السوق يرسل تحذير تقييم -- لكن التاريخ يُظهر أن هذه الأسهم يمكنها التعامل مع التقلبات
تعتبر الأسهم باهظة الثمن لدرجة أن وارن بافيت يقول إن المستثمرين "يقامرون". مؤشر تقييم السوق الذي سُمي على اسم المستثمر الأسطوري، مؤشر بافيت، يتجاوز 230%. قال بافيت ذات مرة إنه عندما يقترب هذا المؤشر، الذي يقيس نسبة إجمالي قيمة سوق الأسهم إلى الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي، من 200% فإن المستثمرين "يلعبون بالنار".
وفي الوقت نفسه، هناك مقياس تقييم آخر يتابعه الكثيرون - نسبة شيلر CAPE لمؤشر S&P 500 (^GSPC -0.17%) (السعر إلى الأرباح المعدل دورياً) - في أعلى مستوى له منذ سنوات. كان أعلى مستوى لهذا المؤشر في أوائل عام 2000، قبل الانفجار الذي شهده فقاعة شركات الإنترنت.
لا شك أن سوق الأسهم يضيء تحذيراً من التقييم في الوقت الحالي. الخبر الجيد هو أن التاريخ يظهر أن بعض الأسهم يمكن أن تتعامل مع التقلبات التي من المحتمل أن تكون في الطريق. أعتقد أن هناك ثلاث أسهم تناسب هذا الوصف بشكل خاص.
تعتبر شركة جونسون آند جونسون (JNJ +1.04%) مثالاً نموذجياً لنوع من الأسهم التي عادة ما تصمد جيداً حتى عندما يتراجع السوق بشكل عام. كمثال على ذلك، عندما انخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 40% من عام 2000 إلى 2002 في خضم انفجار فقاعة شركات الإنترنت، ارتفعت أسهم جونسون آند جونسون في الواقع بنسبة 15%.
أحد الأسباب الرئيسية لمرونة جونسون آند جونسون هو أن منتجاتها تتمتع بطلب قوي بغض النظر عما يحدث مع الاقتصاد أو سوق الأسهم. سيحتاج المرضى دائماً إلى أدويتهم الموصوفة. سيظل الأطباء والمستشفيات يقدمون خدمات حيوية تتطلب تكنولوجيا طبية متقدمة.
تتمتع جونسون آند جونسون بتاريخ أكثر إثارة للإعجاب مقارنة بمعظم شركات الرعاية الصحية. لقد كانت في مجال الأعمال منذ عام 1886. جونسون آند جونسون هي عضو في مجموعة ملوك الأرباح، وهي مجموعة من الأسهم النخبوية التي زادت أرباحها على مدار 50 عاماً متتالياً. حالياً، تستمر سلسلة زيادات أرباحها لمدة 64 عاماً على التوالي.
لإضافة لمسة رائعة، فإن أعمال جونسون آند جونسون تسير بشكل جيد هذه الأيام. الشركة في طريقها لتحقيق أكثر من 100 مليار دولار في الإيرادات السنوية هذا العام للمرة الأولى في تاريخها.
شركة كوكا كولا (KO +0.31%) هي شركة أخرى موجودة منذ فترة طويلة. مثل جونسون آند جونسون، تعود جذور كوكا كولا إلى عام 1886. اليوم، تعد أكبر شركة مشروبات في العالم وثالث أكبر شركة في قطاع السلع الاستهلاكية.
في البداية، كانت كوكا كولا تسوق لمنتج واحد فقط. على مر السنين، أطلقت منتجات جديدة واستحوذت على أخرى. تمتلك الشركة الآن 32 علامة تجارية تحقق مبيعات سنوية تبلغ مليار دولار أو أكثر، مع أربع علامات تجارية تحقق مبيعات تتجاوز 10 مليارات دولار سنوياً.
تغيرت عادات وتفضيلات المستهلكين مع مرور الوقت. ومع ذلك، لا تزال المشروبات الغازية تحظى بشعبية استثنائية. من المهم أن الناس لا يزالون يريدونها حتى في الأوقات الصعبة. وهذا يجعل كوكا كولا واحدة من الشركات الأكثر استقراراً.
تعتبر كوكا كولا، مثل جونسون آند جونسون، من ملوك الأرباح مع 64 عاماً متتالياً من زيادات الأرباح. كما أن أعمالها تظل قوية، حيث قفزت الأرباح بنسبة 16% على أساس سنوي في الربع الأخير.
تعود تاريخ شركة شيفرون (CVX -2.10%) إلى ما هو أبعد من تاريخ جونسون آند جونسون وكوكا كولا. تأسست شركة إنتاج النفط والغاز في عام 1879 كشركة المحيط الهادئ للنفط. بعد ما يقرب من 150 عاماً، تحتل شيفرون المرتبة الثالثة كأكبر شركة طاقة في العالم من حيث القيمة السوقية.
غالباً ما قدم قطاع الطاقة أداءً جيداً مقارنة بالسوق بشكل عام خلال فترات عدم اليقين. على الرغم من زيادة اعتماد مصادر الطاقة المتجددة، لا يزال العالم يعتمد بشكل رئيسي على النفط والغاز.
تمتلك شيفرون أيضاً دفعة جديدة يجب أن تستمر في دفع النمو - الذكاء الاصطناعي (AI). وقعت شركة Energy Forge One التابعة لها مؤخرًا اتفاقية لمدة 20 عاماً لتوفير الطاقة لأحد مراكز بيانات مايكروسوفت (MSFT -1.09%) في غرب تكساس. هذه الاتفاقية هي واحدة من أكثر من 100 مشروع لمراكز بيانات في الولايات المتحدة قامت شيفرون بها.
على الرغم من أن شيفرون ليست من ملوك الأرباح مثل جونسون آند جونسون وكوكا كولا، إلا أن لديها برنامج أرباح رائع. لقد زادت الشركة أرباحها لمدة 39 عاماً متتالياً وتدفع عائداً جذاباً بنسبة 3.7%.