تعرف على صندوق الفانغارد الرائع الذي يتفوق على مؤشر S&P 500 في عام 2026، بفضل استراتيجيته الفريدة المدفوعة بالزخم.

يحقق أفضل المستثمرين في العالم النجاح غالبًا لأنهم يسمحون لأسهمهم الرابحة بالارتفاع بينما يقومون بسرعة بقطع الخاسرة. في الواقع، يذكر كبار مديري الصناديق مثل بول تودور جونز، وبيتر لينش، وإد سيكوتا أن هذه الطريقة هي جزء أساسي من استراتيجياتهم.

صندوق Vanguard U.S. Momentum Factor ETF (VFMO +1.33%) هو صندوق متداول في البورصة (ETF) يستثمر حصريًا في الأسهم الرابحة. يستخدم نموذجًا رياضيًا لتحديد الأسهم ذات الزخم الصاعد، مع التركيز بشكل أكبر على تلك التي تظهر عوائد مستدامة على مدار الـ 12 شهرًا الماضية من التداول.

زاد الصندوق بنسبة 17% حتى الآن في عام 2026، متفوقًا على مؤشر S&P 500 (^GSPC +1.48%) الذي حقق مكسبًا قدره 9.4% فقط. لكن الأداء المتفوق الأخير ليس حالة فريدة، لأن الصندوق قد تفوق على السوق في المتوسط كل عام منذ إطلاقه في عام 2018.

بعبارة أخرى، يبدو أن استراتيجيته تعمل، وإليك السبب الذي قد يجعلها استثمارًا رائعًا على المدى الطويل.

تختار النماذج الرياضية وراء صندوق Vanguard U.S. Momentum Factor ETF الأسهم من خلال تقييم أدائها على مدى 12 شهرًا، لكنها تنظر أيضًا عن كثب إلى الأشهر الستة الأخيرة لضمان استمرار الاتجاه. كما تقوم نماذج فاندجارد بإجراء حسابات للتأكد من أن السهم يرتفع بناءً على أساسياته الخاصة، وليس بسبب الاتجاه الصعودي للسوق بشكل عام.

كان الصندوق يحتفظ بـ 670 سهمًا من تسعة قطاعات اقتصادية مختلفة اعتبارًا من 31 يوليو، وكانت القطاعات الخمسة التالية لديها أعلى وزن نسبي:

تعتبر Applied Materials وSandisk وAdvanced Micro Devices هي أكبر ثلاثة حيازات فردية في صندوق فاندجارد، وجميعها من قطاع التكنولوجيا. ليس من المستغرب بالنظر إلى عوائدها على مدى 12 شهرًا والتي بلغت 182% و2,840% و177%، مدفوعةً بالطلب المتزايد على رقائق ومكونات مراكز البيانات من صناعة الذكاء الاصطناعي (AI).

كما شهدت الشركات الصناعية زيادة في الطلب من صناعة الذكاء الاصطناعي، حيث تسعى مشغلي مراكز البيانات بشغف للحصول على حلول كهربائية لتشغيل بنيتها التحتية. تستفيد GE Vernova وCaterpillar من هذا الاتجاه، وهما من بين أفضل 20 حيازة في الصندوق.

لكن الأسهم التي تتصدر هذا الصندوق اليوم قد لا تبقى هناك لفترة طويلة، لأن معدل دورانها مرتفع جدًا بنسبة 99.9%. وهذا يعني أنه يمكن توقع أن يستبدل الصندوق تقريبًا كل حيازة في محفظته على مدار العام، مما يثبت أن الزخم غالبًا ما يكون عابرًا. إذا كان هناك سهم يرتفع لعدة سنوات على التوالي، يمكن للمستثمرين التأكد من أنه سيكون ضمن هذا الصندوق، لكن هذا نادر جدًا.

حتى Nvidia لم تحافظ على مكانتها في الصندوق، لأنها أدت أداءً أقل من مؤشر S&P 500 هذا العام.

حقق صندوق Vanguard U.S. Momentum Factor ETF عائدًا سنويًا مركبًا قدره 14.8% منذ إطلاقه في عام 2018، متفوقًا على مؤشر S&P 500 الذي حقق عائدًا متوسطًا قدره 14.1% سنويًا خلال نفس الفترة.

كانت هناك بعض الانخفاضات الحادة في السوق منذ ذلك الحين، بسبب جائحة COVID-19 في 2020، وارتفاع التضخم في 2022، والرسوم الجمركية الواسعة التي فرضتها إدارة ترامب في 2025، ومع ذلك، لا يزال هذا الصندوق يتفوق على مؤشر S&P 500. وهذا يشير إلى أن استراتيجيته المعتمدة على الزخم، التي تشمل أيضًا قطع الخاسرين عندما يتغير الزخم، تعمل، لذا هناك فرصة جيدة أن يستمر في التفوق على السوق على المدى الطويل.

ويجب أن تستمر هذه الاستراتيجية في العمل بغض النظر عن الصناعة التي تأتي منها الأسهم ذات الأداء الأفضل. قد تدفع أسهم الذكاء الاصطناعي السوق للأعلى اليوم، لكن النماذج الرياضية للصندوق ستحدد أي تغيير محتمل في القيادة وتدوير حيازاته وفقًا لذلك.

أحد العيوب المحتملة لهذا الصندوق قد يكون تكلفته. إن نسبة المصروفات الخاصة به تبلغ 0.13%، مما يُترجم إلى رسوم سنوية قدرها 13 دولارًا لكل 10,000 دولار مستثمرة، وهو ليس كثيرًا عند النظر إليه من منظور القيمة الاسمية، لكنه يكلف أربع مرات أكثر للاحتفاظ به مقارنةً بالعديد من صناديق فاندجارد السلبية، والتي تبلغ نسبة مصروفاتها 0.03% فقط.