سهم سيسكو أخيرًا يحدد سعره بناءً على قصة نمو جديدة

وضعت الإدارة توقعات أعلى بكثير لمستقبلها، ومنذ ذلك الحين، كانت الأسهم في حالة ارتفاع مستمر. ولكن، هل هذا ازدهار مؤقت في الذكاء الاصطناعي أم إعادة هيكلة جوهرية للأعمال؟

على مدار سنوات، كان امتلاك سهم سيسكو (CSCO) يعني الرهان على الاستقرار، وليس السرعة. لكن في 13 مايو 2026، قامت الإدارة بشيء لتغيير هذه السردية: حيث رفعت التوقعات للسنة المالية بالكامل لكل من الإيرادات والأرباح لكل سهم. يبدو أن السوق كانت تنتظر الإذن لتصدق. ارتفعت الأسهم بحوالي الخمس منذ ذلك اليوم، متجاوزة بسهولة مؤشر S&P 500. المحرك وراء تلك الثقة هو توقع كبير لدرجة أنه يبدو وكأنه عودة إلى عصر مختلف: تتوقع الإدارة الآن تلقي طلبات بنية تحتية للذكاء الاصطناعي تصل إلى حوالي 9 مليارات دولار من الشركات الكبيرة في السنة المالية 2026. السؤال بالنسبة لك بسيط: ماذا يشتري السوق بالضبط مع هذا الارتفاع، وهل لا يزال هناك وقود في الخزان؟

ما هو وراء توقع 9 مليارات دولار للذكاء الاصطناعي؟

هذا التوقع مدعوم بانتصارات ملموسة وعالية المخاطر، حيث تشير الإدارة إلى "5 انتصارات تصميم جديدة مع الشركات الكبيرة في الربع الثالث" فقط. الشركة تفوز بأعمالها من السيليكون المخصص والبصريات، مثل أنظمة Silicon One وبصريات Acacia الرائدة في السوق. هذا النجاح في تزويد عمالقة السحاب أمر حاسم، حيث يمنح سيسكو ما يطلق عليه الرئيس التنفيذي "الكثير من السيطرة على سلسلة الإمداد"، وهي ميزة كبيرة عندما تتسابق الشركات المنافسة للحصول على القطع. ولكن، هل هي مجرد قصة ذكاء اصطناعي؟

هنا تصبح القصة أكثر إقناعًا. إذا قمت بإزالة النمو الضخم ثلاثي الأرقام من الشركات الكبيرة، فإن طلبات منتجات سيسكو ما زالت مرتفعة بنسبة 19% على أساس سنوي. هذه تسارع خطير للقطاع الأساسي الذي يخدم الشركات اليومية. تعتقد الإدارة أن الشركات تُجبر أخيرًا على تحديث شبكات الحرم الجامعي الخاصة بها للتعامل مع متطلبات الذكاء الاصطناعي، مما يطلق ما يرونه "فرصة لتحديث الحرم الجامعي على مدى عدة سنوات وبتكلفة عدة مليارات". هذا يشير إلى مزيج قوي: محركان للنمو يعملان في آن واحد. كيف يمكن أن تكون التقلبات من هنا؟

قبل أن تطارد مكاسب السهم الأخيرة، ألق نظرة على ما يشير إليه سوق الخيارات. يقوم المتداولون حاليًا بتسعير تقلب ضمني بنسبة 41%، وهو رقم يقع في النسبة المئوية 98 من نطاقه على مدار عام. بعبارات بسيطة، السوق يستعد لتقلبات سعرية كبيرة بشكل غير عادي حول المحفز التالي، الذي يكون عادة هو تقرير الأرباح القادم. لمزيد من المعلومات حول هذا، يمكنك قراءة تحذير التقلبات المضمن في سهم سيسكو. يجب الآن تجاوز هذا العائق الأعلى الذي وضعته الإدارة، وأي تعثر قد يكون مؤلمًا. السوق يراهن على أن الملك القديم للشبكات قد تعلم خدعة جديدة ومربحة جدًا؛ السؤال الوحيد المتبقي هو ما إذا كان يمكنه أداؤها عند الطلب، ربعًا تلو الآخر.

أي شركات أخرى رفعت توقعاتها مؤخرًا؟

العديد منها. شركة تابيستري (TPR) وشركة ويستنجهاوس لتقنيات مكابح الهواء (WAB) وشركة ويست للأدوية (WST) تتألق النسخة الكلاسيكية منها اليوم، وهي رفع التوقعات مع ارتفاع سعر السهم ليتناسب. تقوم شاشة زخم التوجيه لدينا بتتبع القائمة الكاملة من أسماء S&P 500 حيث يتطابق التوقع الأعلى مع زخم سعر حقيقي، حتى تتمكن من رؤية أيها لا يزال في بداياته.

أين يجب أن يكون إشارة مثل هذه في محفظتك؟

رفع توقع واحد أمر مشجع. ولكن مجموعة من هذه التوقعات هي استراتيجية. هذه الإشارة مهمة لأنها تتماشى مع الحوافز التي تهم أكثر: الإدارة التزمت علنًا بعائق أعلى، والأعمال تحقق ذلك، والسوق يكافئ كلاهما في آن واحد. الاحتفاظ بنظام من هذه الأسماء هو طريقة ذكية لزيادة الثروة.

وإذا كنت تريد التعرض للتكنولوجيا ككل بدلاً من أي واحدة، فإن صندوق مؤشر التكنولوجيا مثل XLK يغطي هذا القطاع. الذهاب إلى نطاق أوسع من أي قطاع واحد، إلى مزيج متميز عبر السوق بأكمله، هو ما يتضمنه المحفظة أدناه.

المشكلة هي معرفة أيها يجب أن تعطيه الأولوية من بين العديد المؤهلين، وهذا التصنيف هو جوهر منهجية تريفيس. محفظة تريفيس عالية الجودة (HQ) تزن الصورة الكاملة للجودة عبر آلاف الأسماء، تحتفظ بأقوى 30 اسمًا، وتقوم بحجمها وإعادة توازنها وفقًا لقواعد. لقد تجاوزت معيارًا يجمع بين الثلاثة مؤشرات الرئيسية – S&P 500 وS&P Mid-cap وRussell 2000.

أسهم ذات رأس مال صغير تصل إلى أعلى مستوياتها في 52 أسبوعًا يوم الجمعة.

أسهم ذات رأس مال متوسط تصل إلى أعلى مستوياتها في 52 أسبوعًا: القائمة الكاملة ليوم الجمعة.

أسهم ذات رأس مال كبير تصل إلى أعلى مستوياتها في 52 أسبوعًا: القائمة الكاملة ليوم الجمعة.

تحركات S&P 500 | الفائزون: AMZN، DXCM، MPWR | الخاسرون: GDDY.