فانغارد VONG مقابل VBK: هل صندوق ETF ذو رأس مال صغير هو الخيار الأفضل للشراء مقارنةً بصندوق ذو رأس مال كبير في 2026؟
تقدم Vanguard Russell 1000 Growth ETF (VONG +0.83%) تركيزًا كبيرًا على قادة التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة، بينما يوفر Vanguard Morningstar Small-Cap Growth ETF (VBK -0.27%) مزيجًا متنوعًا من شركات النمو الصغيرة بتكاليف أقل قليلاً.
غالبًا ما يقارن المستثمرون بين VONG و VBK عند اتخاذ قرار بين استقرار الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة وإمكانات النمو للشركات الصغيرة. بينما تستهدف كلا الصندوقين من Vanguard الأسهم الموجهة نحو النمو، يتتبع صندوق Russell 1000 الشركات الأمريكية الراسخة، بينما يركز صندوق الشركات الصغيرة على الجيل القادم من الأعمال، مما يؤدي إلى ملفات مخاطر وأوزان قطاعية متميزة.
يقيس البيتا تقلب الأسعار مقارنةً بمؤشر S&P 500؛ ويتم حساب البيتا من العائدات الشهرية على مدار تاريخ الصندوق المتاح (حتى خمس سنوات). يمثل العائد على مدى عام واحد العائد الإجمالي على مدار الـ 12 شهرًا الماضية. وعائد الأرباح هو عائد التوزيع لمدة 12 شهرًا حتى إغلاق التداول في 30 يوليو.
يعد صندوق الشركات الصغيرة الخيار الأكثر تكلفة مع نسبة مصاريف تبلغ 0.05%، على الرغم من أن VONG فعّال تقريبًا بنسبة 0.06%. بينما نادرًا ما يكون العائد محور اهتمام المستثمرين في النمو، يقدم VONG حاليًا توزيعات أرباح أعلى قليلاً.
يتمتع Vanguard Russell 1000 Growth ETF بوزن كبير نحو التكنولوجيا، حيث تمثل 54% من أصوله تحت الإدارة (AUM)، تليها خدمات الاتصال بنسبة 16% والصناعات بنسبة 9%. يحتوي الصندوق على 369 حيازة، وأكبر مراكزه تشمل Nvidia Corp (NVDA +2.93%) بنسبة 13.80%، Apple Inc (AAPL -7.35%) بنسبة 6.7%، وAlphabet Inc (GOOGL +6.73%) بنسبة 6.2%. تم إطلاقه في عام 2010. دفع Vanguard Russell 1000 Growth ETF مبلغ 0.58 دولار لكل سهم على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، مما يعادل عائدًا بنسبة 0.5% على سعر السهم الأخير البالغ حوالي 120.90 دولار.
يقدم Vanguard Morningstar Small-Cap Growth ETF توازنًا أكبر عبر التكنولوجيا بنسبة 27%، والصناعات بنسبة 23%، والرعاية الصحية بنسبة 18%. يحتوي الصندوق على 579 سهمًا، وأكبر مراكزه تشمل Credo Technology Group Holding Ltd (CRDO +2.94%) بنسبة 1.2%، Revolution Medicines Inc (RVMD -2.42%) بنسبة 1%، وAstera Labs Inc (ALAB +3.85%) بنسبة 1%. تم إطلاقه في عام 2004. دفع Vanguard Morningstar Small-Cap Growth ETF مبلغ 1.53 دولار لكل سهم على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، مما يعادل عائدًا بنسبة 0.4% على سعر السهم الأخير البالغ حوالي 341.38 دولار.
يستثمر كلا الصندوقين من Vanguard في الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة التي لها ملف نمو. ومع ذلك، هناك بعض الاختلافات التي يجب أخذها في الاعتبار.
يخصص صندوق VBK، صندوق نمو الشركات الصغيرة، بشكل كبير للأسهم الصغيرة، حيث يتم تصنيف حوالي 59% من حيازاته على أنها شركات صغيرة، بالإضافة إلى 38% على أنها شركات متوسطة، والباقي في الأسهم الكبيرة. إنه أكثر تنوعًا داخليًا من نظيره، حيث أن 9% فقط من حيازاته في أكبر 10 أسهم. كما أنه صندوق أرخص، من حيث نسبة السعر إلى القيمة الدفترية ونسبة السعر إلى الأرباح لمكوناته، مقارنة بـ VONG.
بينما VONG، يخصص 86% للأسهم الكبيرة، تليها 12% في الأسهم المتوسطة، والباقي من محفظته في الأسهم الصغيرة. حوالي 54% من محفظته مكرسة لأكبر 10 مراكز لديه. بينما محفظته أغنى قليلاً من حيث نسبة السعر إلى المبيعات ونسبة السعر إلى الأرباح، إلا أنها ليست بعيدة جدًا عن VBK لتكون مصدر قلق.
الفرق الحقيقي هو في الأداء. تحقق الأسهم الصغيرة واحدة من أفضل جولات لها منذ عام 1991، مظهرة أخيرًا الأداء المتفوق الذي ينبغي أن تقدمه نظريًا مقارنةً بالأسهم الكبيرة. ارتفعت VBK بنسبة 21% منذ بداية العام مقارنة بزيادة طفيفة، تبلغ 0.3%، لـ VONG. عادت VBK بنسبة 17.5%، 5.4%، و12.2% على مدار 3 سنوات، 5 سنوات، و10 سنوات على التوالي.
تظل هذه الأرقام أقل من VONG، الذي حقق عوائد بنسبة 19.2%، 11.8%، و17.4% على مدى 3 سنوات، 5 سنوات، و10 سنوات، على التوالي.
فأي منهما هو الأفضل للشراء؟ بناءً على العوائد طويلة الأجل، التي تعتبر وسيلة جيدة لتقييم صندوق، يُعتبر VONG الفائز الواضح. لكن هناك الكثير ليقال عن الأداء الأخير لـ VBK، ربما يُشير إلى عودة السوق لتفضيل آفاق نمو الشركات الصغيرة. يجب أن تحتوي المحفظة المتوازنة جيدًا على أسهم عبر مجموعات مختلفة من القيمة السوقية لتحقيق التوازن في العوائد مع مرور الوقت. بالنظر إلى احتمالية أي صندوق ETF سيغلق عام 2026 بشكل أفضل، يبدو أن VBK هو الخيار الأفضل للشراء في عام 2026.
للمزيد من الإرشادات حول استثمار ETFs، تحقق من الدليل الكامل على هذا الرابط.