة Cologuard من Exact Sciences بمبلغ 919 مليون دولار. إذا استبعدت ذلك، فإن المبيعات القابلة للمقارنة نمت بنسبة أكثر تواضعًا بلغت 4.8%، وهو أقل بريقًا لكنه أكثر تمثيلًا.

أطر الرئيس التنفيذي خواكين دواتو ربع JNJ بأنه "بداية قوية لعام 2026"، مشيرًا إلى الموافقات لـ ICOTYDE وVARIPULSE Pro. كان الرئيس التنفيذي لشركة أبوت، روبرت فورد، أكثر تفاؤلاً، حيث قال إن النتائج "تعكس الزخم الذي نبنيه" مع دخول النصف الثاني من العام.

تحرك الآن: المحلل الذي توقع صعود NVIDIA في عام 2010 قد أطلق للتو قائمة بأفضل 10 أسهم في مجال الذكاء الاصطناعي — ولم تنجح شركة جونسون آند جونسون في القائمة. احصل على الأسماء مجانًا اليوم.

فصل قسم جراحة العظام في 18 إلى 24 شهرًا

رفعت JNJ توجيهات الإيرادات للسنة الكاملة إلى 100.3 مليار دولار إلى 101.3 مليار دولار ورفعت الأرباح المعدلة للسهم إلى 11.45 دولار إلى 11.65 دولار. قامت أبوت برفع نطاق أرباحها للسهم إلى 5.45 دولار إلى 5.60 دولار، على الرغم من أن تمويل الاستحواذ دفع نفقات الفائدة إلى 299 مليون دولار من 50 مليون دولار. هضم هذا الدين عمل حقيقي.

بالنسبة لـ JNJ، أريد أن أرى ما إذا كانت TREMFYA وDARZALEX يمكن أن تستمر في تجاوز انهيار STELARA، وما إذا كان الفصل عن DePuy Synthes سيبقى في الجدول الزمني المحدد.

بالنسبة لشركة أبوت، يجب أن تنتج عملية دمج Cologuard توسيعًا مستدامًا في الهوامش يتجاوز الزيادة في الإيرادات البصرية. تظل التغذية نقطة ضعف بمعدل انخفاض 3.1%، وانخفض قسم القلب الهيكلي في الولايات المتحدة بنسبة 9.8%. كلا المسألتين قابلة للإدارة لكن تستحق الانتباه الوثيق.

الأسهم نفسها قد انفصلت بشكل حاد. ارتفعت JNJ بنسبة 23.63% منذ بداية العام، بينما انخفضت أبوت بنسبة 18.16%. هذا الفارق قد عكس بالفعل الكثير من السرد.

إذا كنت ترغب في الاستقرار، فإن JNJ تبدو لي القصة الأكثر نظافة في الوقت الحالي. زخم الأورام يتزايد، وقدم خط الأنابيب العديد من الموافقات التي غيرت اللعبة في هذا الربع، والسنة 64 على التوالي من زيادات الأرباح تتحدث عن المتانة. العائد بنسبة 2.1% معتدل، لكنه موثوق.

ومع ذلك، أعتقد أن أبوت هي الإعداد الأكثر إثارة للاهتمام للتحول. الأسهم تتداول بأسعار أقل بناءً على الأرباح المستقبلية، والعائد أعلى بنسبة 2.51%، وإذا حقق دمج Cologuard نتائج إيجابية، فقد يعود الشعور بالثقة بسرعة.

من غير المرجح أن تقدم شركة أبوت رحلة سلسة على مدار الربعين المقبلين، لكن بالنسبة للمستثمرين الذين يشعرون بالراحة مع الفوضى بعد الاستحواذ، فإن ملف المخاطر والمكافآت يبدو أكثر عدلاً مما تقترحه الرسوم البيانية من بداية العام. بشكل عام، تظهر JNJ كاسم ballast هنا، بينما تستحق أبوت مراقبة دقيقة.

تحرك الآن: المحلل الذي توقع صعود NVIDIA في عام 2010 قد أطلق للتو قائمة بأفضل 10 أسهم في مجال الذكاء الاصطناعي — ولم تنجح شركة جونسون آند جونسون في القائمة. احصل على الأسماء مجانًا اليوم.

لأي استفسارات أو تصحيحات، يرجى التواصل مع editorial@247wallst.com.