VFH مقابل XLF: أي صندوق استثماري مالي هو الأفضل للشراء؟
تركز صندوق SPDR ETF للقطاع المالي من State Street (XLF +0.33%) وصندوق Vanguard للقطاع المالي (VFH +0.11%) على القطاع المالي، لكن VFH يوفر تنوعًا أوسع بشكل ملحوظ.
غالبًا ما يختار المستثمرون الذين يبحثون عن التعرض للقطاع المالي بين هذين الصندوقين. يحتفظ كلا الصندوقين بالبنوك الكبرى وشركات التأمين وشبكات الدفع - لكنهما يختلفان في عمق المحفظة وتركيزها.
يقيس البيتا تقلبات السعر بالنسبة لمؤشر S&P 500؛ يتم حساب البيتا استنادًا إلى العوائد الشهرية على مدار تاريخ الصندوق المتاح (حتى خمس سنوات). تمثل عائد السنة الواحدة العائد الكلي على مدار الـ 12 شهرًا الماضية. عائد توزيعات الأرباح هو عائد التوزيعات على مدى 12 شهرًا الماضية.
XLF أرخص قليلاً، حيث تبلغ نسبة المصروفات 0.08% مقارنةً بـ 0.09% لـ VFH. ومع ذلك، يقدم VFH عائد توزيعات أرباح أعلى يبلغ 1.67% - ربع نقطة مئوية أعلى من 1.42% لـ XLF.
تم إطلاق XLF في عام 1998، ويتتبع مؤشر القطاع المالي الانتقائي، الذي يحتفظ فقط بالشركات المالية الموجودة بالفعل داخل S&P 500. يحتوي الصندوق على 76 سهمًا، بما في ذلك أكبر حيازات JPMorgan Chase (JPM +0.12%) بنسبة 11.7%، وBerkshire Hathaway (BRKB +2.12%) بنسبة 11.7%، وVisa (V -0.55%) بنسبة 7.6%.
يتتبع VFH مؤشر MSCI للسوق القابلة للاستثمار في الولايات المتحدة (IMI)/المالية 25/50 - وهو معيار يتجاوز S&P 500 ليشمل الشركات المالية ذات رؤوس الأموال المتوسطة والصغيرة. يحتوي الصندوق على 428 سهمًا، بما في ذلك أكبر حيازات JPMorgan Chase بنسبة 9.2%، وBerkshire Hathaway Inc بنسبة 7.8%، وMastercard Inc (MA -0.14%) بنسبة 4.7%. تم إطلاق VFH في عام 2004.
للمزيد من الإرشادات حول الاستثمار في الصناديق المتداولة في البورصة، اطلع على الدليل الكامل على هذا الرابط.
تتداول كلا هذين الصندوقين حاليًا عند أو بالقرب من أعلى مستوياتها التاريخية بعد فترة قوية للقطاع المالي.
تعتبر الاختلافات في عدد الأسهم هنا أقل أهمية مما قد تظن. قد يبدو أن محفظة XLF المكونة من 76 سهمًا ومحفظة VFH المكونة من 428 سهمًا تنتميان إلى عوالم مختلفة، ولكن قوائم المراكز العشر الأولى لكلا الصندوقين تشمل نفس الشركات. تتكون ذيل VFH الطويل من حيازات إضافية تتكون في الغالب من البنوك الإقليمية وشركات التأمين وشركات التكنولوجيا المالية، مع أوزان ضئيلة. يعتبر التداخل الكبير في القمة هو الشرح الأبسط لسبب هبوط العوائد الخمس سنوات لهذه الصناديق في منطقة متشابهة.
هناك شيء آخر يستحق الملاحظة: صندوق القطاع المالي ليس هو نفس صندوق البنوك. تتواجد Berkshire Hathaway وVisa وMastercard بالقرب من قمة محافظ كلا الصندوقين، مما يعني أنه بغض النظر عن الصندوق الذي تختاره، فإن شريحة كبيرة من أموالك مستثمرة في تكتل صناعي وتأميني وشبكتين للدفع بدلاً من المقرضين.
إليك حيث تختلف الصناديق بشكل حقيقي: يعني صافي VFH الأوسع مزيدًا من التعرض للبنوك الإقليمية الأصغر والحساسة للمعدل - المجموعة التي يمكن أن تستفيد أكثر من انحدار منحنى العائد والبيئة التنظيمية الحالية التي شجعت على صفقات البنوك، والمجموعة التي يمكن أن تخسر أكثر في حالة حدوث أزمة ائتمانية. XLF هو الرهان الأكثر تركيزًا على الشركات الكبرى في القطاع.
أما بالنسبة للاختلاف البالغ 0.01 نقطة مئوية في الرسوم بين هذين الصندوقين، فإنه يعادل حوالي 1 دولار في السنة على استثمار بقيمة 10,000 دولار. هذا ليس عاملاً حاسمًا.
الخلاصة: يُعتبر VFH الخيار الأفضل للمستثمرين الذين يرغبون في الحصول على نظرة شاملة على التمويل الأمريكي، بما في ذلك البنوك الإقليمية الأصغر، بينما يفضل XLF أولئك الذين يرغبون في ترك عدد قليل من الأسماء الكبرى تقوم بالعمل الشاق.