SPGM مقابل EEM: هل تتفوق تنويع الأسهم الكبيرة العالمية على التركيز على الأسواق الناشئة في 2026؟
المقارنة بين صندوق State Street SPDR Portfolio MSCI Global Stock Market ETF (SPGM -0.07%) وصندوق iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM -1.98%) تعتمد على ما إذا كان المستثمر يرغب في التعرض للأسواق الناشئة المستهدفة ذات التكلفة العالية أو التنويع العالمي الواسع بتكلفة منخفضة.
توفر هذان الصندوقان الوصول إلى الأسهم الدولية ولكن بنطاقات جغرافية مختلفة بشكل كبير. أحدهما يستهدف الاقتصادات النامية فقط، بينما الآخر يعمل كاحتفاظ أساسي متنوع للأسهم عبر الدول المتقدمة والنامية في جميع أنحاء العالم.
يقيس البيتا تقلب الأسعار بالنسبة لمؤشر S&P 500؛ يتم حساب البيتا من العوائد الشهرية على مدى تاريخ الصندوق المتاح (حتى خمس سنوات). تمثل عائد السنة الواحدة العائد الإجمالي على مدى الـ 12 شهرًا الماضية. عائد التوزيع هو عائد التوزيع على مدى الـ 12 شهرًا الماضية حتى إغلاق التداول في 27 يوليو.
صندوق State Street SPDR Portfolio MSCI Global Stock Market ETF يعد أكثر اقتصادية بشكل ملحوظ، حيث يحمل نسبة مصروفات تبلغ 0.09% مقارنة بـ 0.72% لصندوق iShares. كلا الصندوقين يوفران حاليًا عائد توزيع متطابق على مدى الـ 12 شهرًا الماضية يبلغ 1.80%.
يوفر صندوق State Street SPDR Portfolio MSCI Global Stock Market ETF (SPGM) التعرض للأسهم في جميع أنحاء العالم. تتضمن أوزان القطاعات التكنولوجيا بنسبة 31%، والخدمات المالية بنسبة 17%، والقطاعات الصناعية بنسبة 13%. مع وجود 2,923 استثمار، تشمل المراكز العليا شركة Nvidia Corp (NVDA +0.42%) بنسبة 4.1%، وApple Inc (AAPL +1.02%) بنسبة 3.8%، وMicrosoft Corp (MSFT +1.15%) بنسبة 2.3%. تم إطلاق الصندوق في عام 2012. دفع صندوق State Street SPDR Portfolio MSCI Global Stock Market ETF مبلغ 1.54 دولار لكل سهم على مدى الـ 12 شهرًا الماضية، والذي يعادل على سعر السهم الحالي البالغ حوالي 84.34 دولار عائدًا قدره 1.80%.
يركز صندوق iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) بشكل حصري على الاقتصادات النامية. تشمل توزيعاته التكنولوجيا بنسبة 46%، والخدمات المالية بنسبة 18%، والأسهم الاستهلاكية الدورية بنسبة 7%. تشمل المراكز العليا شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing بنسبة 15.1%، وSamsung Electronics بنسبة 8.1%، والقائمة الكورية الجنوبية لشركة SK Hynix بنسبة 7.6%. تم إطلاق الصندوق في عام 2003. ويبلغ عدد استثماراته الحالية 1,190. دفع صندوق iShares MSCI Emerging Markets ETF مبلغ 1.11 دولار لكل سهم على مدى الـ 12 شهرًا الماضية، مما يعادل على سعر السهم الحالي البالغ حوالي 63.62 دولار عائدًا قدره 1.80%.
يوفر هذان الصندوقان تعرضًا مشابهًا لأسواق الأسهم حول العالم، لكنهما يتمتعان بفروقات رئيسية يجب أن يأخذها المستثمرون في الاعتبار قبل الاستثمار.
من حيث الأسلوب، يتميز كلا الصندوقين بتركيز كبير على الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة، حيث يحتفظ صندوق iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) بنسبة 92% من أصوله في الأسهم الكبيرة، بينما تبلغ النسبة 78% بالنسبة لصندوق State Street SPDR Portfolio MSCI Global Stock Market ETF (SPGM). كما أن كليهما أقل وزنًا في أعلى 10 استثمارات مقارنة بما تجده في صناديق ETF الأخرى، حيث يخصص EEM 37% من محفظته لأعلى 10 استثمارات، بينما يخصص SPGM 21% من أصوله لأعلى 10.
الفرق الرئيسي بينهما هو التعرض الجغرافي الذي يقدمه للمستثمرين. يُشكل SPGM ثلثي الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة، بنسبة 31% من الأسواق المتقدمة غير الأمريكية، والباقي في الأسواق الناشئة. يحتوي EEM على حوالي 50% من استثماراته في الأسواق المتقدمة غير الأمريكية و1% فقط في الأسهم الأمريكية. حوالي 49% من الصندوق في الأسواق الناشئة.
إذا لم تؤثر أي من هذه الفروقات على قرارات المستثمرين، فإن الأداء يجب أن يؤثر. يستفيد EEM من النمو الكبير في الأسواق غير الأمريكية في السنوات الأخيرة، وهو اتجاه متوقع بالنظر إلى تركيزه على الأسواق الأقل تطورًا. لقد حقق عائدًا بنسبة 26% منذ بداية العام، مقارنة بنحو 12% لصندوق SPGM، كما أن لديه أداءً أفضل على مدار السنة الواحدة كما تم توضيحه سابقًا. يتفوق EEM أيضًا على SPGM في إطار زمني مدته 3 سنوات، مع عوائد سنوية قدرها 22.9% مقابل 20.2%. ومع ذلك، على المدى الطويل، تفوق SPGM على EEM، حيث حقق عوائد قدرها 11.4% و13.1% على التوالي في فترات الخمس سنوات والعشر سنوات مقارنة بعوائد EEM البالغة 6.9% و9.6% على التوالي.
الأداء الأخير لـ EEM جذاب، لكن المكاسب طويلة الأجل لـ SPGM، بالإضافة إلى نسبة مصروفاته المنخفضة، تجعل منه الصندوق الأفضل لعام 2026.
للحصول على مزيد من الإرشادات حول الاستثمار في صناديق ETF، تحقق من الدليل الكامل على هذا الرابط.