هل لا تزال قاعدة التقاعد بنسبة 4% فعالة؟ أبحاث جديدة تشير إلى استراتيجية أخرى لتعظيم الدخل
يواجه العمال اليوم الذين يدخلون مرحلة التقاعد معضلة كبيرة: ما هي أفضل طريقة لتحويل مدخراتهم إلى تدفق مستمر من الدخل؟
وفقًا لأبحاث جديدة من مارك وورشوسكي، زميل كبير في معهد المشاريع الأمريكية، وهو مركز أبحاث محافظ في واشنطن، ودكتور غاوبو بانغ، باحث مستقل، فإن أحد الأساليب التقليدية — قاعدة الـ 4%، التي تسمح للمتقاعدين بسحب تلك النسبة من محفظتهم في السنة الأولى من التقاعد ثم تعديل هذه النسبة لاحقًا لتتوافق مع التضخم — ليست بالضرورة هي أفضل إجابة.
قال وورشوسكي: "هناك خطر كبير هنا من العيش لفترة أطول من أصولك. بالنسبة للأشخاص الذين لديهم حساسية معتادة تجاه المخاطر، فإن ذلك يعتبر مخاطرة كبيرة".
استراتيجية أخرى "إما الكل أو لا شيء" — وضع كل الأصول في معاش تقاعدي — قد توفر دخلاً أعلى، لكنها تتطلب من المتقاعدين التخلي عن السيطرة على أموالهم، كما أضاف.
قال وورشوسكي: "النقطة المثالية هي في الأساس في المنتصف تمامًا".
شراء معاش تقاعدي جزئي — إما وضع نصف المدخرات في معاش تقاعدي مقدمًا أو من خلال تحويل الأصول إلى معاشات تقاعدية ببطء مع مرور الوقت — يمكن أن يوفر تدفقًا مضمونًا من الدخل بينما يساعد على توفير الاستمرارية في الحياة، وفقًا لوورشوسكي.
الأبحاث الجديدة التي أعدها وورشوسكي وبانغ نشرت وممولة من قبل المجلس الأمريكي لشركات التأمين على الحياة. ومع ذلك، قالت الجمعية التجارية لصناعة التأمين على الحياة إنها لم تؤثر على نتائج الباحثين.
تستند الأبحاث إلى سيناريو فرد يتقاعد في سن 65، ولديه مليون دولار في مدخرات التقاعد ويتلقى حوالي 25,700 دولار سنويًا من مزايا الضمان الاجتماعي.
تقيّم الدراسة أربع استراتيجيات أساسية لدخل التقاعد مع الأخذ في الاعتبار العوامل التي قد تؤثر على مدة استمرار الأموال — الضرائب الفيدرالية على الدخل، أقساط ميديكير، قرارات المطالبة بالضمان الاجتماعي وتوقعات العائدات الاستثمارية والاقتصاد.
يواجه المتقاعدون اليوم مجموعة من التحديات، بما في ذلك المخاوف الوشيكة بشأن تمويل الضمان الاجتماعي، وارتفاع التضخم الذي يرفع من تكاليف الحياة اليومية، وتقلبات السوق.
مع وصول عدد قياسي من مواليد جيل الطفرة إلى سن 65، حيث يصبحون مؤهلين للحصول على ميديكير، يواجهون معضلة في دخل التقاعد: كم من مدخراتهم يمكنهم إنفاقها بشكل واقعي.
بالنسبة لمتقاعد افتراضي لديه مليون دولار في مدخرات التقاعد ويتقاعد في سن 65 ويعتمد حصريًا على قاعدة الـ 4%، سيكون السحب الأولي 40,000 دولار. ولكن على الرغم من أن هذه الاستراتيجية توفر أكبر قدر من السيولة والمرونة، إلا أنها تخاطر بعدم توفير دخل في المستقبل إذا عاش المتقاعد لفترة طويلة أو إذا كانت الأسواق تحت الأداء، وفقًا لأبحاث وورشوسكي وبانغ.
وفي الوقت نفسه، يوفر التحويل الكامل إلى معاش تقاعدي أعلى دخل أولي ولكنه غير سائل ولا يغطي الرعاية طويلة الأمد أو الاحتياجات الأخرى التي قد تظهر، وفقًا للأبحاث.
أظهرت الأبحاث أن التحويل الجزئي إلى معاش تقاعدي يتفوق على تلك الاستراتيجيات ويوازن بين ثلاثة احتياجات — دخل ثابت من خلال المعاشات، سيولة ومرونة من خلال أصول المحفظة المستثمرة وإمكانية استمرار الأموال في النمو في الأسواق.
تستند الأبحاث إلى نموذج معاش تقاعدي فوري بدفعة واحدة، والذي يوفر تدفقًا مضمونًا من الدخل مقابل دفعة إجمالية. يمكن أن تعمل أنواع أخرى من المعاشات أيضًا، وفقًا لوورشوسكي.
تم تطوير قاعدة الـ 4% من قبل المخطط المالي ويليام بينغن في التسعينات وأصبحت معيارًا لمعدلات سحب التقاعد.
في كتابه لعام 2025، ذكر بينغن أن بعض المتقاعدين قد يتمكنون من سحب أكثر من 4% بأمان.
في ديسمبر، قالت شركة مورنينغستار، مزود أبحاث الاستثمار، إن 3.9% هي أعلى نسبة سحب آمنة للمبتدئين بالنسبة للمتقاعدين. ومع ذلك، مع نهج أكثر مرونة، يمكن للمتقاعدين سحب ما يصل إلى 5.7% من محفظتهم الابتدائية، كما ذكرت الشركة في تقريرها عن حالة دخل التقاعد لعام 2025.
قالت كريستين بنز، مديرة المالية الشخصية وتخطيط التقاعد في مورنينغستار: "إن نسبة 4% هي نقطة انطلاق جيدة".
لقد تم اختبار توجيه الـ 4% عبر العديد من البيئات السوقية المختلفة، كما قالت بنز.
من المؤكد أن المتقاعدين قد يرغبون في تقليل سحوباتهم خلال السنوات التي تكون فيها الأسواق منخفضة أو تعديلها وفقًا للتضخم، وفقًا لبنز. في السنوات الجيدة، قد يكونون قادرين على سحب المزيد قليلاً، كما قالت.
كانت نسبة السحب الابتدائية 4% مع تعديلات سنوية للتضخم، على مدار فترات عديدة في تاريخ السوق، ضعيفة جدًا وتركت الناس مع أرصدة كبيرة متبقية لأنها شجعتهم على إنفاق أقل مما ينبغي، كما قالت.