قد تظل أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. ماذا يعني ذلك للمستهلكين؟

حتى مع تنفيذ رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش تدابير للحد من ما يُعرف بالتوجيه المستقبلي — أو كيفية إشارة الاحتياطي الفيدرالي لتحركات أسعار الفائدة المستقبلية — يتوقع المستثمرون بشكل كبير زيادة في أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة.

لقد احتفظ البنك المركزي بأسعار الفائدة ثابتة طوال العام بينما كان المسؤولون يناقشون الخطوات التالية مع بقاء التضخم أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وقد صوتت أغلبية 9-3 في الشهر الماضي للحفاظ على معدل الاقتراض القياسي في نطاق بين 3.5%-3.75%.

على الرغم من تقرير الوظائف الذي كان أضعف من المتوقع، من المتوقع أن تظهر بيانات التضخم في يوليو زيادة طفيفة أخرى، مما يبقي رفع الأسعار في سبتمبر "في اللعبة بقوة"، وفقاً لمذكرة بتاريخ 7 أغسطس من بنك أمريكا للبحوث العالمية. من المقرر أن يصدر مكتب إحصاءات العمل القراءة التالية لمؤشر أسعار المستهلك، مع بيانات يوليو، يوم الأربعاء.

قال بيتر غراف، المدير التنفيذي للاستثمار في شركة أموفا لإدارة الأصول في الأمريكتين، في بيان يوم الجمعة: "يشير تقرير الوظائف المخيب للآمال بشكل عام في يوليو إلى أنه قد يكون من الأكثر أهمية للبنوك المركزية أن تكون محظوظة بدلاً من أن تكون جيدة، حيث يبدو أن لمسة وارش الخفيفة على السياسة النقدية قد تم التحقق منها من خلال ما يبدو أنه سوق عمل يزداد كآبة".

تشير تسعير السوق إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يرفع الأسعار في أقرب وقت في سبتمبر، ولكن الاحتمالات أكبر لتحرك في أكتوبر، وفقًا لمؤشر FedWatch التابع لمجموعة CME.

قال مارك هامرلك، محلل اقتصادي ومؤسس تقرير هامرلك: "توقعات أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول وقد ترتفع أكثر".

ومع ذلك، فإن أي تحرك نحو زيادة الأسعار من شأنه أن يزيد من تكاليف الاقتراض للمستهلكين في وقت تتزايد فيه ضغوط القدرة على التحمل بالفعل.

قال هامرلك: "لم يحصل المستهلكون والأسر والأفراد على الاستراحة من التضخم التي كانوا يسعون إليها". "بعضهم كان يعتمد على الاقتراض لسد الفجوة بين الأسعار المرتفعة ومواردهم المالية الخاصة إذا كانوا يفتقرون إلى المدخرات الكافية".

عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، يصبح الاقتراض أكثر تكلفة. يواجه المستهلكون تكاليف أعلى للرهن العقاري، وقروض السيارات، وديون بطاقات الائتمان، من بين منتجات مالية أخرى.

بشكل عام، تكون أسعار الفائدة قصيرة الأجل على ديون المستهلك مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بسعر الفائدة الأساسي، والذي يكون عادةً 3 نقاط مئوية فوق سعر الفائدة بين البنوك. بينما تعتمد أسعار الفائدة طويلة الأجل بشكل أكبر على توقعات التضخم وعوامل اقتصادية أخرى.

على سبيل المثال، تتبع الرهون العقارية الثابتة لمدة 15 و30 عامًا عادةً معدلات الخزانة وقد ارتفعت، وذلك أساسًا لأن عوائد السندات قد ارتفعت بشكل عام منذ تولي وارش المنصب من المحافظ الحالي جيروم باول في 22 مايو.

قال بريت هاوس، أستاذ الاقتصاد في كلية كولومبيا للأعمال: "تعكس عوائد السندات طويلة الأجل مخاوف المستثمرين من أن التضخم لا يزال عنيدًا فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي". "التواصل من الاحتياطي الفيدرالي حول كيفية تصرفه لتصحيح ذلك غير واضح وغائب".

الفائدة الاقتصادية لارتفاع أسعار الفائدة: يمكن أن تبطئ الإنفاق والاقتراض، مما يبرد الاقتصاد ويخفف الضغط التضخمي على الأسعار.

قد يقلل ذلك من أزمة القدرة على التحمل بشأن النفقات اليومية، مثل البقالة، التي كانت نقطة ألم خاصة لمعظم الأسر الأمريكية.

قال هامرلك: "قد يكون من المبالغة أن نطلق على البيئة التي تكون فيها أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول نعمة مختلطة، ولكن هناك جوانب بناءة".