VNQ لشركة فاندغارد مقابل VNQI: أي من صناديق الاستثمار العقاري هو الأفضل للشراء؟
الاختيار بين صندوق فانغارد العقاري المتداول (VNQ +0.40%) وصندوق فانغارد العقاري العالمي باستثناء الولايات المتحدة (VNQI +0.72%) يعتمد إلى حد كبير على ما إذا كان المستثمر يرغب في التعرض لعقارات REIT المحلية أو التنويع الدولي.
كلا الصندوقين عبارة عن عروض منخفضة التكلفة من فانغارد تهدف إلى توفير تعرض واسع لأسهم العقارات. بينما يستهدف VNQ السوق الأمريكية حصريًا، يستبعد VNQI الولايات المتحدة تمامًا. بالنسبة للمستثمرين، فإن القرار بينهما يعني تقييم النمو المحلي الأقوى في السنوات الأخيرة مقابل الإمكانيات الدخل الدولية.
يقيس البيتا تقلب الأسعار بالنسبة لمؤشر S&P 500؛ يتم حساب البيتا من العوائد الشهرية على مدى تاريخ الصندوق المتاح (حتى خمس سنوات). تمثل العائد لمدة عام واحد العائد الإجمالي خلال الأشهر الـ 12 الماضية. عائد الأرباح هو عائد التوزيعات خلال الـ 12 شهرًا الماضية.
مع نسب المصاريف التي تبلغ فقط 0.12% و0.13%، فإن كلا الصندوقين أرخص بكثير من متوسط الصناديق العقارية المدارة بنشاط. ومع ذلك، يقدم VNQI عائد أرباح أعلى بشكل ملحوظ يبلغ 4.68% مقارنة بـ 3.51% لـ VNQ — وهو فارق هام للمستثمرين الذين يركزون على العائد.
تم إطلاق VNQ في عام 2004، ويستثمر بشكل أساسي في صناديق الاستثمار العقاري الأمريكية (REITs) التي تمتلك وتدير الممتلكات التجارية ذات الدخل. يركز الصندوق حصريًا على السوق المحلية ويحتفظ بـ 143 مركزًا. تشمل أهم حيازاته مؤشر فانغارد العقاري II (VRTPX +0.42%) بنسبة 14.4%، وWelltower (WELL +0.39%) بنسبة 8.4%، وPrologis (PLD +0.73%) بنسبة 6.7%.
يوفر VNQI وسيلة بسيطة للحصول على تعرض واسع لأسواق الأسهم العقارية الدولية في أكثر من 30 دولة. يحتفظ الصندوق بـ 711 مركزًا، وهو عدد أكبر بكثير من VNQ. تشمل أهم حيازاته مجموعة غودمان (GMG -0.96%) بنسبة 4.2%، وMitsubishi Estate (MITEF +1.21%) بنسبة 3.0%، وMitsui Fudosan (TYO:8801) بنسبة 2.4%. تم إطلاق VNQI في عام 2010.
للحصول على مزيد من الإرشادات حول الاستثمار في صناديق ETF، تحقق من الدليل الكامل على هذا الرابط.
الفجوة بين هذين الصندوقين هي حقًا قصة حول المكان الذي تم مكافأة الاستثمار العقاري فيه مؤخرًا — وأين لم يتم ذلك.
لقد استفاد مالكو العقارات التجارية في الولايات المتحدة من الطلب المستمر في قطاعات مثل مراكز البيانات والمرافق الصحية، مما يساعد في تفسير عائدات VNQ الأقوى مؤخرًا. وهذا ليس غير عادي بعد فترة من الأداء الاقتصادي الأمريكي المتفوق. تميل العقارات المحلية إلى متابعة النمو المحلي، وتوقعات أسعار الفائدة، وطلب المستهلكين.
من ناحية أخرى، يميل VNQI نحو مالكي ومطوري العقارات الآسيويين والأوروبيين، بما في ذلك Mitsubishi Estate وMitsui Fudosan اليابانية، وهي شركات ترتفع وتنخفض مع دورات العقارات المحلية وأسعار الفائدة المحلية. العائد الأعلى لـ VNQI هو أمر شائع إلى حد ما في أسواق العقارات الدولية، حيث يمكن أن تختلف الهياكل والمتطلبات الخاصة بصناديق REIT من بلد لآخر، وحيث أثرت معايير صرف العملات والنمو البطيء في بعض المناطق على التقييمات — وأسعار الأسهم — بشكل أكثر هدوءًا. غالبًا ما تدفع هذه المجموعة العوائد إلى الارتفاع حتى عندما تكون الأعمال الأساسية مستقرة.
لا يتفوق أي من الصندوقين بطبيعته. إنهما ببساطة يؤديان أدوارًا مختلفة. قد يميل المستثمر الذي يسعى أساسًا للنمو ويشعر بالراحة مع التركيز على الولايات المتحدة نحو VNQ، بينما قد يجد شخص يفضل العائد والتنويع الجغرافي — توزيع المخاطر بعيدًا عن دورة العقارات في أي بلد واحد — أن بصمة VNQI الأوسع جذابة. ونظرًا لأن هذين المحفظتين لا تتداخلان على الإطلاق، فلا يتعين على المستثمرين بالضرورة الاختيار بينهما. إن امتلاك كلاهما هو استراتيجية مشروعة للمستثمرين الذين يتطلعون للاستفادة من القوة الأمريكية بينما يحمون أنفسهم من خطر أن الزخم التجاري قد يتحول في النهاية إلى الخارج.