أوه! التأثيرات التضخمية للحرب التي يقودها دونالد ترامب ضد إيران تمتد الآن إلى ما هو أبعد من قطاع الطاقة.
إحصائيًا، ارتبطت سوق الأسهم التي تحقق أداءً أفضل ووجود دونالد ترامب في البيت الأبيض بشكل وثيق. خلال فترة الرئيس ترامب الأولى، التي لم تكن متتالية، ارتفعت مؤشرات داو جونز الصناعي (^DJI +0.28%)، ومؤشر S&P 500 (^GSPC +0.62%)، ومؤشر ناسداك المركب (^IXIC +1.30%) بنسبة 57% و70% و142% على التوالي.
استمرت هذه العوائد السنوية الكبيرة منذ بدء فترة ترامب الثانية، مع تطور الذكاء الاصطناعي (AI) كمحفز رئيسي.
يمكن أن تستمر الآثار التضخمية لحرب إيران التي شنها الرئيس ترامب لفترة أطول بكثير مما تم توقعه في البداية. مصدر الصورة: صورة رسمية للبيت الأبيض بواسطة دانييل توروك.
ومع ذلك، ليست جميع سياسات دونالد ترامب تحظى بترحيب من وول ستريت و/أو المستهلكين. على سبيل المثال، سياسته في فرض الرسوم الجمركية والتجارة، التي تهدف إلى تعزيز وظائف التصنيع في الولايات المتحدة، تضيف رسومًا على بعض السلع المستوردة مما يؤدي إلى رفع أسعار المستهلكين.
لكن في المخطط العام، تعتبر رسوم ترامب ضئيلة مقارنة بتأثير حرب إيران على التضخم في الولايات المتحدة. على الرغم من أن الطاقة كانت القصة الرئيسية خلال الأشهر الخمسة الأولى من هذا الصراع في الشرق الأوسط، فإننا نشهد تطور "ترامبليشن" الذي يمتد الآن إلى ما هو أبعد من قطاع الطاقة. وهذه أخبار سيئة للرئيس وول ستريت.
بعد فترة وجيزة من موافقة الرئيس ترامب على العمليات العسكرية ضد إيران، أغلقت الأخيرة مضيق هرمز أمام معظم السفن التجارية. هذا الإجراء أوقف فعليًا تدفق حوالي 20 مليون برميل من السوائل البترولية، مما يمثل خُمس الطلب العالمي. إنها أكبر اضطراب في إمدادات الطاقة في التاريخ الحديث.
إن إزالة خُمس إمدادات النفط الخام في العالم في لحظة واحدة كان له تأثير ملحوظ على أسواق الطاقة. خلال أسابيع قليلة، ارتفعت أسعار النفط الخام بأكثر من 70%، وتبعتها أسعار الوقود. ارتفعت أسعار الغاز بأسرع وتيرة خلال أكثر من ثلاثة عقود.
⛽ متوسط أسعار الغاز في الولايات المتحدة لكل جالون في 6 مايو، وفقًا لـ AAA: • العادي: 4.54 دولار (⬆️ 1.56 دولار منذ بدء الحرب في إيران في 28 فبراير) • الممتاز: 5.39 دولار (⬆️ 1.85 دولار منذ بدء الحرب) • الديزل: 5.67 دولار (⬆️ 1.81 دولار منذ بدء الحرب)
بالنسبة للمستهلكين الذين يقودون مركبات تعمل بالغاز والديزل، كان من المستحيل تجاهل تأثير حرب إيران على ميزانيتهم. بين فبراير ومايو، ارتفعت نسبة التضخم على أساس سنوي إلى 2.4% لتصل إلى أعلى مستوى لها في ثلاث سنوات عند 4.2% — أكثر من ضعف هدف التضخم طويل الأمد للاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
استمتع المستهلكون بفترة راحة متواضعة خلال الشهرين الماضيين حيث انخفضت أسعار النفط الخام وسط آمال بوجود محادثات سلام بين الولايات المتحدة وإيران. للأسف، تميل أسعار الوقود إلى الارتفاع بسرعة عندما تتعطل سلاسل إمدادات الطاقة وتعود للانخفاض ببطء بمجرد حل هذه المشاكل. وهذا يعني أن اتفاقية سلام تعيد فتح مضيق هرمز لن تخفض على الفور أسعار الوقود المرتفعة التي يدفعها المستهلكون.
بينما أصر الرئيس ترامب على أن التضخم سينخفض بمجرد انتهاء حرب إيران، تتزايد الأدلة على أن الآثار التضخمية لهذا الصراع تتسرب إلى الاقتصاد الأوسع. إذا كان هذا صحيحًا، فقد يثبت أنه مدمر لارتفاع سوق الأسهم التاريخي في وول ستريت.
على الرغم من وجود بعض النقاط المضيئة بشأن التضخم، مثل انخفاض التضخم على أساس سنوي لشهر يونيو إلى 3.5% من 4.2% في مايو، إلا أن نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE) تعتبر تحذيرًا صارخًا للمستهلكين والرئيس وول ستريت بأن التضخم المدفوع بحرب إيران قد دخل في مرحلته التالية.
تستثني نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية، التي تعتبر واحدة من مقاييس التضخم المفضلة للاحتياطي الفيدرالي، تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة. في مايو، وصلت نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية إلى 3.4%، مما يمثل أعلى مستوى لها منذ أكتوبر 2023. بينما يتوقع أداة التنبؤ بالتضخم للاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند انخفاضًا ثابتًا في التضخم الرئيسي من 4.2% المتوقعة في مايو إلى 3.22% المقدرة في أغسطس، فإن توقعها لنفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية هو أن الأسعار ستظل ثابتة. وتوقع الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند لشهر أغسطس يشير إلى أن نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية ستعود إلى 3.36%.
BREAKING: تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة لشهر يونيو، وهو المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي، ينخفض إلى 3.7%، بما يتماشى مع التوقعات. انخفض تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية إلى 3.3%، وهو ثاني أعلى قراءة منذ أكتوبر 2024. يستمر التضخم في الولايات المتحدة في الارتفاع بمعدل يقارب ضعف هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
ما تخبرنا به هذه التوقعات هو أن أسعار الطاقة لم تعد المحفز الرئيسي للتضخم المدفوع بحرب إيران. هناك العديد من العوامل الأخرى التي تؤثر على أسعار المستهلكين.