المستقبلان المختلفان جذرياً المقدر سعرهما في سهم NVIDIA
السوق يعكس احتمالية مستقبل حيث تتواجد أسهم NVIDIA إما أعلى بكثير أو أقل بكثير، وإذا كنت تمتلك السهم، فأنت بالفعل تحمل تلك الشكوك الثنائية بالكامل.
تخيل نسختين من NVIDIA (NVDA) بعد عام من الآن. في واحدة، يتداول السهم بالقرب من 307.11 دولار. في الأخرى، يكون أقرب إلى 135 دولار. وفقًا لسوق الخيارات، كلاهما وجهتان محتملتان. إذا كنت تحتفظ بالأسهم، فأنت بالفعل معرض لتلك الرحلة بالكامل، تذكير بمدى الحركة الكبيرة التي يمكن أن يقوم بها هذا السهم على مدار العام القادم.
هذه ليست توقعات؛ إنها علامة سعر على عدم اليقين. سوق الخيارات، وهو أكثر مقياس مباشر للمخاطر، يقدر احتمالية بنسبة 68% أن تنتهي أسهم NVIDIA من العام المقبل في مكان ما بين حد أدنى بالقرب من 135 دولار وحد أعلى بالقرب من 307.11 دولار. من سعر اليوم البالغ حوالي 203.28 دولار، هذا يمثل انخفاضًا محتملاً بنسبة 34% أو ارتفاعًا بنسبة 51%. النقطة الرئيسية للمساهم هي الحجم الهائل لتلك الطريق ذات الاتجاهين.
لماذا السوق يقدر مخاطر أكثر من المعتاد
مستوى القلق في السوق مرتفع. التقلب الضمني على خيارات NVIDIA هو 43%، وهو اقتباس السوق المباشر لحجم التغير المتوقع. هذا يتجاوز 1.2 مرة من التقلب الفعلي أو المحقق للسهم البالغ 36% على مدار العام الماضي. عندما يقدر السوق مخاطر أكثر مما قدمه السهم تاريخيًا، فإنه يشير إلى أن الطريق للأمام قد لا يكون كالمعتاد. هذه القراءة أيضًا تقع في النسبة المئوية 67 ضمن نطاقها على مدى عام، مما يعني أن التقلبات مرتفعة حتى بالنسبة لسهم معروف بتحركاته.
ت stems wide من مجموعة النتائج المحتملة الواسعة من السرد الخاص بالشركة. قامت NVIDIA للتو بتقديم ما أسمته "أسرع زيادة إنتاجية في تاريخ شركتنا" مع منصتها Blackwell، مما أدى إلى ارتفاع إيرادات مراكز البيانات بنسبة 92% على أساس سنوي. الإدارة تشير الآن إلى فرصة جديدة مع معالج Vera، الذي تقول إنه "يفتح سوقًا جديدة بقيمة 200 مليار دولار لـ NVIDIA." التحدي، مع ذلك، هو تكرار هذا النجاح. الشركة تستعد بالفعل لمنصتها الكبرى التالية، VeraRubin، والتي من المقرر أن تبدأ شحنات الإنتاج في الربع الثالث. عندما سُئلت الإدارة عن كيفية مقارنة تلك الزيادة بزيادة Blackwell التاريخية، كانت حذرة، قائلة إنه "من الصعب القول في هذه المرحلة." هذا الخطر التنفيذي، بالإضافة إلى نظرة تفترض عدم وجود إيرادات لمراكز البيانات من الصين، يفسر عدم اليقين في السوق. كملاحظة جانبية، يقوم المتداولون حاليًا بدفع حوالي 1.5 مرة أكثر للخيارات الصاعدة مقارنة بالخيارات الهابطة، وهو ميل طفيف نحو التفاؤل، لكن حجم الحركة المقدرة في كلا الاتجاهين يبقى القصة السائدة.
إدارة تعرضك لنتيجة مفتوحة على مصراعيها
لا يمكنك التحكم في أي من هذه المسارات سيسلكها السهم. ما يمكنك التحكم فيه هو تعرضك لحجم المخاطر المرتبطة بسهم واحد الذي تحمله. ليست هذه الموقف المتقلب حول توقع المستقبل؛ بل حول تحديد حجم استثمارك بشكل مناسب ضمن محفظة متنوعة. يعتمد عدم اليقين في السوق على ما إذا كانت الشركة قادرة على تنفيذ انتقال منتج معقد آخر بسلاسة وعلى نطاق واسع. للحصول على نظرة أعمق على السيناريوهات المختلفة التي يمكن أن تخلقها، يمكنك استكشاف المسارات المتباينة المقبلة لأسهم NVIDIA. يجب على المستثمرين متابعة أي تعليقات من الإدارة حول زيادة إنتاج VeraRubin، التي ستبدأ في وقت لاحق من هذا العام.
هذا يثير السؤال الواضح لمحفظتك الخاصة: هل الأسهم الأخرى التي تحتفظ بها تحمل نفس نوع المخاطر المقدرة، أم هي أكثر هدوءًا من هذا السهم؟ تظهر تصنيفات حركة الأسعار المتوقعة لدينا الحركة السنوية التي يقدرها سوق الخيارات للأسماء عبر السوق، لذا يمكنك رؤية بالضبط أين تقف ممتلكاتك الخاصة. وإذا كان ما تريده هو التعرض للتكنولوجيا بشكل عام بدلاً من هذا الاسم الوحيد، فإن صندوق استثماري تكنولوجي مثل VGT يغطي ذلك القطاع الواحد. الذهاب إلى أبعد من أي قطاع واحد، إلى مزيج ذو جودة أولى عبر السوق بالكامل، هو المكان الذي تأتي فيه المحفظة أدناه.
سوق الخيارات يخبرك بمدى قوة حركة هذا السهم
أسعار الخيارات تخبرك بمدى قوة حركة هذا السهم، والاستجابة المهنية هي التحقق من مقدار السهم الذي تمتلكه قبل وصول التقلبات. هذا التحقق هو بالضبط ما يوفره فريق ثروة Trefis، مع نفس القواعد النظامية الانضباطية التي تدير محفظتنا عالية الجودة. اطلب تدقيقًا مجانيًا لضعف أكبر مراكزك.