التاريخ يقول إن هذه هي الاستراتيجية الأفضل للمستثمرين إذا كانت انهيارات السوق وشيكة.

لقد كان هذا عامًا رائعًا آخر لمستثمري الأسهم حتى الآن. على الرغم من بعض الرياح المعاكسة، قام المستثمرون بشراء الأسهم في عدة تراجعات لأسعارها، مما دفع مؤشر S&P 500 ومؤشر داو جونز الصناعي إلى تحقيق مستويات قياسية جديدة في وقت كتابة هذه السطور. يتداول مؤشر ناسداك المركب، الذي يركز على التكنولوجيا، ضمن 3% من أعلى مستوى له.

لكن تلك الضعف النسبي في ناسداك خلال الأسابيع القليلة الماضية أثار قلق بعض المستثمرين بشأن السوق الأوسع. لقد كان السوق الصاعد مدفوعًا بالذكاء الاصطناعي، ومن الممكن أن يؤدي انهيار في إنفاق الذكاء الاصطناعي إلى انهياره. وبالاقتران مع عدم اليقين بشأن الحرب في إيران، وسياسات الرئيس دونالد ترامب الجمركية، والسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، يرى البعض أن هناك تصدعات تتشكل.

الخبر الجيد هو أنه يوجد استراتيجية بسيطة يمكن أن تحمي محفظتك إذا كنت تعتقد أن انهيار السوق وشيك. من المهم أن هذه الاستراتيجية لن تتطلب التخلي عن العوائد المحتملة للأسهم إذا استمر السوق الصاعد في التقدم.

عادةً ما يأتي الأداء المتفوق على المدى الطويل في شكلين: الأداء فوق المتوسط خلال الأسواق الصاعدة أو الأداء فوق المتوسط خلال الأسواق الهابطة. ستؤدي استراتيجية يمكن أن تعظم جانبًا واحدًا دون تأثير سلبي كبير على الجانب الآخر من المعادلة إلى أداء استثنائي مع تحول السوق من سوق صاعدة إلى سوق هابطة والعكس صحيح.

يفضل معظم المستثمرين تقليل التقلبات في محافظهم، مع قبول عوائد لا تتطابق تمامًا مع متوسط السوق خلال فترات الارتفاع لكنها لا تتراجع كثيرًا خلال الأوقات السيئة. يجب أن ينظر هؤلاء المستثمرون في عامل "الجودة" عند اختيار الأسهم.

الجودة ليست مصطلحًا ذاتيًا هنا. الأسهم الجيدة هي تلك التي تتمتع بربحية عالية، ومخاطر مالية منخفضة، وتوليد قوي للتدفق النقدي. يستخدم مؤشر جودة S&P 500 درجة جودة لتحديد مكوناته، والتي يتم حسابها من العائد على حقوق الملكية، والتغيرات الصافية في الأصول التشغيلية، ونسبة الرفع المالي لإنتاج مقياس واحد يمكنه تصنيف جميع مكونات S&P 500.

تميل الأسهم الجيدة، بميزانياتها العمومية القوية وتوليدها الممتاز للتدفق النقدي، إلى الصمود بشكل أفضل في فترات الانخفاضات السوقية. في الواقع، تعتبر الأسهم الجيدة هي النمط الاستثماري الوحيد الذي تفوق على المؤشر الأوسع في كل انخفاض سوقي منذ عام 1990، وفقًا لتحليل من جيه. بي. مورغان. لقد التقط مؤشر جودة S&P 500 فقط 78.2% من الهبوط في الانخفاضات السوقية الأوسع منذ عام 1995.

في الوقت نفسه، تميل الأسهم الجيدة إلى مواكبة السوق عندما يرتفع. لقد شارك مؤشر الجودة في 96.6% من ارتفاعات المؤشر الأوسع. نتيجة لذلك، فإن الأداء المتفوق على المدى الطويل يحدث على مدار دورة سوق كاملة (أو عدة دورات). في السنوات الـ 12 منذ إنشائه، تفوق مؤشر جودة S&P 500 على مؤشر S&P 500، مع عائد إجمالي مركب سنوي يبلغ حوالي 14% مقابل 13.8% للمؤشر الأوسع، بينما يظهر تقلبًا أقل. وهذا على الرغم من أن الفترة كانت هيمنت عليها الأسهم النامية والأسواق الصاعدة الممتدة.

إذا كنت قلقًا بشأن انهيار السوق، يجب أن تفكر في بيع المراكز في الاستثمارات الأكثر مضاربة. قلل تعرضك للشركات التي تتمتع بربحية منخفضة أو معدومة وكميات عالية من الديون في ميزانياتها. هذه هي الأسهم التي من المحتمل أن تتعرض لأكبر الضغوط من قبل المستثمرين القلقين بشأن الركود الاقتصادي. قد تكون الشركات في مجال السحابة الجديدة معرضة بشكل خاص إذا كان الانخفاض ناتجًا عن تباطؤ في إنفاق الذكاء الاصطناعي.

بدلاً من ذلك، يجب أن تبحث عن الشركات ذات الدرجات العالية من الجودة: نمو ثابت في الأرباح، وزيادة في التدفق النقدي التشغيلي، ومستويات منخفضة من الدين الصافي. إذا كنت تفضل صناديق المؤشرات، فإن صندوق Invesco S&P 500 Quality ETF (SPHQ +0.16%) يوفر وسيلة منخفضة التكلفة لتتبع 100 من أعلى الأسهم جودة في S&P 500. نظرًا لأنه يتبع المؤشر فقط، يمكنه الحفاظ على نسبة نفقات صافية تبلغ 0.15% فقط.

من المهم أن نتذكر أن السوق يمكن أن تستمر في دفع أسعار الأسهم أعلى لفترة أطول مما تتوقع. حتى مع تقييمات مرتفعة، وعدم اليقين في سوق السندات، والأسئلة حول الاقتصاد، وتراجع معنويات المستثمرين، يجب على المستثمرين تجنب التخلي عن الأسهم تمامًا. يعد التحول نحو الأسهم الجيدة وسيلة للحفاظ على التعرض لفئة الأصول واحتجاز معظم الارتفاع مع توفير حماية جيدة من الهبوط.