3 أسباب تجعل سهم ألفابت يثير اهتمام المستثمرين حالياً
ألفابت (GOOG -4.05%) (GOOGL -4.03%) قد تضاعفت تقريبًا خلال العام الماضي، وحققت أسهمها أداءً أفضل بكثير من مؤشر S&P 500 منذ بداية العام. لا يزال عملاق الإعلان عبر الإنترنت يحقق نموًا عاليًا في الإيرادات بينما يعزز الهوامش.
بينما لا تزال الإعلانات جزءًا رئيسيًا من إيرادات ألفابت، إلا أن هذا ليس ما يجذب معظم المستثمرين. لقد وضعت الشركة نفسها في مركز العديد من الفرص المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، والتي لديها القدرة على تحقيق عوائد تفوق السوق على المدى الطويل عند المستويات الحالية.
هذه بعض الأسباب التي تجعل المستثمرين لا يزالون متحمسين بشأن ألفابت.
أصبحت خدمات جوجل السحابية الجزء الأكثر أهمية في أعمال ألفابت. لقد تحول النمو في الحوسبة السحابية بسرعة إلى شريحة كبيرة من إجمالي المبيعات التي قد تتجاوز إيرادات الإعلانات في غضون عقد من الزمن.
حققت ألفابت 24.8 مليار دولار من خدمات جوجل السحابية، مقارنةً بـ 94.5 مليار دولار من إيرادات خدمات جوجل، والتي تأتي في الغالب من الإعلانات عبر الإنترنت. كما نمت شريحة السحابة بنسبة 82% على أساس سنوي، مقارنةً بمعدل نمو 17% لخدمات جوجل.
تشير الفروق بين تلك معدلات النمو إلى سبب إمكانية أن تصبح خدمات جوجل السحابية جزءًا أكبر من الأعمال مقارنةً بالإعلانات عبر الإنترنت. كما أن هوامش التشغيل لديها تتحسن بشكل كبير. قدمت خدمات جوجل السحابية 2.8 مليار دولار من الدخل التشغيلي الصافي في الربع الثاني من عام 2025، وارتفع هذا الرقم أكثر من ثلاثة أضعاف ليصل إلى 8.8 مليار دولار في الربع الأخير.
كما وصلت خدمات جوجل السحابية إلى 514 مليار دولار من الطلبات المتراكمة، حيث لعبت Gemini Enterprise دورًا رئيسيًا. وقد وصلت إلى هذا المستوى بفضل أكثر من 50 مليار دولار من النمو المتتابع. يستخدم ما يقرب من 90% من الشركات المدرجة في قائمة فورتشن 500 هذه الميزة، ومع توسع ميزانياتهم، ستزداد إيرادات خدمات جوجل السحابية.
كانت Gemini هي إجابة ألفابت على ChatGPT. منذ بضع سنوات فقط، أطلق المستثمرون المتشائمون إنذارًا بشأن تأثير ChatGPT على حصة جوجل في سوق محركات البحث، مما وضع الشركة في موقف صعب.
أحيانًا، يمكن أن يبالغ المتشائمون في تقدير المخاطر، وهذا قدم فرصة مغرية للمستثمرين لشراء الأسهم بعد الانخفاض. تجاوز تطبيق Gemini مؤخرًا 950 مليون مستخدم نشط شهريًا، وقدمت نص محادثة مكالمة الأرباح للربع الثاني مزيدًا من التفاصيل.
قالت ألفابت إن Omni، وهي ميزة في Gemini تتيح للمستخدمين إنشاء مقاطع الفيديو بناءً على الإرشادات، شهدت زيادة بنسبة 40% في عدد المستخدمين النشطين يوميًا الذين ينشئون مقاطع فيديو على تطبيق Gemini. تعمل الشركة أيضًا على تطوير Gemini 4، وهو نموذج ذكاء اصطناعي أكثر تقدمًا.
كما أنها تجذب الشركات. تقوم Gemini Enterprise بتغيير كيفية إنشاء الشركات لوكلاء الذكاء الاصطناعي، وتمكين الأتمتة، وإعداد الأمن السيبراني. أصبحت ألفابت أيضًا دراستها الخاصة، حيث تعزز Gemini معدلات التحويل لفريق المبيعات لديها وتعالج 75% من استفسارات الدعم بشكل تلقائي.
لم تلقَ Waymo الكثير من الاهتمام في بيان الأرباح للربع الثاني، فقط أشار المسؤولون إلى توسيع نطاق Waymo في مكالمة الأرباح للربع الثاني. ومع ذلك، تجاوزت شركة السيارات الذاتية القيادة 500,000 رحلة ذاتية القيادة أسبوعيًا في الربع الأول.
لا تزال ألفابت تحرق الكثير من النقد لدعم هذه المشروع، ولكن لديها الكثير من الأرباح لجعلها تعمل. هذا مشابه لكيفية تحمل جوجل لسنوات عديدة من الخسائر الصافية لقسم السحابة لديها، والذي أصبح جزءًا حيويًا من الأعمال.
أسست Waymo نفسها كالرائدة في سباق السيارات الذاتية القيادة. تتوقع Grand View Research معدل نمو سنوي مركب قدره 20.2% لهذه الصناعة حتى عام 2033، مما يشير إلى أن Waymo لديها الكثير من الفرص. تتسابق شركات أخرى للاستفادة من هذه الفرصة، لكن كونها الأولى يمكن أن يجعل من الصعب على المنافسين اختراق الصناعة بشكل ملحوظ.
مع تلقي Waymo الضوء الأخضر للعمل في المزيد من المدن، يجب أن يستمر الطلب في النمو. فوائد المستهلكين لهذه التكنولوجيا واسعة جدًا. من المكلف تشغيل عمل مثل Waymo، لكن ذلك يعطي ألفابت ميزة هائلة. فهي ليست فقط متقدمة على المنافسين الحاليين، ولكن الحواجز العالية للدخول تبقي معظم المنافسين المحتملين خارج الصناعة.
على الرغم من عدم وجود الكثير من الأخبار حول Waymo في الربع الثاني، إلا أن شركة السيارات الذاتية القيادة قد تصبح جزءًا كبيرًا من الأعمال خلال بضع سنوات.