هذا الصندوق المتداول في البورصة Momentum لا يزال يتفوق على مؤشر S&P 500 مع انخفاضات أقل.
لا ينبغي أن يكون من الممكن التفوق على مؤشر S&P 500 بشكل متكرر دون التعرض لانخفاضات بنفس القوة. ومع ذلك، يجب أن يجعلك صندوق Invesco S&P 500 Momentum ETF (NYSEARCA:SPMO) تفكر بخلاف ذلك. من الواضح أن SPMO من غير المرجح أن يستمر في التفوق على SPY إلى الأبد أو أن يصبح خياراً افتراضياً للمستثمرين، لكن لا يزال يستحق النظر فيه نظراً لمدى قوته.
حقق SPMO مكاسب بنسبة 537% في العقد الماضي، في حين حقق SPY مكاسب بنسبة 306%. على مدار فترة الخمس سنوات، حقق SPMO تقريباً ضعف مكاسب S&P 500. وفي كل انخفاض على مدى السنوات الخمس الماضية، ظل SPMO متقارباً مع S&P 500، أو حتى تفوق عليه في بعض الأحيان.
فقط في الشهر الماضي، تفوق SPY على SPMO، لكن هذا قد لا يدوم، حيث يتراجع SPY لاغلاق الفجوة.
يمتلك SPMO بشكل أساسي الفائزين فقط. النظرية هنا هي أن الفائزين يستمرون في الفوز، لذا يستخدم مؤشر S&P 500 Momentum لاختيار 100 من أعلى الأسهم أداءً في S&P 500. يتم إعادة التوازن مرتين في السنة، وقد كانت المعادلة تعمل بشكل جيد خلال هذه الزيادة في الذكاء الاصطناعي.
جميع أسهمه موجودة في S&P 500، لذا يبقى صندوق ETF مستثمراً في شركات قوية دون الاعتماد بشكل مفرط على الزخم.
تدفع نسبة مصاريف تبلغ 0.13%، أو 13 دولار لكل 10,000 دولار.
إنه أغلى مقارنةً بـ VOO أو SPY، لكن الرسوم لا تزال هامشية.
لقد كان دائماً سوق الفائزين، لكن الفجوة بين الفائزين والخاسرين اتسعت فقط في السنوات القليلة الماضية. تمتلك الأسهم التقنية التي تحقق انتصارات متتالية ميلاً ملحوظاً للاستمرار في الفوز. وهذا سمح لـ SPMO بالاستمرار في التفوق على S&P 500 وحتى Nasdaq-100 عاماً بعد عام. فهو ببساطة يحتفظ بسلة مركزة من الأسهم التي تتفوق والتي يستمر السوق في مكافأتها.
ما يثير الدهشة هو أن هذه الحيازات لم تتراجع كثيراً خلال انخفاضات السوق. أعتقد أن هذا يعود إلى احتفاظ SPMO بأفضل 100 سهم أداءً في S&P 500. نعم، لديه تعرض أكبر للأسهم التقنية الكبيرة، لكن اختيار العديد من أسهم S&P 500 يضيف أيضاً بعض الأمان، تحديداً من الشركات ذات البيانات المالية الصحية.
إعادة التوازن سريعة بما يكفي بحيث في كل مرة يتحول فيها سهم إلى خاسر أو يتوقف، يمكن لصندوق ETF أن يتحرك للخارج ويتحول إلى فائز في الوقت المناسب. لقد كانت هذه سمة متكررة: الأسهم التقنية المرتفعة مثل Nvidia (NASDAQ:NVDA | توقع سعر NVDA) وPalantir (NASDAQ:PLTR) تتوقف لبضعة أشهر قبل أن تتعرض لتصحيح حاد. وهذا يمنح SPMO الوقت للخروج من الأسهم التي تفقد بريقها، بينما يحتفظ S&P 500 بها.
من غير المرجح أن يستمر SPMO في التفوق على S&P 500 بشكل دائم. ومع ذلك، إذا كنت واثقاً من أن الزيادة الأوسع في الذكاء الاصطناعي ستستمر، فإنه من الجيد شراء والاحتفاظ به كاستثمار ثانوي. طالما أن السوق الأوسع يستمر في الارتفاع، يجب أن يستمر SPMO في تقديم النتائج.
أكبر خطر تواجهه هنا هو إذا تراجعت سوق الأسهم بشكل حاد ومتزامن. بما أن SPMO يحتفظ بأسهم ذات أكبر زخم، فإن الانعكاس الحاد مثل هذا سيتسبب في انخفاض SPMO بشكل أكبر إذا كانت الانهيارات شديدة بما فيه الكفاية. والأسوأ من ذلك، إذا حدث الانهيار فقط بعد إعادة التوازن، سيستغرق SPMO 6 أشهر إضافية للخروج من هذه الأسماء الخاسرة. لكن مرة أخرى، تحتاج إلى سلسلة من الأحداث الحظ السيئ تتماشى بشكل مثالي لتؤذي SPMO.
من الجدير بالذكر أن SPMO لا يزال غير مختبر ضد ركود حقيقي. إذا كنت ستشتري، تذكر أنه لا يمكنك شراء والاحتفاظ به خلال دورات سوق متعددة. الاحتفاظ بأفضل 100 سهم "زخم" في سوق لا يقدم أي زخم للاحتفاظ به لم يتم اختباره من قبل.
بغض النظر، إذا كنت تعتقد أن الدببة مخطئون وأن سوق الثور لديه عام أو عامين للارتفاع قبل أن يحدث أي كسر، فكر في الشراء.
للاستفسارات أو التصحيحات، يرجى الاتصال على [email protected].