القطاع المالي أم القطاع التكنولوجي: أيهما أفضل للشراء، XLF أم FTEC؟
صندوق SPDR ETF لقطاع المالية (XLF -0.36%) يقدم تقلبات أقل وعائد أعلى من خلال التركيز على القطاع المالي، بينما صندوق Fidelity MSCI لمؤشر تكنولوجيا المعلومات (FTEC +1.54%) يوفر تعرضًا لنمو مرتفع في القطاع التكنولوجي.
يقيس البيتا تقلب الأسعار نسبة إلى S&P 500؛ ويتم حساب البيتا من العوائد الشهرية على مدى تاريخ الصندوق المتاح (حتى خمس سنوات). تمثل عائد السنة الواحدة العائد الإجمالي على مدى الـ 12 شهرًا الماضية. وعائد توزيعات الأرباح هو عائد التوزيعات على مدى الـ 12 شهراً الماضية.
كلا الصندوقين غير مكلفين، حيث يمتلكان نسب نفقات متطابقة تبلغ 0.08%. ومع ذلك، يدفع XLF عائد توزيعات أرباح أعلى يبلغ 1.42%، وهو ما يزيد بأكثر من نقطة مئوية كاملة عن 0.37% الخاص بـ FTEC. تميل الشركات التكنولوجية إلى إعادة استثمار السيولة في النمو بدلاً من إعادتها للمساهمين، وفجوة العائد تعكس ذلك.
حقق FTEC عائدًا قدره 39.3% على مدار العام الماضي وتفوق على XLF على مدار السنوات الخمس الماضية أيضًا. ومع ذلك، جاء هذا الأداء المتفوق مع مزيد من التقلبات: كانت أسوأ فترة انخفاض من القمة إلى القاع لـ FTEC أعمق من تلك الخاصة بـ XLF. يتمتع XLF ببيتا يعادل تقريبًا نصف بيتا لـ FTEC، مما يعني أنه يواجه تقلبات أقل بشكل عام — وهو ما يبحث عنه العديد من المستثمرين الذين يركزون على العائد.
تم إطلاق XLF في عام 1998، ويحتوي على 76 سهمًا ويقدم تعرضًا مستهدفًا للقطاعات الفرعية المالية، بما في ذلك المصارف والتأمين والأسواق المالية. أكبر مراكزه هي JPMorgan Chase + Co (JPM +0.34%) بنسبة 11.7%، وBerkshire Hathaway Inc (BRKB -0.54%) بنسبة 11.7%، وVisa Inc (V -2.15%) بنسبة 7.6%.
يركز FTEC على قطاع التكنولوجيا، بما في ذلك شركات البرمجيات والشرائح الإلكترونية، ويحتوي على 285 سهمًا. أكبر مراكزه هي Apple Inc (AAPL +0.29%) بنسبة 17.4%، وNvidia Corp (NVDA +2.27%) بنسبة 16.5%، وMicrosoft Corp (MSFT +0.03%) بنسبة 10.6%. تم إطلاق FTEC في عام 2013.
للحصول على مزيد من الإرشادات حول الاستثمار في صناديق ETF، تحقق من الدليل الكامل من خلال هذا الرابط.
لنبدأ بما هو واضح. هذه مقارنة بين تفاح وبرتقال.
XLF و FTEC ليستا من المنافسين كما هو الحال مع صندوقين من S&P 500 أو صندوقين في نفس القطاع. لا تمتلك هذان الصندوقان تقريبًا أي أسهم مشتركة، ومن غير المحتمل أن يحتاج المستثمر فعليًا لاختيار أحدهما. السؤال الأكثر فائدة ليس أي صندوق أفضل، بل ما إذا كان المحفظة تحتاج إلى المزيد من أي منهما.
بالنسبة لمعظم الناس، الجواب هو على الأرجح ليس كثيرًا. تكنولوجيا المعلومات والمالية هما أكبر شريحتين في S&P 500، لذا فإن أي شخص يمتلك صندوق مؤشر عادي يمتلك بالفعل أكبر مراكز كل من هذين الصندوقين: Nvidia، Apple، Microsoft، JPMorgan Chase، وBerkshire Hathaway. بالنسبة لهؤلاء المستثمرين، فإن إضافة صندوق ETF للقطاع ليست تنويعًا — إنها قرار بالميل أكثر في اتجاه واحد.
إليك نقطة جديرة بالملاحظة: يحتفظ FTEC بـ 294 سهمًا بينما يحتفظ XLF بـ 76، ومع ذلك فإن FTEC هو الأكثر تركيزًا من بينهما. تمثل Nvidia وApple وMicrosoft وحدها حوالي 45% من أصول FTEC، مقارنةً بحوالي 31% لأفضل ثلاثة أسهم في XLF. في هذه الحالة، يعني شراء الصندوق الذي يحتوي على عدد أكبر من الأسهم اتخاذ رهان كبير جدًا على ثلاث شركات.
فجوة الأداء بين هذين الصندوقين أيضًا تمثل بشكل عادل كيف تتصرف هذان القطاعان. تميل التكنولوجيا إلى القيادة في الأسواق الصاعدة وتتعرض لأكبر انخفاض عند تحول المعنويات، والانخفاض الأقصى الأعمق لـ FTEC على مدى خمس سنوات هو ثمن الدخول للحصول على فرصة لتحقيق عوائد مذهلة قدمها على مدار العام الماضي. تميل صناديق ETF المالية إلى التحرك بشكل أقل دراماتيكية، حيث ترتبط ثرواتها بمعدلات الفائدة، وطلب القروض، وظروف الائتمان أكثر من دورات المنتجات.
إذن، لمن تم تصميم كل صندوق حقًا؟ يناسب FTEC المستثمر الذي لديه فترة طويلة من الوقت وقوة تحمل لانخفاض حاد — شخص يرغب في زيادة الوزن بشكل متعمد في الذكاء الاصطناعي والشرائح الإلكترونية، والذي لن يشعر بالذعر عندما تمر التكنولوجيا بأحد أعوامها الصعبة. يتناسب XLF مع المستثمر الذي يريد أقل "إثارة" من استثماراته، بما في ذلك تقلبات أقل وعائد توزيعات أرباح أعلى — مما يعني غالبًا شخصًا أقرب إلى التقاعد. ومن المحتمل أن يكون المستثمرون الذين بدأوا للتو أفضل خدمة من خلال صندوق مؤشر واسع أكثر من أي من الاثنين.