أي صندوق تداول في البورصة للسندات طويلة الأجل هو الأفضل للشراء: SPLB من State Street أم VGLT من Vanguard؟
صندوق SPDR بورتفوليو سندات الشركات طويلة الأجل من State Street (SPLB -0.51%) يقدم عوائد أعلى من خلال الديون الشركات، بينما صندوق Vanguard لسندات الخزانة طويلة الأجل (VGLT -0.32%) يقدم أمانًا مدعومًا من الحكومة بتكلفة نسبية أقل قليلاً.
المستثمرون الذين يسعون للحصول على تعرض لعائد ثابت طويل الأجل غالبًا ما يختارون بين هذين المسارين المتميزين. في حين أن كلا الصندوقين يستهدفان نهاية المدى الطويل مع مدد تزيد عن 10 سنوات، فإن SPLB يتحمل مخاطر الائتمان من الشركات لتوليد الدخل، بينما يركز VGLT على أمان سندات الخزانة الأمريكية. هذا الاختلاف الأساسي يؤدي إلى تباينات في العوائد والتقلبات.
يقيس البيتا تقلب السعر بالنسبة لمؤشر S&P 500؛ يتم حساب البيتا من العوائد الشهرية خلال تاريخ الصندوق المتاح (حتى خمس سنوات). يمثل العائد السنوي العائد الكلي على مدى الـ 12 شهرًا الماضية. عائد التوزيع هو عائد التوزيع على مدى الـ 12 شهرًا الماضية.
VGLT أقل تكلفة قليلاً مع نسبة نفقات تبلغ 0.03% مقارنةً بـ 0.04% التي يفرضها SPLB، على الرغم من أن كلاهما يمثل خيارات منخفضة التكلفة للغاية. ومع ذلك، يقدم SPLB دفعًا أعلى مقابل مخاطر الائتمان الإضافية، حيث يحقق عائدًا بنسبة 5.5% مقابل 4.7% لصندوق Vanguard.
يركز صندوق Vanguard لسندات الخزانة طويلة الأجل على سندات الحكومة الأمريكية بمواعيد استحقاق تتراوح عادةً بين 10 و 25 سنة. يحتفظ بـ 102 ورقة مالية وتم إطلاقه في عام 2009. دفع صندوق Vanguard لسندات الخزانة طويلة الأجل 2.52 دولار لكل سهم خلال الـ 12 شهرًا الماضية، مما يعكس عائدًا بنسبة 4.7% على سعر سهمه الأخير البالغ حوالي 53.75 دولار.
يتتبع صندوق SPDR بورتفوليو سندات الشركات طويلة الأجل من State Street مؤشر Bloomberg للسندات الشركات الأمريكية طويلة الأجل، مستثمرًا في سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية المقومة بالدولار الأمريكي والتي تستحق في غضون 10 سنوات أو أكثر. إنه متنوع للغاية مع 2,901 حيازة، ولا تتجاوز أي حصة فردية 0.35% من المحفظة. تم إطلاقه في عام 2009. دفع صندوق SPDR بورتفوليو سندات الشركات طويلة الأجل 1.20 دولار لكل سهم خلال الـ 12 شهرًا الماضية، مما يعكس عائدًا بنسبة 5.5% على سعر سهمه الأخير البالغ حوالي 21.75 دولار.
للحصول على مزيد من التوجيه حول استثمار ETFs، تحقق من الدليل الكامل على هذا الرابط.
يضع الاستثمار في السندات طويلة الأجل خيارًا يقدره معظم المستثمرين بشكل خاطئ: مخاطر الائتمان أو مخاطر سعر الفائدة. لا يوجد أي منهما مريح، وقد قدم كلا الصندوقين انخفاضات مؤلمة خلال دورة رفع أسعار الفائدة من 2022 إلى 2024. فهم المخاطر التي تتحملها هو ما يهم أكثر من الفرق في الرسوم بينهما، والذي يبلغ نقطة أساس واحدة.
يمتلك SPLB ما يقرب من 3,000 سند شركات ذو درجة استثمارية، جميعها تستحق في غضون 10 سنوات على الأقل. تقلل هذه السعة من تأثير أي شركة واحدة قد تواجه صعوبات، لكن الصندوق لا يزال يحمل مخاطر ائتمان لا توجد في سندات الخزانة. في فترات الركود، تميل سندات الشركات إلى الانخفاض بشكل أكبر حيث يصبح المستثمرون متوترين بشأن قدرة الشركات على الوفاء بالتزاماتها.
يمتلك VGLT فقط سندات الخزانة الأمريكية التي لا تحمل أي مخاطر ائتمان. لكن هذه النقاء يأتي بتكلفة: VGLT هو من بين الصناديق الأكثر حساسية لأسعار الفائدة المتاحة، وعائده السلبي حتى الآن في 2026 يعكس تلك الضعف.
بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في تحقيق أقصى دخل من السندات طويلة الأجل، فإن العائد الأعلى من SPLB والعوائد القوية الأخيرة تجعله الخيار الأكثر عملية. أما بالنسبة لأولئك الذين يريدون أن يكون لديهم أمان خالص كسندات كملاذ آمن ضد مخاطر الأسهم، فإن VGLT هو الخيار الأكثر دفاعية.