قام مؤشر S&P 500 بفعل شيء ما للمرة الثالثة فقط في الثلاثين عامًا الماضية. إليكم ما تقوله التاريخ عن ما سيأتي بعد ذلك.
مؤشر S&P 500 (^GSPC -0.18%) يتمتع بفترة طويلة من الأداء الإيجابي على مدى عدة سنوات، وهو أمر نادر الحدوث في التاريخ. لقد حقق هذا المؤشر الأوسع العديد من أعلى المستويات القياسية على الإطلاق في السنوات الأخيرة ويبدو أنه لا يقهر على الرغم من ما كان يعتقد الكثيرون أنه يوجد بعض الضغوط الكبيرة.
ومن بين هذه الضغوط التضخم المرتفع المستمر وحرب إيران، التي أدت إلى زيادة أسعار الغاز.
لكن لم يكن أي من هذه العقبات كافياً لكسر الزخم القوي المدفوع بالذكاء الاصطناعي (AI)، الذي يغذي جزءاً كبيراً من النمو الاقتصادي من خلال زيادة الإنتاجية والمئات من المليارات التي تنفقها الشركات الكبرى بشكل جماعي على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية.
بعد انخفاض استمر لعدة أسابيع في أسهم شركات الرقاقات وشركات الذكاء الاصطناعي الأخرى، عاد السوق إلى الارتفاع. في الواقع، قام مؤشر S&P 500 بشيء لم يحدث سوى ثلاث مرات فقط في العقود الثلاثة الماضية. إليكم ما تقوله التاريخ عن ما سيحدث بعد ذلك.
لقد كانت سنة مليئة بالتقلبات لأسواق الأسهم والذكاء الاصطناعي، الذي أصبح الآن قطاعاً مركّزاً جداً في السوق الأوسع.
التزمت الشركات الكبرى بالإنفاق بأكثر من 700 مليار دولار في نفقات رأس المال هذا العام لمواصلة بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، ومن المحتمل أن تزيد أكثر العام المقبل. وقد زادت مخاوف المستثمرين من أن العوائد قد لا تبرر هذه النفقات، خاصة مع بدء هذه الشركات التقنية العملاقة في رؤية تدفقها النقدي الحر يتدهور.
من ناحية أخرى، شهدت الشركات التي تقدم البنية التحتية لسلسلة إمداد الذكاء الاصطناعي، مثل مزودي الذاكرة، ارتفاعاً في أسعار أسهمها هذا العام بسبب قيود العرض. وفي الآونة الأخيرة، قدمت بعض الشركات الكبرى في مجال الذكاء الاصطناعي، مثل مايكروسوفت وأمازون وبالانتير، تقارير أرباح قوية بعد سنوات صعبة، مما دفع المستثمرين لشراء الانخفاض.
هذا، إلى جانب احتمال حل النزاع بين الولايات المتحدة وإيران، أدى إلى ارتداد في مؤشر S&P 500، الذي ارتفع بنسبة 5% خلال أربعة أيام تداول انتهت في 4 أغسطس.
تعد مثل هذه التحركات نادرة، وقد حدثت ثلاث مرات فقط في العقود الثلاثة الماضية: في 23 أبريل 1999؛ 21 مارس 2000؛ و9 نوفمبر 2020. أثبتت حالتان من هاتين الحالتين، 1999 و2000، أنها أوقات سيئة على المدى الطويل لشراء الأسهم، لأن المستثمرين تعرضوا لضرر كبير عدة مرات وسط فقاعة الدوت كوم والانهيار اللاحق.
في الحالة الثالثة، استمر السوق في الأداء القوي حتى عام 2022، الذي تحول إلى سوق هابطة. لكن ذلك جاء بعد جائحة COVID-19، وكانت هناك ديناميكيات مختلفة تماماً تلعب دورها، بما في ذلك دعم حكومي هائل.
يرى العديد من خبراء السوق تشابهاً أكبر الآن مع ما حدث خلال فقاعة الدوت كوم عند بناء الإنترنت، على الرغم من وجود العديد من الاختلافات أيضاً.
الانتعاش المتجدد ليس وقتاً للمستثمرين لتخفيف حذرهم بعد. قد يكون الارتداد قصيراً، ولا تزال هناك الكثير من علامات التحذير، مما يشير إلى وجود فقاعات في السوق.
يجب على المستثمرين الأفراد أن يظلوا منضبطين وأن يلتزموا بعملية استثمار جيدة. هذا يعني النظر في رحلة استثمارك ورؤية المرحلة التي أنت فيها. إذا كان لديك فترة زمنية تتراوح بين 10 إلى 30 عاماً، فقد لا تحتاج إلى تغيير محفظتك على الإطلاق، طالما أنك مرتاح مع التقلبات.
إذا كنت تقترب من التقاعد، قد يكون من الأفضل التركيز على الحفاظ على رأس المال ومحفظة أقل خطراً يمكن أن تنمو وتواكب التضخم مع تقليل الانخفاضات.
إذا كانت محفظتك مليئة بالأسهم الفردية، فمن الجيد أيضاً النظر في التقييمات والتفكير في أيها معقول وأيها يواجه توازن غير عادل بين المخاطر والعوائد. هل من الأفضل امتلاك مايكروسوفت بزيادة قدرها 25 مرة عن الأرباح المتوقعة أم بالانتير بأكثر من 100 مرة؟
كل شخص لديه ملف مخاطر مختلف، والتاريخ نادراً ما يعيد نفسه. لكن الهدف هو التأكد من أنك تأخذ مخاطر محسوبة ولا تربط الكثير من محفظتك برهان مركز عالي المخاطر.