أبل يضع جزءاً كبيراً من نقد بيركشاير في العمل.

في ربع السنة الثاني له كمدير تنفيذي جديد لشركة بيركشاير هاثاواي، قام جريج أبيل بإنفاق كبير.

نتيجة لذلك، انخفضت احتياطيات الشركة النقدية الضخمة بشكل ملحوظ لأول مرة منذ أوائل عام 2022.

تقرير المالية صباح يوم السبت عن الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو يظهر أن بيركشاير كانت تمتلك 365.5 مليار دولار، وهو انخفاض بنسبة 8.0% عن أعلى مستوى قياسي بلغ 397.4 مليار دولار في 31 مارس.

باستثناء النقد الموجود لدى BNSF وضبطه وفقًا لسندات الخزانة المشتراة ولكن لم يتم دفع ثمنها بعد، وهي مقياس مفضل لدى بيركشاير، انخفضت السيولة النقدية للشركة بنسبة 3.8% لتصل إلى 359.2 مليار دولار.

جزء من هذا الإنفاق كان على شراء أسهم بيركشاير بقيمة 4.5 مليار دولار.

جاءت عمليات إعادة الشراء أقل من الحد الأدنى لتقدير بارونز التقريبي الذي يتراوح بين 5 مليارات إلى 11 مليار دولار، وأقل من توقع المحلل في UBS، برايان ميريديث، الذي قدرها بـ 8.5 مليار دولار.

لكنها لا تزال أكثر بكثير من 235 مليون دولار التي أنفقتها بيركشاير خلال الربع الأول، وكانت هذه هي المرة الأولى التي تقوم فيها بأي عمليات إعادة شراء منذ عام 2024.

تقول كاثي سيفرت من CFRA للأبحاث لـ Bloomberg: "سوف يشعر الناس بالتشجيع من عمليات إعادة الشراء. إنها أيضًا طريقة جريج لأخذ القيادة وإثبات نفسه."

مدير المحفظة في Gabelli Funds، ماكراي سايكس، إيجابي أيضًا بشأن هذه الخطوة، حيث قال لـ CNBC: "توفير عمليات إعادة الشراء الكبيرة ثقة للمساهمين بأن بعض من أفضل مديري رأس المال المؤسسي يرون قيمة حالية."

وقد تستمر عمليات الشراء. من خلال مقارنة الأسهم المعلقة لبيركشاير اعتبارًا من 29 يوليو، كما هو موضح في تقرير الربع الثاني، بأسهمها اعتبارًا من 30 يونيو، تقدر بارونز الآن أن بيركشاير أنفقت 3.4 مليار دولار أخرى على عمليات إعادة الشراء في يوليو.

من المحتمل أن يأتي الكثير من ذلك قبل ارتفاع السهم قرب نهاية الشهر.

لم يكن أبيل ينفق المال فقط على أسهم بيركشاير.

في تغيير كبير آخر، اشترت بيركشاير المزيد من الأسهم مقارنة بما باعته بشكل إجمالي، مما أدى إلى زيادة صافية قدرها 20 مليار دولار. وهذا يشمل أيضًا استثمار 10 مليارات دولار في Alphabet، الشركة الأم لجوجل، الذي تم الإعلان عنه في يونيو.

لقد كانت بائعة صافية خلال الأربعة عشر ربعًا الماضية.

سنكتشف بالضبط ما كانت تشتريه وتبيعه بيركشاير عندما تصدر لقطة محفظتها للربع الثاني في الأسبوع المقبل.

سيحب المستثمرون أيضًا معظم أرباح بيركشاير التشغيلية للربع الثاني.

بشكل عام، زادت بنسبة 16% لتصل إلى 12.98 مليار دولار مع أرقام قوية من بيركشاير هاثاواي إنرجي (زيادة 27%) وسكك حديد BNSF (زيادة 6%).

زادت أرباح التصنيع والخدمات والتجزئة بنسبة 24% لتصل إلى ما يقرب من 4.5 مليار دولار.

ومع ذلك، لم تكن التأمينات جيدة، حيث انخفضت أرباح الاكتتاب بنسبة 13% وانخفض دخل استثمار التأمين بنسبة 9%.

كانت GEICO نقطة ضعف خاصة، حيث انخفضت أرباح الاكتتاب بنسبة 45%.

ومع ذلك، لا يزال سايكس من Gabelli متفائلاً. "على الرغم من الظروف الأكثر صعوبة في صناعة التأمين، تواصل الشركة بناء صافي ثروة المساهمين في السنة الأولى لجريج أبيل كمدير تنفيذي."

قامت بيركشاير هاثاواي بتقليص حصتها في DaVita قبل بضعة أيام من تراجع أسهم مزود غسيل الكلى عن جزء كبير من مكاسبها الكبيرة منذ بداية السنة.

ومع ذلك، لم يكن للبيع علاقة بانخفاض سعر سهم دا فيتا بنسبة 23% في الأسبوع الذي تلا تقرير أرباح الربع الثاني يوم الثلاثاء والذي كشف عن انخفاض في الإيرادات لكل علاج حيث يتخلى المرضى عن خطط Obamacare بسبب إنهاء دعم الجائحة.

بموجب اتفاقية 2024 مع دا فيتا، حيث وافقت بيركشاير على الاحتفاظ بحصتها في الشركة عند 45% أو أقل، يُطلب من دا فيتا شراء ما يكفي من الأسهم من بيركشاير مرة كل ربع سنة لتعويض أي انخفاض في الأسهم المعلقة لدا فيتا بسبب عمليات إعادة الشراء.

انخفضت الأسهم المعلقة لدا فيتا بمقدار 400,000 سهم فقط في الربع الثاني، مما أدى إلى تقليص حصة بيركشاير بمقدار أقل من 183,000 سهم، ليصبح إجمالي أسهمها المتبقية 28.7 مليون سهم، بقيمة تقارب 5.3 مليار دولار، مما يمثل حصة 45.0%.

تلقت بيركشاير 36.5 مليون دولار مقابل الأسهم، وهو مبلغ صغير جدًا وفقًا لمعايير الشركة، لذا فإن السعر لكل سهم ليس مهمًا جدًا.

ومع ذلك، من المثير للاهتمام أن نلاحظ أنه في 31 يوليو، يوم الصفقة، أغلقت دا فيتا عند ما يزيد قليلاً عن 240 دولار.

ومع ذلك، وفقًا لتقرير بيركشاير، حصلت على أقل من 200 دولار لكل سهم.

ذلك لأن الاتفاقية تنص على أن سعر السهم هو "متوسط السعر المرجح بالحجم لكل سهم" لعمليات إعادة الشراء العامة لدا فيتا خلال الربع.

ومع ذلك، خرجت بيركشاير قليلاً في المقدمة، حيث يتم تداول السهم الآن تحت 184 دولار.

وعند النظر إلى الصورة الأكبر، حتى مع انخفاض هذا الأسبوع، لا تزال دا فيتا مرتفعة تقريبًا 6%.