أرباح تسلا قادمة — إليكم كيف يمكن للمستثمرين حماية أنفسهم من المخاطر: كتيب خيارات ألفا

سهم تسلا قضى ما يقرب من عام في التحرك بشكل جانبي. قد تؤدي أرباح يوم الأربعاء أخيرًا إلى كسر هذا الجمود.

يمكن للمساهمين شراء حماية ضد الانخفاض — على الرغم من أن تكلفة هذه التأمين قد تكون بنفس أهمية الحماية نفسها.

يمكن أن تأتي هذه الحماية من خيار البيع. يمنح خيار البيع مالكه الحق، ولكن ليس الالتزام، لبيع سهم بسعر ثابت قبل تاريخ محدد.

إحدى الطرق لبناء تلك الحماية هي شراء خيار بيع بتاريخ 24 يوليو بسعر إضراب 375 دولار مقابل 100 سهم من تسلا يمتلكها المستثمر بالفعل. سعر الإضراب هو السعر الذي يمكن بيع الأسهم به، بينما 24 يوليو هو تاريخ انتهاء الصلاحية — اليوم الأخير الذي يبقى فيه هذا الحق.

عادةً ما يغطي عقد خيار الأسهم القياسي 100 سهم.

مع تداول تسلا مؤخرًا حول 378 دولار، سيسمح خيار البيع للمساهم ببيع تلك الأسهم مقابل 375 دولار حتى بعد انخفاض حاد بعد الأرباح. دون التحوط، فإن كل انخفاض قدره 1 دولار في سهم تسلا سيكلف المستثمر حوالي 100 دولار، حيث يمتلك المستثمر 100 سهم.

الحماية بسيطة. لكن السعر ليس كذلك.

تكلف العقد مؤخرًا حوالي 10.25 دولار لكل سهم، مما يجعل إجمالي القسط — المبلغ المدفوع مسبقًا للخيار — قريبًا من 1,025 دولار.

هذا يعادل حوالي 2.7% من مركز 100 سهم من تسلا الذي تبلغ قيمته حوالي 37,800 دولار — للحماية التي تستمر فقط حتى يوم الجمعة.

بعد احتساب القسط، يصبح الحد الأدنى الفعال للمركز 364.75 دولار لكل سهم — سعر الإضراب 375 دولار ناقص تكلفة خيار البيع 10.25 دولار.

يوضح الرسم البياني AlphaSpace أعلاه كيف يزداد قيمة خيار البيع مع انخفاض تسلا. تساعد هذه الزيادة في تعويض الخسائر على الأسهم.

إذا انخفضت تسلا بشكل حاد، يمكن أن يعوض خيار البيع الكثير من الأضرار. ومع ذلك، إذا انخفض السهم قليلاً فقط، قد تكلف القسط أكثر من الخسارة التي يمنعها. إذا ارتفعت تسلا أو بقيت بالقرب من المستويات الحالية، فقد تختفي الكثير من قيمة الخيار بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية.

هذا هو التبادل مع التأمين: يكون الأكثر قيمة عندما يحدث السيناريو المخيف وغالبًا ما يظل غير مستخدم عندما لا يحدث.

تعكس هذه التكلفة العالية التقلب الضمني، أو مقدار الحركة التي يسعرها المتداولون في السهم. لا يتنبأ بما إذا كانت تسلا سترتفع أو تنخفض. يظهر مقدار الاضطراب الذي يتوقعه سوق الخيارات.

كان التقلب الضمني لتسلا لهذا التاريخ قريبًا من 82% مؤخرًا، مما يجعل التأمين قصير الأجل باهظ الثمن قبل الأرباح.

يقدم خيار البيع 375 دولار مثالًا بسيطًا على كيفية حماية خيار واحد لمركز سهم قائم. سيغير تحريك سعر الإضراب أو تاريخ الانتهاء كلاً من التكلفة ومقدار الحماية.

يضع خيار البيع حدًا أدنى تحت تسلا حتى يوم الجمعة. ستحدد الأرباح ما إذا كان ذلك الحد الأدنى هو حماية — أو احتياطية باهظة الثمن.

جاريد بليكري هو محرر الأسواق العالمية والبيانات في ياهو فاينانس. تابعوه على X @SPYJared أو راسلوه عبر البريد الإلكتروني على jaredblikre@yahooinc.com.

انقر هنا لتحليل متعمق لآخر أخبار سوق الأسهم والأحداث التي تؤثر على أسعار الأسهم.

اقرأ أحدث الأخبار المالية والتجارية من ياهو فاينانس.