هل يجب عليك الاستثمار في مؤشر S&P 500 الآن أم الانتظار؟ التاريخ يقدم إجابة واضحة.
ارتفع مؤشر S&P 500 (^GSPC -0.14%) بشكل ملحوظ خلال الأشهر القليلة الماضية، حيث سجل هذا المؤشر الشهير ارتفاعًا بنسبة 18% على مدار العام الماضي. وبسعر يقارب 20.4 مرة من الأرباح المتوقعة، أصبح مؤشر S&P 500 أكثر تكلفة بشكل ملحوظ مقارنة بمتوسطه البالغ 17.2 على مدار 30 عامًا. وهذا يثير قلقًا مشروعًا؛ حيث إن السعر الذي تدفعه مقابل الأسهم دائمًا ما يكون مهمًا.
ومع ذلك، الأمر ليس بسيطًا كما هو الحال في تجنب سوق الأسهم حتى تنخفض الأسعار. فالسوق المكلف لا تسقط دائمًا. في حين أن التداول بين الشراء والبيع يتطلب تخمين صحيح باستمرار حول شيء لا يمكن لأحد التنبؤ به: ما الذي قد يفعله السوق بالفعل بعد ذلك. تظهر التاريخ أن المستثمرين يكونون في وضع أفضل عندما يستثمرون أكبر قدر ممكن في S&P 500 لأطول فترة ممكنة، ويتقبلون التقلبات كما تأتي.
في عام 2023، نشرت شركة Vanguard دراسة استخدمت بيانات سوق الأسهم التاريخية والمحاكاة لمقارنة استراتيجيات الاستثمار المختلفة. وقد وجدت أن 68% من الوقت، كان الشخص الذي استثمر مبلغًا كبيرًا يتفوق على الشخص الذي وزع هذا الاستثمار على مر الزمن، وهي استراتيجية تُعرف بمتوسط تكلفة الدولار. على الرغم من أن متوسط تكلفة الدولار يمكن أن يكون وسيلة رائعة للاستثمار في شركات فردية، إلا أن السوق الأوسع يميل إلى الارتفاع أكثر مما ينخفض.
بعبارة أخرى، يظهر التاريخ أن هناك تكلفة فرصة في عدم استثمار أموالك في سوق الأسهم. للأسف، فقد فات على الناس الثروة الجيلية التي خلقها مؤشر S&P 500 خلال العقد الذي تلا الركود الكبير في 2007-2009 لأنهم باعوا، وأرادوا الشراء مرة أخرى بأقل سعر ممكن، وفي النهاية انتظروا سنوات على الهامش بعد أن فاتهم القاع.
كما يفشل العديد من المستثمرين في إدراك أن التقلبات تعمل في كلا الاتجاهين. وجدت ورقة حديثة من إدارة الأصول في جي. بي. مورغان أن مؤشر S&P 500 شهد متوسط انخفاض سنوي داخلي قدره 14.2% من 1980 حتى منتصف 2026. لذلك، إذا كنت تحتفظ بصندوق مؤشرات مشهور، مثل صندوق Vanguard S&P 500 ETF أو صندوق State Street SPDR S&P 500 ETF Trust، فإنه سينخفض من أعلى مستوياته بشكل متكرر. ومن المفارقات، أن مؤشر S&P 500 حقق عوائد سنوية إيجابية في 35 من تلك السنوات الـ46.
تحدث بعض من أفضل العوائد في يوم واحد في السوق خلال أسواق الدب، وهي فترات من الانخفاضات التي تزيد عن 20% من أعلى مستوى للسوق. محاولة التداول حول هذه الارتفاعات والانخفاضات يمكن أن تضعك بسهولة في موقف ينتهي بك الأمر فيه بشراء بأسعار مرتفعة وبيع بأسعار منخفضة، مما يفوت عليك أفضل أيام السوق بينهما. وهذا يعد سببًا رئيسيًا وراء حصول العديد من المستثمرين على عوائد متوسطة.
مرة أخرى، يميل سوق الأسهم ككل إلى الارتفاع أكثر مما ينخفض. ليس هناك ضمان، لكن التاريخ يوضح أن أفضل استراتيجية هي الشراء والاحتفاظ وركوب الموجة. إذا كان لديك الأفق الزمني وتحمل المخاطر لتحمل التقلبات، فإن مؤشر S&P 500 هو وسيلة مثبتة لبناء الثروة التي تعمل بشكل أفضل على مدى فترة طويلة من الاحتفاظ.