صندوق Schwab للأسواق الناشئة مقابل صندوق State Street للمناخ: هل تقدم الأسواق الناشئة أو أسهم المناخ نموًا أفضل في عام 2026؟

تستهدف صندوق State Street SPDR MSCI ACWI Climate Paris Aligned ETF (NZAC -0.14%) الشركات العالمية المتوافقة مع أهداف اتفاق باريس المناخية، في حين يوفر صندوق Schwab Emerging Markets Equity ETF (SCHE -0.19%) تعرضًا واسعًا لرأس المال السوقي للدول النامية.

يختار المستثمرون الذين يقيمون هذه الصناديق بين استراتيجيتين مختلفتين للتنويع. بينما يركز أحدهما على إمكانيات النمو في الاقتصادات الناشئة، يقوم الآخر بتطبيق نهج الاستدامة عبر مجموعة عالمية من الشركات الكبيرة والمتوسطة الحجم للتخفيف من المخاطر المالية المتعلقة بالمناخ.

يقيس البيتا تقلب الأسعار بالنسبة لمؤشر S&P 500؛ يتم حساب البيتا من العوائد الشهرية على مدار تاريخ الصندوق المتاح (حتى خمس سنوات). تمثل العائدات لمدة عام واحد العائد الإجمالي على مدار 12 شهرًا الماضية. وعائد الأرباح هو عائد التوزيع على مدى 12 شهرًا الماضية حتى نهاية التداول في 30 يوليو.

يعد صندوق Schwab الخيار الأكثر تكلفة مع نسبة نفقات تبلغ 0.06%. كما يقدم عائدًا أعلى، حيث يتجاوز عائده البالغ 2.6% التوزيع البالغ 2.1% الذي يقدمه صندوق State Street المتوافق مع المناخ.

يخصص صندوق State Street SPDR MSCI ACWI Climate Paris Aligned ETF 37% من محفظته للتكنولوجيا، و16% للخدمات المالية، و9% للرعاية الصحية. يستخدم الصندوق تصنيف ESG لاختيار 625 ورقة مالية تتوافق مع أهداف الانتقال إلى صافي الصفر. تشمل أكبر مراكزه Nvidia Corp (NVDA +3.44%) بنسبة 5.7%، وApple Inc. (AAPL +0.52%) بنسبة 4.6%، وMicrosoft Corp (MSFT -1.09%) بنسبة 2.9%. تم إطلاق صندوق State Street SPDR MSCI ACWI Climate Paris Aligned ETF في عام 2014، وقد دفع 0.94 دولار لكل سهم على مدار 12 شهرًا الماضية، وهو ما يعادل عائدًا بنسبة 2.1% بناءً على سعر سهمه الأخير البالغ حوالي 45.54 دولار.

يركز صندوق Schwab Emerging Markets Equity ETF على الأسواق النامية، حيث يستثمر 34% في التكنولوجيا، و21% في الخدمات المالية، و9% في السلع الاستهلاكية الدورية. يتتبع الصندوق مؤشر FTSE Emerging ويحافظ على محفظة واسعة تضم 2,181 مركزًا. تشمل أهم المراكز Taiwan Semiconductor Manufacturing بنسبة 17.1%، وTencent Holdings بنسبة 3.17%، وAlibaba Group Holding بنسبة 2.1%. تم إطلاق صندوق Schwab Emerging Markets Equity ETF في عام 2010، وقد دفع 0.95 دولار لكل سهم على مدار 12 شهرًا الماضية، وهو ما يعادل عائدًا بنسبة 2.6% بناءً على سعر سهمه الأخير البالغ حوالي 35.72 دولار.

كلا الصندوقين في قطاعات توفر للمستثمرين وصولاً إلى أسهم النمو، لكنهما يتبنيان نهجين مختلفين للغاية.

يحتوي صندوق SCHE، ETF الأسواق الناشئة من Schwab، على ثلثي محفظته في الأسواق الناشئة، و36% في الأسواق المتطورة غير الأمريكية، و1% فقط في الأسهم الأمريكية. يشكل 86% من محفظته أسهمًا كبيرة، معظمها من أسهم النمو، مما يعني أن الصندوق يمتلك بشكل فعال أكبر الأسهم في مختلف مناطقه الجغرافية. إنه مركّز للغاية في عدد قليل من البلدان، حيث تقود تايوان بنسبة 31% من أصوله، تليها الصين القارية بنسبة 27%، والهند بأكثر من 16%.

أما صندوق NZAC، ETF المناخ من State Street، فيستثمر تقريبًا ثلثي أمواله في الأسهم الأمريكية، مع الجزء المتبقي في الأسواق المتطورة غير الأمريكية (29%) والأسواق الناشئة (6%). من حيث الأسلوب، فإنه يستثمر 80% في أسهم كبيرة الحجم ونسبة كبيرة من المتبقي في الأسهم المتوسطة. ليس من المفاجئ أن تهيمن الولايات المتحدة على المحفظة، حيث لا تمثل أي دولة أخرى أكثر من 4% من التخصيص (وهي كندا).

من حيث الأداء، كان صندوق SCHE الأفضل مقارنةً بـ NZAC في العام الماضي، إذ حقق عائدًا قدره 20.1% على مدار الـ 52 أسبوعًا الماضية و10% منذ بداية العام 2026، مقارنةً بـ 16.5% على مدار سنة واحدة و7.4% في 2026 حتى الآن. ومع ذلك، تفوق صندوق NZAC على SCHE في السنوات الثلاث الماضية، حيث حقق عوائد سنوية بنسبة 16.3% مقابل 14.9%. على مدى 5 و10 سنوات، يعتبر NZAC أيضًا هو الفائز بزيادة 9.4% و11.7% على التوالي، مقارنةً بعائد SCHE البالغ 6.4% على مدى 5 سنوات و8% على مدى 10 سنوات.

عادةً، كان من الممكن أن تعطي الأداء الأفضل على المدى الطويل لـ NZAC الأفضلية على SCHE، لكن من المهم أن يلاحظ المستثمرون ما يحصلون عليه حقًا مع NZAC. على الرغم من أنه صندوق متوافق مع المناخ، حيث يختار الأسهم التي يعتقد أنها تتماشى مع اتفاقيات باريس، إلا أن محفظته تهيمن عليها، على الأقل في الوقت الحالي، أسماء سترى في أي صندوق تكنولوجيا أو نمو أو أسهم أمريكية كبيرة - حيث تبدو قائمة أكبر 10 مراكز في الصندوق متطابقة مع أي صندوق تكنولوجيا نمو. من الحكمة توخي الحذر من الصناديق التي تبدو وكأنها صناديق مؤشرات سائدة، أو التي لا تتماشى حقًا مع النهج الذي تبيعه للمستثمرين.

من هذا المنظور، يقدم صندوق SCHE المزيد مما يعد به للمستثمرين في اسمه: بشكل أساسي تعرض للأسواق الناشئة. وهذا، بالإضافة إلى أدائه الجيد مؤخرًا، يجعله الخيار الأفضل للشراء في عام 2026.

للحصول على مزيد من الإرشادات حول الاستثمار في الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، تحقق من الدليل الكامل في هذا الرابط.