إكس إل في مقابل بي بي إي: هل صندوق المؤشرات المتداولة للرعاية الصحية منخفض التكلفة هو الخيار الأفضل للشراء مقارنةً بأخصائي البيوتكنولوجيا المتخصص؟

تقدم صندوق SPDR ETF لقطاع الرعاية الصحية من State Street (XLV -0.59%) تعرضًا واسعًا لقطاع الرعاية الصحية في مؤشر S&P 500 بتكلفة منخفضة، بينما يركز صندوق Invesco Biotechnology & Genome ETF (PBE -1.64%) على شريحة محددة من شركات التكنولوجيا الحيوية.

يتضمن الاختيار بين هذين الصندوقين موازنة استقرار القطاع الواسع مقابل الإمكانيات العالية للنمو في صناعة معينة. بينما يوفر XLV تعرضًا متنوعًا لأكبر الأسماء في مجال الرعاية الصحية في S&P 500، يستخدم PBE نهجًا كميًا لاستهداف 30 شركة أمريكية تتصدر الطريق في هندسة الجينوم وأبحاث التكنولوجيا الحيوية. يبرز هذا المقارنة التوازن بين صندوق منخفض التكلفة ومؤسس وصندوق متخصص يتطلب رسومًا أعلى.

يقيس البيتا تقلب الأسعار بالنسبة لمؤشر S&P 500؛ ويتم حساب البيتا من العوائد الشهرية على مدى تاريخ الصندوق المتاح (حتى خمس سنوات). تمثل العائد لمدة عام واحد العائد الإجمالي على مدى الأشهر الـ 12 الماضية. عائد توزيعات الأرباح هو عائد التوزيع على مدى الـ 12 شهرًا الماضية اعتبارًا من إغلاق التداول في 30 يوليو.

يعتبر صندوق State Street أكثر تكلفة بشكل ملحوظ للمستثمرين على المدى الطويل، حيث يتميز بنسبة مصاريف تبلغ 0.08%. بالمقابل، يحمل صندوق Invesco نسبة مصاريف تبلغ 0.58%، مما يعكس التكاليف الأعلى المرتبطة باستراتيجيته النشطة والديناميكية في الفهرسة. العوائد متقاربة، حيث يقوم كلا الصندوقين حاليًا بتوزيع ما بين 1.6% و 1.7%.

يوفر صندوق SPDR ETF لقطاع الرعاية الصحية من State Street تعرضًا لـ 60 حيازة، جميعها مصنفة كأسهم رعاية صحية. تشمل أكبر مراكزه Eli Lilly & Co (LLY -0.53%) بنسبة 16.5%، Johnson & Johnson (JNJ +0.21%) بنسبة 10.6%، و AbbVie (ABBV -2.51%) بنسبة 7.7%. تم إطلاقه في عام 1998. دفع صندوق SPDR ETF لقطاع الرعاية الصحية من State Street 2.53 دولار لكل سهم على مدى الـ 12 شهرًا الماضية، والذي على سعر سهمه الأخير البالغ حوالي 163.52 دولارًا، يعادل عائدًا قدره 1.6%.

يعتبر صندوق Invesco Biotechnology & Genome ETF وسيلة أكثر تركيزًا، حيث يحتفظ بـ 30 شركة أمريكية، جميعها أيضًا في قطاع الرعاية الصحية. تشمل أكبر مراكزه Vertex Pharmaceuticals (VRTX -0.95%) بنسبة 5.2%، Biogen Inc (BIIB -2.40%) بنسبة 5.1%، و Amgen Inc (AMGN -0.64%) بنسبة 4.9%. تم إطلاقه في عام 2005. دفع صندوق Invesco Biotechnology & Genome ETF 1.55 دولار لكل سهم على مدى الـ 12 شهرًا الماضية، والذي على سعر سهمه الأخير البالغ حوالي 91.10 دولارًا، يعادل عائدًا قدره 1.7%.

يوفر كلا هذين الصندوقين الوصول إلى الشركات الأمريكية في مجال الأدوية، لكن هناك بعض الاختلافات الرئيسية التي يجب أن يأخذها المستثمرون في الاعتبار عند تقييم خياراتهم.

يعتبر صندوق State Street ETF، XLV، أكبر من حيث الأصول وأرخص بكثير من حيث نسبة المصاريف مقارنةً بنظيره. يحتفظ XLV بنسبة 76% من أصوله في الأسهم ذات القيمة الكبيرة، ومعظمها بأسلوب القيمة، مع 22% في الأسهم المتوسطة والباقي في الأسهم الصغيرة.

بالمقارنة، يمثل PBE فقط 15% في الأسهم الكبيرة و52% في الأسهم الصغيرة، مع الباقي في الأسهم المتوسطة. وهذا يعني أن هذه الصناديق قد تختلف بشكل كبير في بعض الأحيان، حيث أن الأسهم الكبيرة والصغيرة قد تتقلب في شعبيتها مع المشاركين في السوق في أوقات مختلفة.

نظرًا للاعتماد على الأسهم الصغيرة في محفظته، ليس من المفاجئ أن يكون PBE قد تفوق على نظيره من State Street في الأشهر الأخيرة. تشهد الأسهم الصغيرة أفضل عام لها منذ عام 1991. ارتفع PBE بنسبة 10.2% منذ بداية عام 2026 مقارنةً بـ 3.4% لـ XLV، بالإضافة إلى التفوق السنوي المذكور أعلاه. كما يتفوق PBE على XLV على مدى السنوات الثلاث الماضية، حيث حقق عائدًا سنويًا قدره 13% مقارنةً بـ 7.9% لـ XLV.

ومع ذلك، يتفوق XLV على PBE في الفترات الزمنية الممتدة لخمس سنوات وعشر سنوات، حيث حقق عائدًا قدره 6.4% و10.1% على التوالي مقارنةً بـ 4% و8.4% لعائدات XLV السنوية لخمس وعشر سنوات.

فأي صندوق من صناديق الأدوية الأمريكية هو الأفضل للشراء؟ بالنسبة لعام 2026، يبدو أن PBE من المحتمل أن يستمر في جني فوائد تفضيله للأسهم الصغيرة، حتى مع ظهور XLV كخيار ذكي على المدى الطويل للمستثمرين الذين قد يفضلون تركيزًا أكثر تنوعًا على الأسهم الكبيرة.

للحصول على مزيد من الإرشادات حول استثمار الصناديق المتداولة، تحقق من الدليل الكامل على هذا الرابط.