بيتر لينش تفوق على مؤشر S&P 500 في 11 من 13 عامًا قضاها في إدارة صندوق ماغيلان. إليك لماذا يقول إن "الفحص الدقيق" هو المفتاح لتحقيق النجاح.
أصبح بيتر لينش أحد أبرز المستثمرين في وول ستريت كمدير لصندوق فيديليتي ماجلاين من عام 1977 إلى 1990. حقق الصندوق متوسط عائد سنوي قدره 29.2% خلال تلك الفترة، متفوقاً على مؤشر S&P 500 (^GSPC -0.15%) في 11 من تلك السنوات، ليصبح أفضل صندوق استثماري في العالم. تحت إدارة لينش، نمت أصوله المدارة من 18 مليون دولار إلى 14 مليار دولار.
كمدافع عن الاستثمار القيمي، كان لينش غالباً ما ينصح المستثمرين بـ "الاستثمار في ما يعرفونه" بدلاً من مطاردة أحدث الاتجاهات. كما قال إن الشخص "الذي يقلب الصخور هو الفائز في اللعبة." دعونا نرى لماذا لا تزال هذه الاستراتيجية الناجحة تعمل في سوق اليوم المتقلب.
يعتقد لينش أن العثور على الأسهم التي ستتجاوز أداء السوق يتطلب النظر في مجموعة كبيرة من الشركات. إذا نظرت إلى عشر شركات، قد تجد واحدة مثيرة للاهتمام، ولكن إذا درست 100 شركة، قد تجد عشرة أسهم واعدة. من خلال قلب المزيد من تلك "الصخور"، من المحتمل أن يصادف المستثمرون جواهر مخفية لم تكتشفها وول ستريت بعد.
يقول لينش إن العديد من تلك الجواهر المخفية توجد في قطاعات مملة وغير لامعة وغالباً ما يتم تجاهلها — بما في ذلك الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة، والأعمال المحلية، والشركات المغمورة — وعادة لا تتصدر العناوين المالية. كما يعتقد أن على المستثمرين أن يكونوا نشطين في قلب المزيد من الصخور بدلاً من الجلوس في انتظار أن تنمو محافظهم بمفردها.
في عصر الإنترنت، وأدوات المسح السريع للأسهم، وخدمات الاستثمار المدعومة بالذكاء الاصطناعي، أصبح من الصعب جداً العثور على جوهرة مخفية كما كان الأمر خلال فترة لينش التاريخية في ماجلاين. إن صعود الاستثمار السلبي (عبر صناديق المؤشرات والتداول الآلي) يقوض تلك المزايا، والآن هناك عدد أقل من الشركات المتداولة علنًا مقارنةً بالتسعينيات.
ومع ذلك، لا تزال استراتيجية لينش تعمل مع الشركات الصغيرة والشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة التي لم تجذب بعد الكثير من الاهتمام من المحللين والمستثمرين المؤسسيين. لا يزال المستثمرون يتجنبون غالباً القطاعات "المملة" ولكن الموثوقة. على سبيل المثال، شركة إدارة النفايات (WM +1.67%) ليست لامعة، لكنها حققت عائدًا إجماليًا يقارب 1000% على مدى العشرين عامًا الماضية.
يمكن أن يؤدي الانتباه لما يشغل عائلتك وأصدقائك أيضاً إلى بعض الأسهم الواعدة قبل أن تظهر تلك الشركات على رادار وول ستريت. واحدة من تلك الشركات كانت Celsius (CELH -18.92%)، التي جذبت اهتمامًا كبيرًا من المستهلكين بمشروبات الطاقة الموجهة للصحة قبل أن يلاحظ أي مستثمر كبير أسهمها ذات القيمة السوقية الصغيرة. لذلك، لا تزال فلسفة لينش صامدة حتى اليوم — حتى لو تغيرت أدواتنا الاستثمارية.