هل يعتبر صندوق المؤشرات التقليدي مثل FTXO أفضل لتحقيق الأرباح في القطاع المالي، أم أن صندوق UYG ذو الرافعة المالية هو الرهان الأفضل؟

يجب على المستثمرين الذين يختارون بين صندوق First Trust Nasdaq Bank ETF (FTXO -0.65%) وصندوق ProShares Ultra Financials (UYG -0.95%) أن يوازنوا بين استقرار مؤشر البنوك المركزية مقابل التعرض العالي الوتيرة والمستخدم بشكل مرفوع لصندوق مالي أوسع.

يركز كلا الصندوقين المتداولين في البورصة على القطاع المالي ولكنهما يسلكان طرقًا مختلفة تمامًا. يستهدف صندوق First Trust المؤسسات المصرفية التقليدية للنمو على المدى الطويل، بينما يسعى صندوق ProShares إلى مضاعفة الأداء اليومي لمؤشره الأساسي، مما يقدم خاصية إعادة ضبط الرفع المالي التي تؤثر على ملف المخاطر الخاص به.

يقيس البيتا تقلب الأسعار بالنسبة لمؤشر S&P 500؛ يتم حساب البيتا من عوائد شهرية على مدى خمس سنوات. يمثل العائد لمدة سنة واحدة العائد الإجمالي على مدى الأشهر الـ 12 السابقة. عائد التوزيع هو عائد التوزيع على مدى الـ 12 شهرًا الماضية حسب إغلاق التداول في 22 يوليو.

يعتبر صندوق First Trust الخيار الأكثر ملاءمة من حيث التكلفة مع نسبة مصروفات تبلغ 0.60% مقارنة بـ 0.94% التي يتقاضاها صندوق ProShares. بينما يظهر صندوق ProShares حاليًا توزيعًا أعلى بكثير، فإن هيكله المرفوع يؤثر على هذه التوزيعات.

يتضمن محفظة ProShares Ultra Financials 76 استثمارًا، حيث يمثل قطاع الخدمات المالية 98% وقطاع التكنولوجيا 2%. تشمل أكبر مراكزه JPMorgan Chase & Co (JPM +0.35%) بنسبة 7.2%، وBerkshire Hathaway Inc. (BRKB +0.24%) بنسبة 7.6%، وصندوق ProShares Genius Money Market ETF (IQMM +0.01%) بنسبة 5.4%، وهو في الأساس وضع نقدي. تم إطلاقه في 2007. دفع صندوق ProShares Ultra Financials 0.85 دولارًا أمريكيًا للسهم على مدى الـ 12 أشهر الماضية، بالإضافة إلى توزيعات أرباح قصيرة الأجل بقيمة 9.83 دولارًا أمريكيًا، التي تخضع للضريبة كدخل عادي للمساهم. يتميز الصندوق بوجود خاصية إعادة ضبط الرفع المالي اليومية التي تجعلها أكثر حساسية لحركات الأسعار قصيرة الأجل.

تمتلك محفظة First Trust Nasdaq Bank ETF 50 شركة تركز على خدمات المالية. تشمل أكبر مراكزه Citigroup Inc. (C -0.28%) بنسبة 9%، وBank of America Corporation (BAC -0.52%) بنسبة 8.1%، وJPMorgan Chase & Co (JPM +0.35%) بنسبة 7.7%. تم إطلاقه في 2016. دفع صندوق First Trust Nasdaq Bank ETF 0.73 دولارًا أمريكيًا للسهم على مدى الـ 12 شهرًا الماضية، مما يعادل عائدًا بنسبة 1.70% على سعر سهمه الحالي الذي يبلغ حوالي 42.51 دولارًا أمريكيًا. على عكس نظيره، يتتبع هذا الصندوق مؤشر Nasdaq U.S. Smart Banks دون استخدام رفع مالي يومي لتحقيق نتائجه.

يوفر كلاهما للمستثمرين الوصول إلى أسهم مالية بشكل مريح عبر شكل ETF، ولكنهما طريقتان مختلفتان تمامًا للاستثمار.

FTXO، صندوق First Trust، هو صندوق ETF بسيط نسبيًا، يحمل سلة من الأسهم في القطاع المالي. لا يعني ذلك التقليل من قيمة الصندوق على الإطلاق. سيجد المستثمرون ETF يتمتع بتنوع جيد عبر رؤوس الأموال (41% في الشركات الكبرى، 33% في الشركات المتوسطة، و26% في الشركات الصغيرة)، ويشكل حوالي 59% من أكبر 10 استثمارات، وهو ما يعكس وزنًا جيدًا لبقية المحفظة. على مدار ما يقرب من 10 سنوات منذ إنشائه، حقق عوائد سنوية مركبة تبلغ 10.4%، مع 8.7% في السنوات الخمس الماضية و27.9% خلال السنوات الثلاث الأخيرة.

تظهر أداء ProShares التقلب الذي يمكن أن يأتي مع ETF مرفوع. منذ بداية عام 2026، فقدت 6.4% (بينما ارتفع FTXO بنسبة 10.3%)، بينما تظهر عوائد سنوية مركبة لمدة 3 و5 و10 سنوات تبلغ 28.5% و10.7% و17.1% على التوالي. ومع ذلك، تجلب ETFs المرفوعة مخاطر إضافية لأنها تعيد التوازن يوميًا وتستخدم المشتقات والعقود الآجلة لتحقيق الرفع، مما يضيف تكاليف.

كما أشار زميلي جيمس بروملي في وقت سابق من هذا العام، على الرغم من أنها مصممة للتحرك بمقدار الضعف مقارنة بمؤشرها الأساسي يوميًا، نظرًا لأن UYG تستخدم العقود الآجلة والخيارات لتحقيق هدفها من العوائد المرفوعة، فإن هذا النوع من ETFs غالبًا ما يؤدي أداءً أقل، لا سيما على مدى فترات أطول مع تحركات صاعدة وهبوطية. وهذا يجعل مخاطرها الصافية على المدى الطويل أكبر بشكل غير متناسب مقارنة بإمكاناتها الإيجابية على المدى الطويل.

باختصار، فإن ETFs المرفوعة مثل ProShares UYG ليست مناسبة لضعاف القلوب وليست ملائمة حقًا للاستثمار على المدى الطويل. FTXO هو الخيار الأفضل لأولئك الذين يبحثون عن التعرض للقطاع المالي.

للحصول على مزيد من الإرشادات حول الاستثمار في ETFs، تحقق من الدليل الكامل على هذا الرابط.