وصلت أسهم أبل إلى مستوى قياسي. إليك كيف يتعامل المتداول مايك خاو مع هذه الحركة.

تواصل شركة آبل إثبات نفسها كملاذ آمن في السوق.

حتى مع تراجع أسماء التكنولوجيا الأوسع والاتجاهات المتسارعة، حققت آبل مستويات قياسية جديدة. ينظر المستثمرون إلى عملاق كوبيرتينو على أنه "فوق العاصفة"، حيث يبقى في الغالب محصناً من دورات الإنفاق الرأسمالي الضخمة الخاصة بالذكاء الاصطناعي، ويتجنب التعرض لسلاسل الإمداد الخاصة بالشركات المصنعة للرقائق. كما أنها، حتى الآن، تجنبت بعض الألم الذي عانى منه البعض في سوق الذكاء الاصطناعي مؤخراً.

مع اقترابنا من تقرير أرباح هذا الربع يوم الخميس بعد الإغلاق، تعكس أسعار الخيارات هذه الهدوء. تشير سوق الخيارات إلى تحرك معتدل بعد الأرباح بنسبة 3.8% فقط، مما يجعل العلاوات على التقلبات معقولة بشكل مدهش في جميع المجالات.

إليك طريقتين للتعامل مع هذا قبل الأرباح، واحدة للتحوط والأخرى للاستفادة من ارتفاع الأسعار.

بالنسبة للمستثمرين الذين يمتلكون مكاسب كبيرة، فإن حماية الأرباح قبل النشر نادراً ما تكون بهذا القدر من الرخص. تشير تدفقات المؤسسات بالفعل إلى ميل دفاعي: واحدة من الكتل المؤسسية الملحوظة التي تم تداولها اليوم كانت شراء 3,500 خيار بيع لشهر أغسطس بسعر 310 دولارات؛ حيث دفع المتداول 2.22 دولار لكل عقد.

التكلفة: تكلف الحماية حوالي 65 نقطة أساس (0.65%) من سعر السهم الحالي. في هذه الإعداد، سيكون حاملو الأسهم محميين دون مستوى 307.78 دولارات.

الإعداد: سعر الإضراب 310 دولارات أعلى من المستوى الذي تم تداول السهم عنده خلال تقريره الربعي السابق. يسمح شراء الحماية من الانخفاض هنا لحاملي الأسهم بتأمين جزء كبير من الارتفاع الأخير مع المخاطرة بأقل من 1% من إجمالي قيمة المركز.

إذا لم تكن تملك الأسهم ولكنك تريد المشاركة في الارتفاع، فإن شراء الأسهم مباشرة يتطلب قدراً هائلاً من رأس المال الخاص بك. تتداول آبل حالياً بمعدل 35 ضعفاً من الأرباح المستقبلية—وهو أعلى مضاعف تقييم لها منذ عام 2007. إن مطاردة مراكز الأسهم الكاملة عند مضاعفات الذروة بينما يتراجع السوق الأوسع يخلق مخاطر/عوائد غير مريحة للدخول.

بدلاً من ذلك، ينبغي على المشترين المحتملين النظر في خيارات الشراء الطويلة أو الفروق في خيارات الشراء الصاعدة.

الفائدة: شراء خيارات الشراء يعزز من إمكانيات الارتفاع إذا تفوقت آبل على التوقعات مع تحديد أقصى خطر لك.

إدارة المخاطر: تتجنب التعرض الكامل للأسهم إذا شهد مضاعف السهم المرتفع 35 ضعفاً إعادة تقييم مفاجئة نحو الأسفل.

تخلق أسعار الخيارات المعقولة قبل هذا النشر فرصًا واضحة على كلا جانبي الصفقة. يمكن لحاملي الأسهم الطويلة تأمين حماية من الانخفاض بتكاليف قليلة، بينما يمكن للمشترين المحتملين التقاط زخم الأرباح المحتمل دون تحمل مخاطر التقييم الكامل عند مضاعفات قياسية عالية.