أسبوع قياسي لعقود الخيارات يدفع ارتفاع S&P 500؛ ومؤشر التقلبات قريب من أدنى مستوى له في 2026
حقق الثيران في سوق الأسهم تأكيدًا كبيرًا هذا الأسبوع حيث سجل مؤشر S&P 500 أعلى مستوى له على الإطلاق، وسجلت أحجام الخيارات أرقامًا قياسية، واستقرت أسهم اكتتاب SpaceX، نجم هذا العام، وارتفعت رغم تقرير أرباحها ونهاية فترة الإغلاق الأولى لها.
في يوم الجمعة، انخفض مؤشر تقلبات Cboe (VIX) إلى أدنى مستوى له منذ يناير حيث أضاف مؤشر S&P 500 0.6%، ليصل إجمالي تقدم هذا الأسبوع إلى 3.6%.
تم تداول أكثر من أربعة ملايين خيار شراء لمؤشر S&P 500 في أسواق Cboe العالمية يوم الثلاثاء مع ارتفاع المؤشر فوق 7,700 لأول مرة في التاريخ. وهذا يتجاوز الرقم القياسي السابق لتداول خيارات الشراء في مايو بنسبة 10%، وفقًا لبيانات البورصة.
قال أحد المتداولين في قاعة Cboe في شيكاغو بعد الارتفاع الكبير يوم الثلاثاء: "هذا ما كان يبدو عليه الأمر سابقًا"، مشيرًا إلى الوقت الذي كان فيه الآلاف من المتداولين يكتظون في الحفر قبل عقود. "أحيانًا يبدو الأمر هكذا في الأيام السلبية، لكننا كنا مرتفعين. كان ذلك مشغولاً حقًا."
شكلت خيارات الشراء ذات اليوم صفر حتى الانتهاء 2.4 مليون صفقة في S&P 500 يوم الثلاثاء، وهو رقم قياسي أيضًا. انخفضت نسبة خيارات البيع إلى الشراء بين جميع الخيارات إلى 0.83، وهو ثاني أدنى مستوى تم تسجيله. المتوسط أكبر من 1، مما يعكس الاستخدام الأساسي لخيارات البيع كأدوات للتحوط.
انتهى إجمالي الفائدة المفتوحة في S&P 500 الأسبوع عند 27.4 مليون عقد، في النسبة المئوية 93 على مدار العام الماضي، وفقًا لـ Cboe. نسبة الفائدة المفتوحة لخيارات الشراء في النسبة المئوية 95.
يمكن أن تساعد معرفة مكان تركيز تلك الفائدة المفتوحة المستثمرين في معرفة المكان الذي قد تجد فيه سوق الأسهم دعمًا أو مقاومة في المستقبل.
أكثر مستوى شائع في صندوق State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) من حيث الفائدة المفتوحة المشتركة لكل من خيارات البيع والشراء هو مستوى 760، وهو حوالي 1.7% أدنى من حيث أغلق الصندوق يوم الجمعة، وفقًا لبيانات Barchart. ويرجع ذلك إلى وجود 94,000 خيار بيع مفتوح، مما قد يخلق دعمًا للسوق في الانخفاضات التي تتحول إلى جني أرباح للثيران الذين واجهوا أسبوعًا صعبًا.
على الجانب الإيجابي، أكبر مستوى لمشتري خيارات الشراء هو مستوى 785، حيث يوجد 114,000 خيار شراء مفتوح.
قال إد روميل، رئيس ETFs في Corgi، في مكالمة: "'بيع في مايو والذهاب للعب' قد انتهى، والمستشارون يعودون للعمل مع انتهاء الصيف." وأضاف: "شهدنا أسبوعًا كبيرًا في الخيارات الأساسية على صناديقنا العازلة بالإضافة إلى نشاط كبير في SK Hynix وتداولات التكنولوجيا مثل صندوق الفوتونيات الرئيسي لدينا."
قفزت الأسهم المتعثرة في قطاع أشباه الموصلات، حيث ارتفع صندوق iShares Semiconductor ETF (SOXX) بأكثر من 7% خلال الأسبوع. وأضاف صندوق Corgi Lithography & Semiconductor Photonics ETF (EUV) 13% خلال هذه الفترة. كما ساعد على الارتفاع: توقفت عائدات السندات الحكومية لمدة 10 سنوات عن الارتفاع عند 4.7%.
أرباح S&P 500 على المسار لتسجيل نمو بنسبة 47% في الربع الثاني، وهو ما سيكون الأكبر منذ التعافي من جائحة كوفيد في 2021، وفقًا لـ FactSet.