التاريخ يقول إن المستثمرين الذين يثبتون خلال الأسواق الهابطة دائماً ما يحققون نتائج أفضل. إليك الدليل.

أسواق الدب: المستثمرون لا يحبونها، ولكن يمكن فهم ذلك. فهي لا تدوم فقط حوالي عام (بائس) في المتوسط، بل تشير بيانات من Stifel إلى أنه منذ عام 1932، انخفض متوسط سوق الدب في مؤشر S&P 500 (^GSPC +0.62%) بنسبة 35% من الذروة إلى القاع. واو.

ومع ذلك، يعرف المستثمرون ذوو الخبرة أنها ستحدث عاجلاً أو آجلاً - مرة واحدة كل خمس سنوات تقريباً (مرة أخرى، في المتوسط)، على الرغم من أنها ليست متوقعة بنفس القدر من الدقة. بغض النظر عن ذلك، من المغري محاولة التهرب من أسواق الدب من خلال الابتعاد عن السوق تمامًا عندما تحدث.

للغالبية العظمى من المستثمرين، قد تؤدي مثل هذه الاستراتيجية إلى ضرر أكثر من نفع. إليك السبب.

من بعيد، يبدو أن سوق الأسهم تتسم بما يكفي من المنطق للتنقل فيها بنشاط. ومع ذلك، كما يمكن أن يشهد المستثمرون المخضرمون، فإن الأمر ليس كذلك بمجرد دخولك فيها. إنها غير متوقعة من يوم لآخر. الطريقة الوحيدة للنجاح هي عدم محاولة التنبؤ بالتقلبات القريبة. يجب أن تفكر على المدى الطويل، عندما تصبح قيم الأسهم أوضح بكثير.

لكن من المفارقات، أن إجمالي المكاسب طويلة الأجل لمعظم المستثمرين يأتي في النهاية من عدد صغير نسبيًا من المكاسب التي تحدث في يوم واحد.

تضع بيانات شركة Hartford لصناديق الاستثمار الأمور في منظورها: إن نمو استثمار بقيمة 10,000 دولار تم في صندوق مؤشر S&P 500 في عام 1996 سيكون قيمته أكثر من 192,000 دولار بحلول عام 2025، إذا كنت قد تركته بمفرده طوال تلك الفترة. ليس سيئًا. ومع ذلك، حتى لو كنت قد ابتعدت عن السوق خلال أفضل 10 أيام لها في هذه الفترة، لكانت استثماراتك قد نمت فقط إلى أكثر من 85,000 دولار بقليل. وهذا أقل من نصف ما كنت ستحصل عليه بمجرد عدم القيام بأي شيء.

إليك المفاجأة: منذ عام 1996، حدث ما يقرب من نصف أفضل المكاسب اليومية في السوق خلال سوق دب، عندما كان القليل من الناس على استعداد حتى لمناقشة فكرة العودة إلى السوق لتحقيق مكسب كبير في يوم واحد. ناهيك عن عدم احتمال معرفة متى قد تحدث تلك الارتفاعات اليومية.

لكن هل سيساهم تجنب الأيام السيئة التي تتشكل عادة خلال أسواق الدب في تعويض عيوب تفويت الأيام الصاعدة بشكل كبير؟ حتى لو كنت تستطيع التنبؤ بها مسبقًا - وهو ما لا يمكنك فعله - قد يكون هناك فائدة قليلة في القيام بذلك. استنادًا إلى بيانات من Morningstar، تُفيد شركة Smith+Howard لإدارة الثروات أنه بين عامي 1950 و2020، كانت معظم أسوأ 15 خسارة يومية لمؤشر S&P 500 قد تعافت أكثر من ذلك بعد عام. على وجه التحديد، كان متوسط الخسارة اليومية لهذه الأيام الخمسة عشر مذهلاً بنسبة 8.8%. ومع ذلك، في جميع الحالات باستثناء حالة واحدة (في عام 2008)، كان المؤشر مرتفعًا بمعدل رقم مزدوج خلال 12 شهرًا من إغلاق ذلك اليوم السيئ.

كل هذا يثير السؤال: لماذا يحاول المستثمرون تجنب هذه النكسات الحادة ولكن القصيرة العمر؟ على الرغم من أن عدم المعرفة قد يكون مدمراً لمحفظتك، قد يكون من الصعب سماع الإجابة: إنها الغطرسة. يعتقد توقيت السوق أنهم يستطيعون تحديد قمم السوق وقاعها بدقة، لكنهم لا يستطيعون. في معظم الأحيان، يتمتع السوق بموهبة خداع الجميع تقريبًا.

لكن هناك أخبار جيدة. بمجرد أن تقبل أن هناك أشياء لا يمكنك معرفتها عن السوق، يصبح إدارة المحفظة أسهل - ستقتصر أفعالك على تلك التي تعرف أنه يمكنك إدارتها بنجاح.

أهم هذه الأمور هو الحفاظ على محفظة متنوعة جيدًا، مع العديد من الأسهم المختلفة التي تغطي عدة قطاعات. بينما جزء من الغرض هو التأكد من أنك تعرضت لبعض الفائزين الأكبر في سوق الثور في أي وقت، هناك فوائد في الاتجاه الآخر أيضًا. أي أن المحفظة المتنوعة من المحتمل أن تخسر قيمة صافية أقل بشكل عام عندما تسيطر سوق دب.

هذا لا يزال ليس ممتعًا. ومع ذلك، فإنه يجعل من الأسهل الالتزام بالأسهم ذات الجودة عندما تحتاج إلى امتلاكها أكثر. وهذا هو في بداية سوق ثور جديد، والتي لا يعرفها أحد حقًا حتى بعد أن تبدأ. كما تبرز شركة Hartford Funds، فإن أكثر من ربع أفضل 50 مكسبًا يوميًا لمؤشر S&P 500 تشكلت فقط في الشهرين الأولين من أسواق الثور الجديدة، عندما يكون معظم المستثمرين خجولين جدًا ليثقوا بأن السوق قد حقق قاعه النهائي. تضيف Hartford أنه منذ عام 1928، حققت الأسواق الثور الجديدة متوسط نمو بنسبة 13.6% في شهرها الأول وأكثر من 25% في أول ثلاثة أشهر.

المكاسب (المستردة أو غير ذلك) كبيرة جدًا ومهمة جدًا لدرجة أنه لا ينبغي المخاطرة بتركها على الطاولة.

الخلاصة: فقط استمر في المسار الصحيح من خلال امتلاك الأسهم ذات الجودة التي تستحق الامتلاك قبل وأثناء وبعد أسواق الدب.