أي صندوق تداول سندات قصيرة الأجل هو الأفضل للشراء: BSV من فاندجارد أم SMB المعفي من الضرائب من فانيك؟
يقدم صندوق Vanguard Short-Term Bond ETF (BSV -0.08%) نهجًا منخفض التكلفة وعائدًا أعلى للاستثمار في الديون ذات التصنيف الاستثماري، في حين أن صندوق VanEck Short Muni ETF (SMB -0.06%) قد يجذب المستثمرين الذين يسعون للحصول على دخل معفى من الضرائب.
تعمل صناديق السندات قصيرة الأجل غالبًا كمرساة دفاعية للمحافظ، حيث تهدف إلى الحفاظ على رأس المال مع توليد دخل ثابت. بينما يركز كل من صندوق Vanguard وصندوق VanEck على الطرف القصير من منحنى العائد، فإن المعاملات الضريبية المختلفة والمخاطر الائتمانية لكل منهما تخلق أدواراً مميزة لتلبية احتياجات المستثمرين وأهداف الدخل.
يُقاس البيتا بتقلب السعر بالنسبة لمؤشر S&P 500؛ يتم حساب البيتا من العوائد الشهرية على مدى تاريخ الصندوق المتاح (حتى خمس سنوات). تمثل عوائد السنة الواحدة العائد الإجمالي على مدى الـ 12 شهرًا السابقة. وعائد الأرباح هو العائد على التوزيعات في آخر 12 شهرًا.
نسبة المصاريف لصندوق Vanguard البالغة 0.03% أقل من نصف النسبة البالغة 0.07% التي يفرضها VanEck، مما يجعله واحدًا من أكثر الخيارات تكلفة في فئته. بينما يبلغ العائد على صندوق Vanguard 4.0% وهو أعلى، إلا أن دفع صندوق VanEck البالغ 2.8% قد يكون أكثر كفاءة للمستثمرين في الشرائح الضريبية العالية.
يعمل صندوق Vanguard Short-Term Bond ETF كصندوق دخل ثابت يركز على الديون عالية الجودة بدلاً من قطاعات الأسهم المحددة. يحتفظ الصندوق بـ 3,205 أوراق مالية وتم إطلاقه في عام 2007. دفع صندوق Vanguard Short-Term Bond ETF مبلغ 3.12 دولارات لكل سهم على مدى الـ 12 شهرًا الماضية، مما يمثل عائدًا يبلغ 4.0% بناءً على سعر السهم الأخير البالغ حوالي 77.6 دولار.
يخصص صندوق VanEck Short Muni ETF 100% من محفظته للأصول النقدية والأوراق المالية المتعلقة بالسندات البلدية. تشمل أكبر مراكزه ولاية كاليفورنيا بنسبة 6.72%، وهيئة التمويل الانتقالي لمدينة نيويورك بنسبة 3.47%، وMain Street Natural Gas بنسبة 3.30%. يحتفظ الصندوق بـ 335 ورقة مالية وتم إطلاقه في عام 2008. دفع صندوق VanEck Short Muni ETF مبلغ 0.48 دولار لكل سهم على مدى الـ 12 شهرًا الماضية، مما يمثل عائدًا يبلغ 2.8% بناءً على سعر السهم الأخير البالغ حوالي 17.3 دولار.
للحصول على مزيد من الإرشادات حول الاستثمار في صناديق ETF، يمكنك الاطلاع على الدليل الكامل من خلال هذا الرابط.
تتعلق معظم مقارنات صناديق السندات بالعائد والمخاطر والتكلفة. ولكن هذه المقارنة تضيف متغيرًا رابعًا يغير كل شيء: الضرائب. يحتفظ BSV بمزيج واسع من السندات الحكومية وسندات الشركات ذات التصنيف الاستثماري، مما ينتج عنه عائد أعلى مقارنةً بـ SMB بتكلفة أقل. يحتفظ SMB بأكثر من 300 سند بلدي قصير الأجل يكون دخلها معفى عمومًا من الضرائب الفيدرالية. يمكن أن يؤدي هذا الاختلاف الهيكلي البسيط إلى تغيير النتائج تمامًا بناءً على موقعك على مقياس الضرائب.
بالنسبة للمستثمرين في الشرائح الضريبية الفيدرالية 32% أو 37% الذين يحتفظون بسندات في حساب خاضع للضرائب، يمكن أن يتساوى أو يتجاوز دخل SMB بعد الضرائب دخل BSV على الرغم من الرقم الظاهري الأقل. تأخذ مصلحة الضرائب جزءًا كبيرًا من توزيعات BSV قبل وصولها إلى المستثمر. لا يظهر هذا التكلفة في نسبة المصاريف، ولكنه يظهر بوضوح في الدخل الصافي.
يفرض BSV رسومًا تقل عن نصف ما يفرضه SMB ويدير أصولًا أكبر بكثير. بالنسبة لمعظم المستثمرين، يعتبر الخيار الأكثر عملية. تم تصميم SMB لمستثمر محدد جدًا: شخص في شريحة ضريبية عالية، يحتفظ بسندات خارج حساب تقاعدي، ويريد أن يعمل كل دولار من الدخل بأقصى قدر ممكن.