كيفية كسب 11% من أسهم NVDA وتحديد شبكة أمان بنسبة 30%
احصل على دخل صحي الآن مقابل فرصة امتلاك شركة الذكاء الاصطناعي الرائدة بسعر أقل بكثير من سعر اليوم، وهو دخل تحتفظ به سواء ارتفعت الأسهم أو انخفضت.
تتداول أسهم NVIDIA (NVDA) حول 218.99 دولار، بعد أن كانت أدنى من أداء مؤشر S&P 500 على مدار العام الماضي، لكنها لا تزال تسجل مكاسب قوية في الأشهر الأخيرة. للمستثمرين الذين يراقبون عملاق الذكاء الاصطناعي ولكنهم قلقون بشأن سعرها المرتفع، تقدم إحدى استراتيجيات الخيارات بديلاً قوياً عن شراء الأسهم ببساطة اليوم: الحصول على دخل صحي الآن مقابل الموافقة على شراء الأسهم بخصم كبير، ولكن فقط إذا انخفض السعر إلى هذا المستوى الأدنى.
عائد سنوي بنسبة 11% مع هامش أمان بنسبة 30%، من خلال بيع خيارات البيع.
كلا النتيجتين تضعان النقود في جيبك
إذا ظلت أسهم NVDA فوق 155 دولار حتى 17/9/2027، ستنتهي صلاحية خيار البيع بلا قيمة، وستحتفظ ببساطة بكامل قسط 988 دولار. وهذا يمثل حوالي 6.4% من 15,500 دولار التي خصصتها على مدى 407 أيام، بينما تستمر نفس الضمانات في كسب عائد سوق المال البالغ ~5.0% فوق ذلك، ليصل المجموع إلى ~10.7%. لن تشتري الأسهم وتحتفظ بالدخل، مع الحرية للقيام بذلك مرة أخرى.
إذا أغلقت أسهم NVDA تحت 155 دولار، ستتم تعيينك وستشتري 100 سهم بسعر 155 دولار. قسط 988 دولار الذي حصلت عليه بالفعل يخفض تكلفتك الفعلية إلى حوالي 145.13 دولار للسهم، وهو تقريباً خصم بنسبة 34% عن سعر اليوم، على الرغم من أنه إذا انخفضت الأسهم أكثر بحلول ذلك الوقت، فستكون تحمل خسارة ورقية.
فماذا يحدث إذا أغلقت NVDA بالفعل تحت 155 دولار، وأنت من يشتري؟ عندها كل شيء يعتمد على سؤال واحد.
هل ستكون سعيداً بامتلاك NVDA في هذا المستوى؟
هل ستكون مرتاحاً لامتلاك هذا العمل إذا حصلت عليه بخصم؟ القضية لصالح NVIDIA مبنية على زخم مذهل. لقد قدمت الشركة ما وصفه الإدارة بـ "ربع استثنائي"، بإيرادات إجمالية بلغت 82 مليار دولار، بزيادة قدرها 85% عن العام السابق، وتدفق نقدي حر قياسي بلغ 49 مليار دولار. شهد قسم مراكز البيانات، محرك نموها، ارتفاع الإيرادات بنسبة 92% على أساس سنوي إلى 75 مليار دولار، مدعومة بما وصفته الإدارة بـ "أسرع زيادة في المنتجات في تاريخ شركتنا" لهيكلها المعماري Blackwell.
والشركة ليست ثابتة. إنها تدفع بالفعل نحو سوقها الرئيسي التالي مع معالج Vera، الذي تدعي الإدارة أنه "يفتح سوقاً جديدة كاملة بقيمة 200 مليار دولار لـ NVIDIA، سوق لم نتناولها من قبل." ترى الشركة "رؤية تقريبية لعائدات إجمالية من المعالجات تصل إلى 20 مليار دولار هذا العام" من هذه المبادرة الجديدة، مما يشير إلى ظهور عمل قوي يتجاوز هيمنتها على وحدات المعالجة الرسومية. للحصول على نظرة أعمق على المحركات الأساسية للشركة، من الجدير النظر في ما تقوم بتمويله فعلياً في أسهم NVIDIA.
لكن هذا الإيقاع المتواصل هو أيضاً مصدر المخاطر. الشيء الذي قد يدفع السهم إلى ما دون نقطة دخولك هو التحدي الهائل لتنفيذ ذلك على هذا النطاق. المنصة التالية، VeraRubin، موجودة بالفعل في الأفق، وعندما سُئلت الإدارة عن كيفية مقارنة انطلاقتها بالانطلاقة الحالية، كانت حذرة، قائلة إنه "من المبكر قليلاً أن نقول." أي عثرة في هذه الدورة السنوية يمكن أن تكسر السرد. هذه الضغوط التشغيلية تتعزز بواسطة رياح معاكسة مؤكدة: الشركة تبني الآن توقعاتها بدون أي مساهمة من سوق مراكز البيانات في الصين، وهو متغير كبير تم إزالته من معادلة النمو.
تدفعك هذه الصفقة للانتظار ورؤية كيف سيتعامل هذا التنفيذ عالي المخاطر، بينما تمنحك هامش أمان كبير من سعر اليوم. تحتفظ بالدخل بغض النظر عما يحدث. الشيء الوحيد الذي يجب مراقبته هو إطلاق هذه المنصة التالية. قالت الإدارة إن شحنات الإنتاج لـ VeraRubin في المسار الصحيح للبدء في الربع الثالث، وسيرتبط سلاسة تلك الانطلاقة بأوضح إشارة إلى ما إذا كان محرك النمو يمكن أن يحافظ على وتيرته الرائعة.
هل تتساءل عما إذا كانت هناك أسهم أخرى تقدم عائداً أفضل، أو ماذا ستدفع نفس الصفقة على اسم تحبه بالفعل؟ يمكنك فحص أحدث عوائد خيارات البيع المضمونة نقدياً عبر السوق بنفسك. وإذا كنت ترغب في التعرض للتكنولوجيا بشكل عام بدلاً من هذا الاسم الواحد، فإن صندوق المؤشرات المتداولة في التكنولوجيا مثل VGT يغطي ذلك القطاع الواحد. الذهاب إلى أبعد من أي قطاع واحد، نحو مزيج يعتمد على الجودة عبر السوق بأكمله، هو المكان الذي تأتي فيه الحافظة أدناه.
يمكن أن يدفع لك خيار مثل هذا عائداً صحياً ويقدم لك سهم ذو جودة بسعر أقل من اليوم إذا انخفض. ما لا يمكنه فعله هو تنويع المخاطر المرتبطة بالاعتماد على شركة واحدة. القسط جذاب بالضبط لأن شيئاً ما يمكن أن يسير بشكل خاطئ، وأحياناً يحدث ذلك مع اسم واحد.
تقوم محفظة Trefis عالية الجودة (HQ) بتوزيع هذه المخاطر عبر