سجل المستثمرون مكاسب في ارتفاع سوق النفط نتيجة الحرب في إيران. سيكون من الصعب البقاء في الصفقة لفترة طويلة.
أظهرت أرباح الأسبوع الماضي من قطاع الطاقة مدى تأثير الحرب الأمريكية الإيرانية على الأداء القصير الأجل للاعبين الرئيسيين في سوق النفط - وعلى عوائد المستثمرين الذين استهدفوا فرص الأسهم في هذا القطاع. الأرقام ضخمة، لكن الجلوس على هذه العوائد لفترة طويلة قد يكون خطأ، وفقًا لخبراء الاستثمار.
أعلنت شركة إكسون موبيل وشيفرون عن أرباح ربع سنوية يوم الجمعة، والتي قفزت بسبب تأثير الحرب على أسعار النفط، حيث تضاعفت أرباح إكسون على أساس سنوي لتصل إلى 14.5 مليار دولار، وزادت صافي دخل شيفرون بنسبة تقارب 400%.
قال الرئيس التنفيذي مايك ويرث لشبكة CNBC: "نحن نعمل على جميع الأسطوانات، وهذا جيد، لأن العالم يحتاج إلى ذلك".
من أبريل إلى يونيو، بلغ متوسط عقود النفط الخام الأمريكية أكثر من 92 دولارًا، بزيادة ربع سنوية قدرها 27%.
كانت حركة المصافي أقوى حتى. ارتفعت أرباح شركة فاليرو إنرجي بأكثر من 400% للربع مقارنة بالعام الماضي في عالم تقدر فيه فاليرو أن هناك عجزًا قدره خمسة ملايين برميل يوميًا من القدرة التكريرية العالمية وأكثر من 100 مليون برميل من مخزونات النفط. شهد قطاع تكرير شيفرون ارتفاعًا في الأرباح بنسبة 500% وسط ارتفاع أسعار البنزين والديزل.
لقد اجتذب سوق الطاقة المدفوع بالجغرافيا السياسية - ليس فقط الحرب في الشرق الأوسط ولكن أيضًا بين روسيا وأوكرانيا - الأموال إلى النفط وصناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بصناعة النفط، وقد خلق ذلك فائزين كبار على طول الطريق. لكن أسعار النفط كانت متقلبة هذا العام، خاصة منذ بدء الحرب المتقطعة في إيران. منذ أوائل مارس، بلغ سعر برميل النفط ذروته عند حوالي 120 دولارًا، وانخفض إلى 72 دولارًا، وتحرك بين هذين النطاقين - أحيانًا يوميًا.
هذا الأسبوع، قدم الرئيس ترامب تعليقاته الأخيرة بأن نهاية الحرب قد تكون في الأفق، مشيرًا إلى "حدود صفقة" وإعادة فتح محتملة لمضيق هرمز. اعتبارًا من يوم الجمعة، كان النفط الأمريكي يتداول تحت 85 دولارًا للبرميل، مع تداول برنت حول 90 دولارًا. انخفضت الأسعار بأكثر من 5% على مدار الأسبوع الماضي على خلفية الرهانات بأن الوضع في الشرق الأوسط سيتحسن.
وهذا يترك قرارًا كبيرًا للمستثمرين الذين حققوا أرباحًا من الزيادة الأخيرة في قطاع الطاقة، كما يقول خبراء الاستثمار. يمكن أن تُعزى المكاسب الأخيرة إلى حد كبير إلى تداولات أقرب إلى المضاربة القصيرة الأجل مقارنةً بالتحليل الأساسي طويل الأجل، وقد تكون هناك فرص أفضل لمستثمري الشراء والاحتفاظ في أماكن أخرى في قطاع الطاقة.
قال ديف نادج من ETF.com: "إذا كنت تقوم بالاستثمار في النفط بسبب الجغرافيا السياسية خلال فترة ستة أشهر، فأنت لست مستثمرًا؛ أنت مقامر". "[كانت التداولات] حرفيًا ردود فعل يومية على أحداث تصاعدت في الخليج الفارسي."
يمكن للمتداولين والمستثمرين الذين لديهم معرفة واسعة بأسواق الطاقة توقيت هذه الأنواع من التداولات بشكل صحيح بناءً على فهم إنتاج النفط والقدرة التكريرية، ومع الخبرة السابقة في التداول خلال فترات التقلب. لكن وفقًا لنادج، غالبًا ما يكون مستثمرو الشراء والاحتفاظ "رائعين" في توقيت السوق. "تاريخيًا، يتعرض المستثمرون الأفراد للخسائر [في هذا النوع من البيئات]"، كما قال.
من بين الفائزين الكبار كانت صناديق العقود الآجلة للنفط الخام مثل صندوق النفط الأمريكي (USO)، وصندوق إنفيسكو DB للنفط (DBO)، وصندوق النفط برنت الأمريكي (BNO). على مستوى أوسع من التعرض، تشمل التداولات الرابحة صندوق مؤشر قطاع الطاقة، وصندوق SPDR لقطاع الطاقة من ستايت ستريت (XLE)، بالإضافة إلى تداولات تكرير النفط الخام، مثل صندوق VanEck لمصافي النفط (CRAK).
يقول نادج إن الزيادة في هذه الأسهم الطاقية بدأت قبل اندلاع الحرب، حيث جذبت تدفقات الأموال منذ انتخاب الرئيس ترامب في نوفمبر 2024. ومنذ بداية العام، حقق USO عائدًا بنسبة 87%؛ وBNO بنسبة 78.1%؛ وDBO بنسبة 76%؛ وCRAK بنسبة 44.6%؛ وXLE بأكثر من 30%.
قال أنيكيت أولال، رئيس أبحاث وتحليلات صناديق الاستثمار المتداولة في CFRA: "يفضل المتداولون على المدى القصير صناديق الاستثمار المتداولة مثل DBO حيث تتبع أسعار العقود الآجلة أسعار النفط الفورية بشكل أقرب من الأسهم وبالتالي تكون أكثر تقلبًا من صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على الأسهم". وأشار إلى أن تقلب السنة الماضية لصندوق XLE هو 21.1%، بينما لصندوق DBO هو 38.6%.
هذا هو بالضبط ما يجذب المضاربين ويزيد من تقلبات صناديق الاستثمار المتداولة نفسها، كما قال نادج.
لكن بالنسبة للمستثمرين الذين يخططون على المدى الطويل، فإن الأسواق المتقلبة التي تتفاعل مع الجغرافيا السياسية يصعب قراءتها جدًا، وفقًا لبرايان أرمور، مدير أبحاث صناديق الاستثمار المتداولة والاستراتيجيات السلبية لأمريكا الشمالية في مورنينغستار. يمكن أن تتحرك التقلبات ضد المستثمرين بسرعة كما كانت قد خدمتهم، كما قال، مضيفًا أن