شهد الذهب أفضل أسبوع له منذ 7 أشهر. إليك لماذا يشتري مايك خو المزيد.

قفز الذهب بنحو 7% الأسبوع الماضي، محققًا أفضل مكسب أسبوعي له منذ يناير، مدفوعًا بانخفاض الدولار الأمريكي، وتراجع عوائد سندات الخزانة، وانكماش غير متوقع في بيانات التوظيف التي قللت من المخاوف بشأن رفع معدل الفائدة بشكل قوي من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

(ملحوظة: لم تكن بيانات التوظيف سيئة للغاية؛ فقد كانت عمليات التسريح منخفضة، وزاد التوظيف الخاص بمقدار 30,000، وكانت البيانات مشوهة سلبًا بفعل التأثير الموسمي لوجود حوالي 50,000 وظيفة في التعليم الحكومي أقل.)

**العوامل الرئيسية للذهب الأسبوع الماضي**

في الوقت الحالي، لا يزال الذهب دون متوسط الحركة لمدة 150 يومًا؛ والطريقة الأكثر ربحية للاستثمار فيه — صناديق الاستثمار المتداولة في تعدين الذهب GDX و GDXJ — تقترب من هذا المستوى.

المؤشر الرئيسي هو أن شركة نيو مونت للتعدين، أكبر مكون في شركات تعدين الذهب، قد تجاوزت متوسط الحركة لمدة 150 يومًا. بالنسبة لي، يشير ذلك إلى أن الآخرين (GDX و GLD) سيتبعونها قريبًا.

من منظور متداولي الخيارات، يتمتع الذهب بابتسامة تقلب أكثر تناظرًا - مما يعني أن الخيارات خارج النقود لديها تقلب "ضمني" أعلى من الخيارات عند النقود، مما يحسن العائد من استراتيجية خيارات الشراء الطويلة (استراتيجية الشراء بالخصم) مقارنة باستراتيجية خيارات مماثلة في مؤشر S&P 500.

على سبيل المثال، ستكلف استراتيجية شراء خيار 400/460 في صناديق SPDR الذهبية (GLD) حوالي 16.15 دولار، أي أكثر بقليل من 25% من الفرق بين مستويات التنفيذ (إجمالي 1,615 دولار حيث يمثل كل عقد 100 سهم)، مما يوفر عائدًا مرتفعًا يقارب 3:1 إذا ارتفعت GLD بنسبة 15% أخرى خلال الـ 100 يوم القادمة.