يعتقد شخص ما في وول ستريت أن شركة سبيس إكس قد تتضاعف ثلاثة أضعاف هذا الأسبوع.

خذ هذا مع حبة كبيرة من الملح الفضائي. على مدار أسابيع، كان العقد الأكثر شعبية بين متداولي خيارات SpaceX هو عقد الشراء عند سعر 330 دولار. كلما انخفض سعر السهم، زادت رخص العقد، وانخفض احتمال تحقيق الربح، ومع ذلك – يبدو أنه ضد الحكمة التقليدية – أصبح أكثر شعبية. في الوقت الحالي، هناك أكثر من 450,000 مركز مفتوح على عقد الشراء عند هذا السعر الذي ينتهي يوم الجمعة، وهو ما يزيد بمعدل سبع مرات عن العقد الأكثر شعبية التالي، وفقًا لتحليل CNBC لبيانات تدفق الخيارات من عدة مزودين. للوهلة الأولى، قد يتم تجاهل حجم التداول الكبير في عقد الشراء مع فرص نجاح ضئيلة بسهولة كنتيجة مجمعة لآلاف المتداولين الأفراد الذين يقومون برهانات رخيصة على ارتفاع في سهم يُعتبر قصة الصيف المنزلية. بعد كل شيء، تداولت SpaceX بمليارات الدولارات في الخيارات مباشرة بعد الطرح العام الأولي في يونيو، وكانت عقود الشراء بعيدة عن النقود خيارًا شائعًا منذ البداية. ولكن في هذه الحالة – خاصة بعد أحداث يوم الإثنين – يبدو من المرجح أكثر أن يكون هناك مؤسسة كبيرة وراء عمليات الشراء: وبشكل أكثر تحديدًا، أحدهم يعتقد أن عقود الرهان ذات الفرصة الضعيفة توفر وسيلة جيدة للتحوط من خطر عودة أعمال إيلون ماسك في الاستكشاف والأقمار الصناعية إلى المجد فجأة بعد انخفاض بنسبة تزيد عن 40% منذ أعلى مستوى. ستعلن SpaceX عن نتائج أرباحها الأولى منذ الطرح العام الأولي في يونيو يوم الثلاثاء بعد جرس الإغلاق.

قال برنت كوشوبا، مؤسس منصة تدفق الخيارات SpotGamma، "تقديري هو أن البنوك تمتلك هذه العقود كوسيلة للتحوط، ربما ضد نوع من المنتجات الهيكلية أو تعرض قصير آخر لديهم." وأظهرت بياناته أن عمليات الشراء من غير المحتمل أن تكون قد جاءت من صندوق تحوط أو متداولين أفراد أو صانعي سوق. "يجب أن تكون نوعًا من التحوط الهامشي لشخص لديه مراكز قصيرة في السهم أو تعرض قصير للمتقلب أو شيء من هذا القبيل." تم شراء عقد الشراء بسعر 330 دولار يوم الجمعة حوالي 90,000 مرة يوم الإثنين عبر مئات المعاملات بأحجام مختلفة طوال اليوم تتراوح من مئات إلى آلاف في وقت واحد، ليصل إجماليها إلى حوالي 2.2 مليون دولار، وفقًا لبيانات SpotGamma. بسعر متوسط يبلغ حوالي 30 سنتًا لكل عقد، أو 30 دولارًا لكل صفقة، يقترب إجمالي الفائدة المفتوحة في العقد من 20 مليون دولار. يعتبر هذا النوع من شراء الأموال الكبيرة عند سعر أعلى بنحو ثلاثة أضعاف من المستويات الحالية أمرًا غريبًا بالنسبة لمعظم الأسهم، لكن SpaceX ليست مثل معظم الأسهم. مع تقلب ضمني يبلغ 133، تعتبر الشركة التي تبلغ قيمتها السوقية 1.5 تريليون دولار أكثر تقلبًا من أي شيء في مؤشر S&P 500 باستثناء Sandisk، وفقًا لبيانات ThinkOrSwim، وهي تصبح أكثر جنونًا هذا الأسبوع. تشير خيارات SpaceX إلى تقلب بنسبة 14% على الأرباح يوم الثلاثاء بعد الظهر. في معظم الحالات، تهدأ التقلبات بعد إعلان الأرباح، ولكن مع فتح فترة الحظر لمطلعي SpaceX بعد يومين، من المحتمل أن تبقى التوترات مرتفعة. بينما من الممكن أن يفضل مشتري عقود الشراء ألا تدخل في النقود – إذا كانوا يستخدمونها كوسيلة للتحوط – يمكن أن تصبح عقود الخيارات مربحة عند مستوى أقل بكثير من السعر المحدد مع التركيبة الصحيحة من التقلب وحركة السعر. قد تكون النقطة المثالية إذا وصلت SpaceX إلى حوالي 215 دولار بحلول صباح يوم الأربعاء، وفقًا لجاي بيستريتشيللي، الرئيس التنفيذي للتداول في مجموعة Tidal Financial، القوة في مجال صناديق المؤشرات التي تدير ما يقرب من 60 مليار دولار من الأصول. قال بيستريتشيللي: "من خلال القيام ببعض الافتراضات حول الرياضيات، فإن ارتفاعًا بمقدار 100 دولار بحلول صباح الأربعاء قد يكون مربحًا." "ليست رهانًا مضاربيًا على القمر – لا تشتري أعلى سعر محدد في السلسلة إلا إذا كنت تحاول تقليل تكلفة التحوط."