احتمالات رفع سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تتصاعد مع ارتفاع أسعار النفط.

يستعد المستثمرون بشكل متزايد لرفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة مع ارتفاع أسعار النفط.

تسعّر العقود الآجلة لتمويل الاحتياطي الفيدرالي فرصة تقريبية تبلغ 82% بأن البنك المركزي سيرفع تكاليف الاقتراض في اجتماع سياسته في سبتمبر، وفقًا لأداة FedWatch من CME. قبل أسبوع، كانت تلك النسبة أقل من 53%.

لا يزال من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي على أسعار الفائدة دون تغيير عند المستوى الحالي البالغ 3.50% إلى 3.75% في اجتماعه الأسبوع المقبل. ولكن حتى في هذه الحالة، هناك أقلية متزايدة تخطط لزيادة: تشير تداولات العقود الآجلة لتمويل الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمال يقارب 38% لزيادة بنسبة ربع نقطة مئوية، مرتفعة من أقل من 12% قبل أسبوع.

وصل سعر برنت، معيار النفط الخام العالمي، إلى 100 دولار للبرميل يوم الخميس للمرة الأولى منذ أواخر مايو في ظل جولة جديدة من الهجمات المتبادلة بين الولايات المتحدة وإيران. بلغ متوسط سعر جالون البنزين في الولايات المتحدة 4 دولارات هذا الأسبوع — وهو أعلى مستوى منذ أكثر من شهر، وفقًا لجمعية السيارات الأمريكية (AAA).

عززت بيانات التوظيف يوم الخميس الرأي القائل بأن الاحتياطي الفيدرالي يمكنه التركيز أكثر على التضخم — الذي قد يتسارع مع ارتفاع أسعار الطاقة — بدلاً من صحة سوق العمل.

أفاد وزارة العمل أن مطالبات إعانة البطالة الأولية انخفضت إلى 187,000 في الأسبوع المنتهي في 18 يوليو. وكان ذلك أقل عدد من المطالبات منذ عام 1969، عندما كانت نسبة سكان الولايات المتحدة 60% مما هي عليه اليوم.

قال كريستوفر س. روبكي، كبير الاقتصاديين في FWDBONDS: "في الوقت الحالي، يُظهر التوقع للنمو الاقتصادي بعض علامات overheating إذا كان يمكن تصديق أرقام مطالبات البطالة الأسبوعية اليوم". "لكن السؤال هو: إلى متى إذا استمرت أسعار الطاقة في الارتفاع؟"

قد تساهم التوقعات المتزايدة لزيادة أسعار الفائدة في الضغط النزولي على سوق الأسهم يوم الخميس، وفقًا لLarry Tentarelli، كبير الاستراتيجيين الفنيين في تقرير الاتجاه اليومي للبلوك تشيب. وهذا بالإضافة إلى الارتداد في أسعار النفط وعوائد الخزانة، وهبوط أسهم Alphabet بعد الأرباح، كما قال.

انخفض متوسط داو جونز الصناعي بأكثر من 600 نقطة في تداولات منتصف النهار. فقد خسر مؤشر ناسداك المركب — الذي يركز بشكل كبير على أسهم التكنولوجيا التي يمكن أن تكون حساسة لتكاليف الاقتراض المرتفعة — ما يقرب من 3%.

قال Tentarelli: "لقد حصلت على عاصفة مثالية من الرياح المعاكسة في الوقت الحالي".

وأضاف: "لدينا اجتماع احتياطي في غضون ستة أيام، وأعتقد أن المستثمرين يجب ألا يكونوا في عجلة من أمرهم لشراء أي شيء". "هناك أوقات يمكنك فيها الانتظار فقط والتحلي بالصبر".

يراقب المشاركون في السوق عن كثب عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين للحصول على رؤى حول توقعات الاحتياطي الفيدرالي. وقد ارتفعت العوائد، التي زادت بأكثر من 6 نقاط أساسية يوم الخميس، مما يوفر "قراءة لما قد يفعله الاحتياطي الفيدرالي بعد ذلك"، حسبما قال روس ميفيلد، استراتيجي الاستثمار في Baird.

بينما قال ميفيلد إن المستثمرين لا يحتاجون إلى القلق بشأن أي تحرك في أسعار الفائدة الأسبوع المقبل، إلا أن سبتمبر يبدو وكأنه اجتماع "حي" للاحتياطي الفيدرالي.

زاد متداولو Kalshi أيضًا من رهاناتهم على زيادة ربع نقطة في سبتمبر في الأيام الأخيرة. ارتفعت فرص حدوث مثل هذه الخطوة في ذلك الاجتماع إلى 48% في منتصف نهار يوم الخميس، مرتفعة من حوالي 30% قبل أسبوع.

للتأكيد، لا تشير توقعات الاقتصاديين لأسعار الفائدة حتى عام 2026 إلى بيئة ذات سياسة نقدية أكثر تشددًا.

لا يزال التوقع العام هو أن الاحتياطي الفيدرالي لن يرفع أسعار الفائدة هذا العام، وفقًا لـ FactSet. في عام 2027، يتوقع الاقتصاديون أن يقوم البنك المركزي بخفض تكاليف الاقتراض بمقدار نصف نقطة مئوية.