هذا هو السبب الوحيد الذي يجعلني أحتاج لشراء Realty Income في أغسطس دون ت hesitation.

لقد كنت أملك أسهم Realty Income (O -0.61%) لعدة سنوات الآن، وأنا سعيد بجمع توزيعاتها الشهرية الموثوقة. مع عائد يبلغ 5%، فإن هذا يعتبر عرضاً جذاباً مقارنة بعائد 1% المتواضع الذي يقدمه مؤشر S&P 500 (^GSPC +1.48%). المشكلة الوحيدة مع Realty Income هي أنها تسير ببطء قليلاً. وهي حقيقة تدركها الإدارة وتعمل على تغييرها. إليكم ما أود أن أراه عندما تعلن الشركة عن أرباح الربع الثاني.

لن تكون Realty Income أبداً سهم نمو. هذه حقيقة بسيطة يجب على أي مساهم قبولها. هيكل صندوق الاستثمار العقاري (REIT) مصمم لنقل الدخل إلى المساهمين، وتركز Realty Income على القيام بذلك بشكل موثوق. ذلك لن يتغير في أي وقت قريب. ومع ذلك، فإن الصندوق العقاري يواجه رياحاً معاكسة أخرى على جبهة النمو.

أكبرها هو حجم الشركة. مع وجود أكثر من 15,500 عقار، فهي أكبر بكثير من أقرب منافس لها. يتطلب الأمر ببساطة نشاط استحواذ أكبر بكثير لنمو عمل كبير مقارنة بنمو عمل أصغر. حجم Realty Income هو ميزة تنافسية لأنه يوفر للشركة وصولاً أكبر إلى أسواق رأس المال، مما يقلل من تكلفة رأس المال. ولكن يجب أن يتزامن ذلك مع الحاجة المتزايدة لحجم المعاملات التي تجعل الشركة عملاقاً في الصناعة يسير ببطء وثبات.

نظراً للعائد المرتفع، أنا مستعد للقيام بتلك المقايضة. ومع ذلك، فإن الإدارة تدرك المشكلة وكانت تبحث بنشاط عن توسيع فرص استثمارها. تشمل قائمة التحركات البدء في الاستثمار في أوروبا، ومؤخراً، في المكسيك. كما تشمل السعي إلى استثمارات في أنواع مختلفة من العقارات، مثل الكازينوهات ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. وتشمل أيضاً استخدام المهارات الداخلية للسعي وراء فرص جديدة، مثل استثمار الديون وإنشاء عمل لإدارة الأصول المؤسسية.

هناك الكثير من العناصر المتحركة في Realty Income، لذا لا توجد قرار تجاري واحد سيغير العمل بالكامل. ومع ذلك، بشكل عام، الهدف هو بوضوح دعم النمو على المدى الطويل. وهذا يظهر مع دخول الشركة السنة وهي تتوقع أن تتراوح الأموال المعدلة من العمليات (FFO) بين 4.38 دولار و4.42 دولار للسهم. بعد الربع الأول، تم تحديث هذا النطاق ليصبح 4.41-4.44 دولار للسهم.

هذا ليس تغييراً كبيراً، ولكنه في الاتجاه الصحيح. لا زلت أحب Realty Income وليس لدي خطط لبيعها في أي وقت قريب. ومع ذلك، قد أفكر في شراء المزيد من الأسهم إذا تم زيادة توجيه FFO المعدل للشركة مرة أخرى في أوائل أغسطس عندما تعلن عن أرباح الربع الثاني. بعض الأرباع ليست كافية للقول إن الشركة في مسار نمو مختلف، لكنها كافية لتعطيني المزيد من الثقة بأن الإدارة تعمل في الاتجاه الصحيح. وهذا هو بالضبط ما يجب أن يبحث عنه مستثمر توزيعات طويل الأمد مثلي في سهم موثوق مثل Realty Income.